作者：Saurabh，Joel John，Siddharth，來(lái)源：白話(huà)區(qū)塊鏈

2022年，隨著SBF和FTX平臺(tái)的話(huà)題度暴漲，Solana也成為加密行業(yè)炙手可熱的公鏈，但隨后FTX的崩潰也差不多帶崩了Solana整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。

SOL價(jià)格在幾周內(nèi)從236美元暴跌至13美元。投資機(jī)構(gòu)建議初創(chuàng)公司不要選擇Solana，轉(zhuǎn)而在以太坊虛擬機(jī)（EVM）上構(gòu)建。隨后，一些知名項(xiàng)目從Solana遷移到其他鏈上。然而，一年后，正如下圖所示，Solana 反彈，超越了同行。

2022年末至2023年頭部Token價(jià)格上漲走勢(shì)

人們都喜歡聽(tīng)東山再起的故事，本文探討了2023年Solana成功從熊市低谷中恢復(fù)做出了哪些選擇，以及使其成為一個(gè)頭部公鏈的設(shè)計(jì)差異在哪里。

01客戶(hù)端多樣性

Solana的創(chuàng)始人Anatoly和團(tuán)隊(duì)成員在傳統(tǒng)移動(dòng)通信行業(yè)有著豐富的背景。他們?cè)鳛槌绦騿T在高通公司工作十多年，親眼目睹了摩爾定律（硬件容量每?jī)赡攴环┑挠绊?。Solana的構(gòu)建方式與比特幣和以太坊不同，它不限制節(jié)點(diǎn)硬件的要求。

比特幣和以太坊是相對(duì)成熟的網(wǎng)絡(luò)，擁有更多的客戶(hù)端多樣性。但為什么客戶(hù)端多樣性如此重要呢？這樣想吧，一個(gè)去中心化的網(wǎng)絡(luò)，你希望所有功能都相對(duì)去中心化，如果超過(guò) 66% 的網(wǎng)絡(luò)使用單節(jié)點(diǎn)客戶(hù)端，并且該節(jié)點(diǎn)發(fā)出錯(cuò)誤的更新或選擇以錯(cuò)誤的順序同步區(qū)塊，則會(huì)影響區(qū)塊鏈的功能。對(duì)于哪個(gè)區(qū)塊首先被批準(zhǔn)可能存在共識(shí)問(wèn)題，以太坊和比特幣過(guò)去都曾積極優(yōu)化客戶(hù)端多樣性。

共識(shí)客戶(hù)端和執(zhí)行客戶(hù)端，來(lái)源：https://clientdiversity.org/methodology/

Solana在2022年經(jīng)歷了三次重大網(wǎng)絡(luò)故障和幾次性能下降，2023年也出現(xiàn)了一次故障。這些停機(jī)主要是由共識(shí)問(wèn)題引起的。盡管低交易費(fèi)對(duì)用戶(hù)有利，但也使得通過(guò)發(fā)送大量交易或進(jìn)行拒絕服務(wù)（DDoS）攻擊變得更加容易。

當(dāng)一個(gè)區(qū)塊被提議時(shí)，驗(yàn)證者會(huì)收到信息包（在區(qū)塊中），獨(dú)立驗(yàn)證其正確性，并相互確認(rèn)正確性，達(dá)成共識(shí)。然而，當(dāng)驗(yàn)證者在處理信息包時(shí)滯后時(shí)，共識(shí)信息會(huì)丟失。

Firedancer已經(jīng)創(chuàng)建了一個(gè)消息框架，繞過(guò)了某些中心，減少了網(wǎng)絡(luò)的延遲。由于Firedancer是由一個(gè)不同的團(tuán)隊(duì)從零開(kāi)始構(gòu)建的，它可能不會(huì)攜帶與Solana Labs客戶(hù)端相同的錯(cuò)誤。因此，相同的錯(cuò)誤不會(huì)同時(shí)影響這些客戶(hù)端。理想情況下，驗(yàn)證者將運(yùn)行一個(gè)主要和一個(gè)次要的客戶(hù)端，次要的客戶(hù)端作為備用。

一個(gè)具有強(qiáng)大DeFi生態(tài)系統(tǒng)的鏈需要保證100%的正常運(yùn)行時(shí)間，所以Solana需要更強(qiáng)大的客戶(hù)端基礎(chǔ)設(shè)施。Solana網(wǎng)絡(luò)停頓的主要原因是缺乏擁塞控制和網(wǎng)絡(luò)處理延遲。幾次網(wǎng)絡(luò)升級(jí)已經(jīng)改善了驗(yàn)證器對(duì)交易洪流的異常，實(shí)現(xiàn)了更好的擁塞控制。

Solana承認(rèn)，客戶(hù)端的多樣性是一個(gè)正在改進(jìn)的工作。和以往的以太坊和比特幣一樣，這些事情需要時(shí)間。改進(jìn)的一個(gè)跡象是通過(guò)Jito-Solana客戶(hù)端運(yùn)行的資產(chǎn)百分比。雖然Jito Solana客戶(hù)端在實(shí)現(xiàn)冗余方面沒(méi)有幫助，但它表明驗(yàn)證者將在可用時(shí)運(yùn)行不同的客戶(hù)端。

隨著更多像Firedancer和Sig這樣的客戶(hù)端上線(xiàn)，我們將來(lái)應(yīng)該會(huì)看到對(duì)Solana Labs客戶(hù)端的依賴(lài)程度減少。個(gè)別客戶(hù)端的最佳比例約為33%。因此，仍然有工作要做。

一段時(shí)間內(nèi)通過(guò) Jito-Solana 客戶(hù)端運(yùn)行的質(zhì)押百分比

02費(fèi)用模型

健康的費(fèi)用市場(chǎng)是繁榮的區(qū)塊鏈的關(guān)鍵因素，就像比特幣和以太坊等鏈所顯示的那樣。2024年，比特幣的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將從6.25 BTC減半至每個(gè)區(qū)塊的3.125 BTC。如果我們假設(shè)比特幣生產(chǎn)者需要相同的激勵(lì)，那么要維持現(xiàn)有激勵(lì)水平，價(jià)格必須翻倍，或者費(fèi)用收入必須彌補(bǔ)獎(jiǎng)勵(lì)減半的損失。由于銘文，增加的費(fèi)用給區(qū)塊生產(chǎn)者和比特幣安全預(yù)算帶來(lái)了希望。

銘文鑄造費(fèi)用所占的百分比為20%左右

通過(guò)EIP1559，以太坊改變了貨幣政策，通過(guò)添加銷(xiāo)毀機(jī)制確保了ETH的通脹保持在控制之下。貨幣系統(tǒng)和動(dòng)態(tài)費(fèi)用在穩(wěn)定鏈條和調(diào)整利益相關(guān)者激勵(lì)方面發(fā)揮了重要作用，其他鏈也希望達(dá)到相同地位。

Solana在初始階段沒(méi)有優(yōu)先費(fèi)用，每個(gè)交易的費(fèi)用固定在5000 Lamports（在Solana區(qū)塊鏈中，Lamports是最小的單位，類(lèi)似于以太坊中的wei或比特幣中的satoshis）。Solflare是在2023年1月在Solana上首次實(shí)現(xiàn)了優(yōu)先費(fèi)用的錢(qián)包。費(fèi)用至關(guān)重要，原因如下：

1）抵御垃圾郵件攻擊

2）驗(yàn)證器報(bào)酬

3）對(duì)協(xié)議的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的改進(jìn)。隨著費(fèi)用的增加，通脹可以減少。

像以太坊的EIP1559一樣，Solana銷(xiāo)毀50%的費(fèi)用，剩下的50%歸驗(yàn)證器所有。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是在2021年設(shè)定的，至今未曾改變。

基礎(chǔ)費(fèi)用銷(xiāo)毀，優(yōu)先費(fèi)用歸驗(yàn)證器。來(lái)源：Umbra Research

在以太坊上，交易在進(jìn)入?yún)^(qū)塊之前在內(nèi)存池中等待，驗(yàn)證者會(huì)選擇支付手續(xù)費(fèi)最高的交易進(jìn)行區(qū)塊打包。全局內(nèi)存池是由不同的驗(yàn)證者互相傳播其各自?xún)?nèi)存池而創(chuàng)建的。這就是最大可提取價(jià)值（MEV）產(chǎn)生的地方。

由于內(nèi)存池對(duì)驗(yàn)證者和MEV搜索者可見(jiàn)，搜索者可以識(shí)別可以進(jìn)行前置交易和后置交易以獲取利潤(rùn)的交易。搜索者通常是尋找MEV機(jī)會(huì)的機(jī)器人。例如，如果有人購(gòu)買(mǎi)價(jià)值一百萬(wàn)美元的代幣A，搜索者可以在該交易完成之前購(gòu)買(mǎi)A，并立即出售。

與以太坊不同，Solana是多線(xiàn)程的，可以并行執(zhí)行交易。當(dāng)簽名交易到達(dá)領(lǐng)導(dǎo)者時(shí)，領(lǐng)導(dǎo)者驗(yàn)證它們，并將它們隨機(jī)分配到線(xiàn)程中。只有當(dāng)分配到領(lǐng)導(dǎo)者本地不同線(xiàn)程時(shí)，它們才按優(yōu)先級(jí)費(fèi)用（即手續(xù)費(fèi)最高的交易優(yōu)先）排序。

以太坊和Solana不同的交易流程

Solana原本沒(méi)有優(yōu)先級(jí)費(fèi)用。但現(xiàn)在，像Solflare這樣的錢(qián)包允許用戶(hù)支付優(yōu)先級(jí)費(fèi)用。優(yōu)先級(jí)費(fèi)用產(chǎn)生了Solana的本地或隔離的手續(xù)費(fèi)市場(chǎng)。與以太坊不同，Solana交易必須指明它們希望從何處讀取和寫(xiě)入狀態(tài)的一部分。

Solana的驗(yàn)證者在計(jì)算之前就知道交易涉及的狀態(tài)，以太坊驗(yàn)證者只有在開(kāi)始計(jì)算后才知道這一點(diǎn)。Solana交易需要指定特定信息，這些信息幫助Solana確定哪個(gè)狀態(tài)部分正在變成熱點(diǎn)。任何熱點(diǎn)使用的計(jì)算單元總數(shù)（CU）都限制在25%以?xún)?nèi)（用于Solana多線(xiàn)程執(zhí)行的四個(gè)核心之一）。這樣做是為了防止在一個(gè)區(qū)塊內(nèi)更新某個(gè)賬戶(hù)的次數(shù)。

熱點(diǎn)是突然出現(xiàn)大量流量的特定智能合約或賬戶(hù)。在EVM網(wǎng)絡(luò)上，單個(gè)應(yīng)用程序（如Crypto Kitties）的大量需求可能導(dǎo)致整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的交易費(fèi)用上漲。在Solana上，個(gè)別智能合約/應(yīng)用程序（如Tensor或Jupiter）每個(gè)區(qū)塊可以使用的CU數(shù)量限制為25%。

也就是說(shuō)，使用任何特定合約的交易不能占用區(qū)塊的25%以上，即1200萬(wàn)CU。超過(guò)此限制的所有交易必須等待下一個(gè)區(qū)塊。因此，如果一個(gè)獨(dú)立應(yīng)用程序的使用量急劇增加，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)不會(huì)開(kāi)始支付更多的手續(xù)費(fèi)。只有與該應(yīng)用程序交互的交易才會(huì)看到手續(xù)費(fèi)的增加。這就是本地化手續(xù)費(fèi)市場(chǎng)的樣子。

不同應(yīng)用，就算出現(xiàn)gas war 也不會(huì)影響其他應(yīng)用

如果有4個(gè)或更多的熱點(diǎn)會(huì)發(fā)生什么？在這種情況下，Solana看起來(lái)像以太坊。競(jìng)爭(zhēng)的熱點(diǎn)之間可能會(huì)發(fā)生gas戰(zhàn)，手續(xù)費(fèi)最高的交易將得以進(jìn)入。本地費(fèi)用市場(chǎng)似乎是解決一般手續(xù)費(fèi)飆升問(wèn)題的一個(gè)漂亮的解決方案。

實(shí)踐中如何運(yùn)作？Solana的費(fèi)用市場(chǎng)設(shè)計(jì)還有一些問(wèn)題：

首先，目前交易產(chǎn)生的基礎(chǔ)費(fèi)用是相同的，不管是Token轉(zhuǎn)賬、交換還是閃電貸款。這顯然不夠合理。交易應(yīng)該根據(jù)消耗的計(jì)算資源（CU）而產(chǎn)生費(fèi)用，雖然這已經(jīng)在考慮中了。CU代表著區(qū)塊空間，因此支付更高的費(fèi)用應(yīng)該能夠獲取更多的空間。

其次，由于沒(méi)有內(nèi)存池，驗(yàn)證者只會(huì)在分配給不同線(xiàn)程后根據(jù)費(fèi)用安排交易，因此更高費(fèi)用的交易并不總是會(huì)成功。這可能導(dǎo)致下一個(gè)問(wèn)題。

第三，Solana沒(méi)有像以太坊那樣的內(nèi)存池，因此更高優(yōu)先級(jí)的費(fèi)用并不能保證交易會(huì)被包含在區(qū)塊中。所以，搜索者（尋找MEV的人）提取MEV的最佳方式是用多個(gè)交易轟炸網(wǎng)絡(luò)，并希望驗(yàn)證者選擇其中一個(gè)。在Solana上，由于交易成本較低，這種做法相對(duì)容易。

03社區(qū)氛圍

史蒂夫·鮑爾默曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“.net 成功的關(guān)鍵是開(kāi)發(fā)人員、開(kāi)發(fā)人員、開(kāi)發(fā)人員。” 在構(gòu)建新生態(tài)系統(tǒng)時(shí)，這是唯一有意義的度量標(biāo)準(zhǔn)。強(qiáng)大的開(kāi)發(fā)人員網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建應(yīng)用程序，進(jìn)而開(kāi)發(fā)出應(yīng)用場(chǎng)景，最終轉(zhuǎn)化為真正的用戶(hù)。無(wú)論是移動(dòng)端、桌面端、云服務(wù)還是區(qū)塊鏈，開(kāi)發(fā)人員都是通往相關(guān)性的途徑。

因此，我對(duì) Solana 生態(tài)系統(tǒng)中有多少開(kāi)發(fā)人員感到好奇。然而，需要注意的是，由于FTX的崩潰，Solana生態(tài)系統(tǒng)的大部分在最初受到了重創(chuàng)。

Packy在2022年的文章中諷刺地提到，SBF是使Solana成為一個(gè)有趣生態(tài)系統(tǒng)的人物中的一員。當(dāng)FTX倒閉時(shí)，生態(tài)系統(tǒng)失去了其中一個(gè)最大的支持者。新Token不再上市，風(fēng)險(xiǎn)投資者也不再投資，開(kāi)發(fā)人才可能已經(jīng)涌向其他地方尋找資源。

Solana在2023年每月活躍的開(kāi)發(fā)人員

根據(jù)最近的Solana數(shù)據(jù)，過(guò)去一年中大約有3000名開(kāi)發(fā)人員在Solana上進(jìn)行開(kāi)發(fā)。這個(gè)數(shù)字考慮的是向公共存儲(chǔ)庫(kù)貢獻(xiàn)的開(kāi)發(fā)人員，不包括在GitHub的私人存儲(chǔ)庫(kù)中開(kāi)發(fā)的人員。考慮到最近SOL價(jià)格的暴漲，更多的開(kāi)發(fā)人員可能會(huì)轉(zhuǎn)向該生態(tài)系統(tǒng)。隨著用戶(hù)涌入Solana（由于價(jià)格上漲），這個(gè)數(shù)字可能會(huì)顯著增加。

各主流有公鏈在最近三年1月和10月份開(kāi)發(fā)者數(shù)量增減對(duì)比，來(lái)源：https://www.developerreport.com/

如果我們將這個(gè)數(shù)字與Electric Capital的開(kāi)發(fā)者報(bào)告相比較，該報(bào)告稱(chēng)2023年10月，區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)中有超過(guò)19000名開(kāi)發(fā)人員，那么Solana上的開(kāi)發(fā)人員占整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的約15%。

相較于傳統(tǒng)的Web2生態(tài)系統(tǒng)，Solana為開(kāi)發(fā)人員提供了更低的成本和更快速的交易，為用戶(hù)提供了更好的體驗(yàn)。隨著Solana周?chē)M(fèi)者入門(mén)工具套件的發(fā)展，越來(lái)越多的開(kāi)發(fā)人員將在其上進(jìn)行構(gòu)建。

為了建立一個(gè)可持續(xù)的生態(tài)系統(tǒng)，讓開(kāi)發(fā)者獲益至關(guān)重要。Solana通過(guò)基金會(huì)、社區(qū)黑客馬拉松和類(lèi)似Superteam Earn這樣的平臺(tái)為認(rèn)真構(gòu)建在其上的開(kāi)發(fā)人員提供了資源。團(tuán)隊(duì)從生態(tài)系統(tǒng)的黑客馬拉松中籌集了近6億美元。此外，通過(guò)針對(duì)開(kāi)發(fā)人員的Airdrop，Solana釋放了一批新的人才，他們可以在沒(méi)有籌集資金的壓力下進(jìn)行構(gòu)建。

在2022年，Bonk將5%的Airdrop分配給了開(kāi)發(fā)人員。另外20%分配給了生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)現(xiàn)有的NFT項(xiàng)目，10%分配給了藝術(shù)家和收藏家。這35%如今價(jià)值4.5億美元。那些持有住的這個(gè)Token開(kāi)發(fā)人員可能在Bonk的12月暴漲中實(shí)現(xiàn)了約50萬(wàn)美元的收益，相當(dāng)于一輪前種子輪融資。

在 Google Trends 搜索 Saga Phone 的趨勢(shì)

最近對(duì)Solana情緒的轉(zhuǎn)變可以通過(guò)Saga手機(jī)的銷(xiāo)售情況來(lái)量化驗(yàn)證。盡管該手機(jī)被評(píng)為“2023年最糟糕的手機(jī)”，但隨著B(niǎo)onk價(jià)格的上漲，購(gòu)買(mǎi)手機(jī)的用戶(hù)發(fā)現(xiàn)它可以為自己支付。手機(jī)的所有者有資格獲得Bonk的Airdrop，使得這部手機(jī)變成了一部免費(fèi)的加密原生手機(jī)。由于手機(jī)數(shù)量有限，類(lèi)似于Bored Ape NFT或其他收藏品，交易者開(kāi)始意識(shí)到套利的機(jī)會(huì)和未來(lái)Airdrop的價(jià)值，因此他們急于購(gòu)買(mǎi)手機(jī)。需求達(dá)到頂峰，未拆封的Saga手機(jī)在Solana上的售價(jià)超過(guò)了5000美元。

這種情況表明了圍繞Solana生態(tài)系統(tǒng)的情緒發(fā)生了變化，Bonk是Meme資產(chǎn)的一個(gè)例子，類(lèi)似的變種還有WIF。然而，僅僅依靠Meme資產(chǎn)可能無(wú)法幫助生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展。實(shí)際上，消費(fèi)者對(duì)在Solana上使用產(chǎn)品的需求，例如獲得積分和潛在的Airdrop，才是改變情緒的主要因素。兩個(gè)最近的例子是Pyth和Jito。

Pyth Network提供了一方面的預(yù)言機(jī)服務(wù)，并通過(guò)向用戶(hù)Airdrop Token來(lái)增加Solana的流動(dòng)性。Jito將一部分供應(yīng)量Airdrop給在Jito的驗(yàn)證器客戶(hù)端中質(zhì)押SOL并使用LST進(jìn)行DeFi活動(dòng)的用戶(hù)。這些Airdrop活動(dòng)對(duì)小用戶(hù)更有利，為他們帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的價(jià)值收益。

分配給不同層的總JTO

有趣的是，Jito的Airdrop方案采用了分層模式，即從第一層級(jí)到第十層級(jí)，每個(gè)積分收到的JTO數(shù)量逐漸減少，呈遞減趨勢(shì)。這意味著越低層級(jí)的用戶(hù)獲得的積分價(jià)值越高。

Jupiter是Solana上的一個(gè)DEX，在Jito之前已經(jīng)披露了Airdrop計(jì)劃。盡管人們已經(jīng)意識(shí)到Jito將推出Token，但Airdrop規(guī)模被低估了，這可能是Airdrop沒(méi)有被大量利用的原因。

現(xiàn)在所有人都聚焦在Solana上，每個(gè)人都在嘗試參與下一個(gè)JTO的Airdrop。一些項(xiàng)目如Tensor、Kamino、Marginfi、Zeta、Meteora、Parcl等都宣布了他們的積分計(jì)劃，并將這些積分轉(zhuǎn)換為各自的Token。有人認(rèn)為這些積分計(jì)劃不是一個(gè)好主意，但也有反對(duì)意見(jiàn)認(rèn)為，它們可以作為忠誠(chéng)積分和更透明的Token分發(fā)方式，并可以解鎖增加產(chǎn)品價(jià)值的行為。

例如，Marginfi每天分配一個(gè)積分給質(zhì)押用戶(hù)，但每天分配四個(gè)積分給借代用戶(hù)。這個(gè)系統(tǒng)有其合理性，因?yàn)閰f(xié)議需要借款人。盡管如此，現(xiàn)在檢測(cè)Sybil活動(dòng)變得非常具有挑戰(zhàn)性，但Marginfi和Zeta等項(xiàng)目有一種檢測(cè)方法，例如，如果一個(gè)錢(qián)包在Zeta上匹配了洗錢(qián)交易模式，其積分將被設(shè)為零。

這些例子吸引了大量用戶(hù)加入生態(tài)系統(tǒng)。在我們看來(lái)，生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)包括兩個(gè)相互平衡的力量。一方面，你需要能夠建立文化和激情，而模因資產(chǎn)、積分和Airdrop則解決了這個(gè)問(wèn)題。另一方面，你需要設(shè)計(jì)出色的產(chǎn)品來(lái)吸引人們的好奇心并保持用戶(hù)。因此，盡管可以進(jìn)一步探討Solana的各個(gè)方面，但更應(yīng)該關(guān)注過(guò)去一年開(kāi)發(fā)者所建立的產(chǎn)品。

04生態(tài)系統(tǒng)

Solana的鏈上生態(tài)版圖（不完全版）

互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的發(fā)展總是伴隨著帶寬的改進(jìn)。在Web3也一樣，Solana標(biāo)志著一個(gè)時(shí)刻，其高吞吐量和低交易成本使得制作消費(fèi)級(jí)別的應(yīng)用成為可能。就像我們?cè)赪eb2時(shí)代看到的平臺(tái)承擔(dān)服務(wù)器成本一樣。在Solana上，壓縮NFT允許開(kāi)發(fā)者花費(fèi)幾百美元就能發(fā)送一百萬(wàn)個(gè)NFT。

目前，Solana上的大部分內(nèi)容都是對(duì)更廣泛的加密貨幣景觀(guān)的延伸，被視為“X，更便宜和更快”。但要構(gòu)建全新的應(yīng)用程序需要與用戶(hù)的固有行為相抗衡，這需要大量資源，而大多數(shù)初創(chuàng)公司不愿意去挑戰(zhàn)。

然而，我對(duì)Solana的興奮之處在于它很有可能改變目前互聯(lián)網(wǎng)的格局。我會(huì)在文章末尾詳細(xì)介紹它是如何實(shí)現(xiàn)的，但現(xiàn)在，讓我們先看看Solana目前的情況。

1）交易平臺(tái)

考慮到Solana與FTX的關(guān)系，早期生態(tài)系統(tǒng)主要集中在DeFi上。Mercurial最初是Solana上的一個(gè)穩(wěn)定資產(chǎn)交換平臺(tái)，類(lèi)似于以太坊上的Curve。在FTX的崩潰后，黑客從FTX中竊取了價(jià)值超過(guò)4億美元的Token，其中大約80萬(wàn)美元是Mercurial的治理Token MER。這導(dǎo)致開(kāi)發(fā)者與Alameda Research分道揚(yáng)鑣。作為重新恢復(fù)發(fā)展的一部分，Mercurial被拋棄，而誕生了兩個(gè)新的協(xié)議：Jupiter和Meteora，分別是收益聚合器和DEX聚合器。

Solana的低費(fèi)用使得用戶(hù)更容易以更高的頻率進(jìn)行交易，這可以從數(shù)字中輕松看出。三張圖表講述了以太坊與Solana上的交易差異。就交易量和鎖定價(jià)值（TVL）而言，以太坊顯示出更優(yōu)越的指標(biāo)。

需要注意的是，以太坊擁有五年的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并且有一個(gè)健康的DeFi生態(tài)系統(tǒng)，其中多個(gè)基礎(chǔ)Token的價(jià)值達(dá)到了數(shù)十億美元。因此，下面的指標(biāo)有些缺陷。觀(guān)察圖表時(shí)，應(yīng)該通過(guò)查看所有三個(gè)圖表而不是單個(gè)圖表來(lái)得出結(jié)論。

周度以太坊和Solana的交易量比較
以太坊和Solana的TVL比較

然而，在兩個(gè)鏈上，TVL的差異要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于交易量。在某個(gè)時(shí)候，TVL的數(shù)字就不那么重要了。交易量與TVL比例越高，資本效率就越好。最近在這方面，Solana在這方面明顯表現(xiàn)優(yōu)于以太坊。

以太坊和Solana交易量與TVL比例

最近交易量增加的原因之一是用戶(hù)希望獲得Airdrop。Jupiter宣布了Airdrop計(jì)劃，其中50%的Token保留給社區(qū)，分為四個(gè)不同的階段，第一階段可能在2024年初啟動(dòng)。

盡管Airdrop可能是推動(dòng)Solana活動(dòng)的原因，但必須理解，在以太坊上某些設(shè)計(jì)是不可能的。例如，訂單簿設(shè)計(jì)在以太坊基礎(chǔ)層上是不可能的。諸如dYdX和Aevo之類(lèi)的協(xié)議已經(jīng)分支到了它們自己的鏈上。

Solana其速度和低費(fèi)用的結(jié)合意味著做市商可以在鏈上進(jìn)行高頻交易，而不必訴諸CEX或等待性能優(yōu)越的二層解決方案。

如今許多CEX幾乎不接觸鏈。有時(shí)，當(dāng)鏈集成困難時(shí)，它們只是添加Token并禁止該Token的存款或提款。但CEX也有其優(yōu)點(diǎn)，做市商（MM）仍然選擇CEX作為主要活動(dòng)平臺(tái)，不僅是因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)，而且還因?yàn)樾阅鼙ＷC。

正如人們所說(shuō)，流動(dòng)性孕育流動(dòng)性。交易者涌向擁有最多做市商的平臺(tái)，因?yàn)樗鼈兿鄬?duì)容易進(jìn)出大倉(cāng)位。

2）借貸與收益聚合器

鏈上借代市場(chǎng)允許市場(chǎng)參與者獲取資產(chǎn)收益。此外，它們還允許投資者在不產(chǎn)生應(yīng)稅事件的情況下從一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為另一種資產(chǎn)。Marginfi是Solana上價(jià)值最高的借代協(xié)議，鎖定了超過(guò)3.5億美元的存款和8000萬(wàn)美元的借款。

在FTX倒閉之前，Solend是Solana上的主要借代協(xié)議。2021年11月，其總鎖定價(jià)值幾乎接近10億美元。2022年11月，當(dāng)FTX走向破產(chǎn)時(shí)，Solana生態(tài)系統(tǒng)Token價(jià)格暴跌，導(dǎo)致DeFi協(xié)議中的頭寸被清算。Solend的總鎖定價(jià)值從超過(guò)3.5億美元下降到大約2500萬(wàn)美元，僅用了一周的時(shí)間。

截至2023年12月26日，總鎖定價(jià)值僅略高于2億美元，尚未恢復(fù)到FTX倒閉前的水平。Solend的鎖定價(jià)值下降為一個(gè)新協(xié)議吸引資金創(chuàng)造了機(jī)會(huì)?？紤]到Solend已經(jīng)有了Token，僅僅靠利率吸引和留住用戶(hù)是不夠的。

Marginfi抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，宣布推出“積分”，意味著存款人和借款人除了獲得利息外，還將在以后某個(gè)時(shí)間點(diǎn)獲得Airdrop。Marginfi于2023年7月第一周推出了積分。自10月15日以后，Marginfi的總鎖定價(jià)值在短短兩個(gè)月內(nèi)從約3000萬(wàn)美元增長(zhǎng)到約4.85億美元，增長(zhǎng)超過(guò)10倍。

Solana上借代協(xié)議的TVL總量

Kamino是Solana上的第二大借代平臺(tái)，其激勵(lì)機(jī)制顯示了平臺(tái)的迅速增長(zhǎng)。該協(xié)議于12月3日宣布了即將推出的積分，三周內(nèi)總鎖定價(jià)值增長(zhǎng)了8倍，達(dá)到了約2.45億美元。

3）流動(dòng)性質(zhì)押

質(zhì)押是權(quán)益證明（POS)鏈的核心組成部分之一。它使質(zhì)押者能夠從協(xié)議通脹和費(fèi)用中獲得收益，并保護(hù)了鏈條的安全性。流動(dòng)型質(zhì)押是關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，因?yàn)殒湋?yīng)該對(duì)質(zhì)押設(shè)定低門(mén)檻，不應(yīng)因高費(fèi)用而排斥用戶(hù)。

流動(dòng)型質(zhì)押允許投資者質(zhì)押任意金額，而不需要深入的技術(shù)理解或運(yùn)行節(jié)點(diǎn)軟件。盡管 Solana的驗(yàn)證者們必須從一開(kāi)始就質(zhì)押 SOL，而以太坊直到去年才開(kāi)始權(quán)益證明，但以太坊上的流動(dòng)性質(zhì)押行業(yè)領(lǐng)先。超過(guò)3.83億 SOL 被質(zhì)押，約占流通供應(yīng)量的90%。

其中，有驚人的 3.62 億或約 95% 是本地質(zhì)押，意味著被鎖定并且沒(méi)有利用任何質(zhì)押衍生品。這意味著通過(guò)本地 SOL 進(jìn)行質(zhì)押的用戶(hù)錯(cuò)失了將流動(dòng)型Token用于 DeFi 的機(jī)會(huì)。若通過(guò)像 Marinade 或 Jito 這樣的協(xié)議進(jìn)行 SOL 質(zhì)押，您將獲得 mSOL 或 JitoSOL 作為回報(bào)，可在 DeFi 應(yīng)用中使用。隨著質(zhì)押衍生品的發(fā)展，人們可以預(yù)期用戶(hù)逐漸選擇衍生品，而不是承擔(dān)機(jī)會(huì)成本。

SOL的質(zhì)押（流動(dòng)性和被動(dòng)性）

流動(dòng)型質(zhì)押市場(chǎng)僅約有 2000 萬(wàn) SOL。目前 24% 的流通 ETH 被質(zhì)押，但約有 68%（31% 是 LST 和 37% 是平臺(tái)）通過(guò)流動(dòng)型質(zhì)押平臺(tái)和CEX進(jìn)行質(zhì)押。如果 SOL 也有 31% 通過(guò)不同的 LST 進(jìn)行質(zhì)押，Solana 的 LST 市場(chǎng)可以估計(jì)約為 1.15 億 SOL 或約 110 億美元。

Marinade 是 2021 年 Solana 黑客馬拉松獲得第三名后誕生的第一個(gè) Solana 流動(dòng)型質(zhì)押協(xié)議。該協(xié)議于 2021 年 8 月在主網(wǎng)上發(fā)布。該解決方案，類(lèi)似于 Lido，簡(jiǎn)單而實(shí)用。當(dāng)用戶(hù)通過(guò) Marinade 的質(zhì)押池質(zhì)押 SOL 時(shí)，用戶(hù)會(huì)獲得 Marinade SOL 或 mSOL，可以在 Solana 的 DeFi 應(yīng)用中使用。

mSOL 積累了 Marinade 質(zhì)押池獲得的獎(jiǎng)勵(lì)，并根據(jù)每個(gè)時(shí)期（約 2 天）相對(duì) SOL 進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)用戶(hù)使用流動(dòng)型質(zhì)押選項(xiàng)進(jìn)行質(zhì)押時(shí)，他們必須向池支付費(fèi)用。流動(dòng)型質(zhì)押使用戶(hù)面臨質(zhì)押協(xié)議的智能合約風(fēng)險(xiǎn)。

Marinade 還為其用戶(hù)提供了本地質(zhì)押 SOL 的選項(xiàng)。當(dāng)他們這樣做時(shí)，用戶(hù)不會(huì)得到 mSOL 的回報(bào)。當(dāng)用戶(hù)行使此選項(xiàng)時(shí)，他們使用本機(jī) Solana 的功能，Marinade 只是充當(dāng)接口。用戶(hù)是唯一可以隨時(shí)提取他們的 SOL 的人。

用戶(hù)實(shí)際上創(chuàng)建了一個(gè) Solana 質(zhì)押賬戶(hù)，并將管理質(zhì)押的責(zé)任委托給 Marinade。質(zhì)押賬戶(hù)每個(gè)時(shí)期結(jié)束時(shí)都會(huì)獲得質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)。Marinade 不向用戶(hù)收取任何費(fèi)用，他們也不會(huì)面臨 Marinade 的智能合約風(fēng)險(xiǎn)。

Solanas上面流動(dòng)性質(zhì)押的總的TVL

Marinade和Jito是Solana上兩大流動(dòng)型質(zhì)押協(xié)議提供商。Marinade總鎖倉(cāng)價(jià)值約為710萬(wàn)SOL，市場(chǎng)份額約為41%。而Jito的總鎖倉(cāng)價(jià)值約為640萬(wàn)SOL，市場(chǎng)份額約為38%。類(lèi)似于Marinade的mSOL，Jito提供JitoSOL給用戶(hù)，作為將SOL鎖定在其質(zhì)押合約中的憑證。除了驗(yàn)證器收益外，Jito還向JitoSOL持有者傳遞MEV獎(jiǎng)勵(lì)。

流動(dòng)型質(zhì)押Token對(duì)用戶(hù)來(lái)說(shuō)非常方便，但也存在一些缺點(diǎn)。其中之一是流動(dòng)性可能會(huì)成為問(wèn)題。例如，mSOL在12月12日出現(xiàn)了脫離錨定的情況。當(dāng)一名交易者拋售大量的mSOL時(shí)，價(jià)格從1.16下跌到了1.02。這對(duì)一個(gè)本應(yīng)“錨定”的Token來(lái)說(shuō)可能是相當(dāng)有害的。盡管套利者確保價(jià)格恢復(fù)到了錨定水平，但這一事件突顯了改善流動(dòng)型質(zhì)押Token流動(dòng)性的必要性。

mSOL在12月12日出現(xiàn)脫錨情況

目前，Solana上有超過(guò)10種流動(dòng)型質(zhì)押Token。當(dāng)推出更多流動(dòng)型質(zhì)押Token時(shí)，低流動(dòng)性的問(wèn)題可能會(huì)變得更加嚴(yán)重。為了解決這個(gè)問(wèn)題，Sanctum提出了一個(gè)解決方案。Sanctum Infinity是一個(gè)多流動(dòng)型質(zhì)押Token池，允許在池中的所有流動(dòng)型質(zhì)押Token之間進(jìn)行交換。這可以被視為Solana流動(dòng)型質(zhì)押Token的聚合層。該解決方案預(yù)計(jì)將在2024年第一季度上線(xiàn)。

4）NFT 生態(tài)系統(tǒng)

Solana上的NFT生態(tài)系統(tǒng)在過(guò)去一年里迅速發(fā)展。開(kāi)始，缺乏可展示的內(nèi)容，而一些旗艦項(xiàng)目如DeGods和yOOts選擇遷移到其他鏈上。盡管Magic Eden一直是Solana上的領(lǐng)先NFT市場(chǎng)，但它通過(guò)多鏈化進(jìn)行了對(duì)沖。領(lǐng)先的NFT收藏品對(duì)于社區(qū)至關(guān)重要，因此這個(gè)空白必須填補(bǔ)。

新收藏品如Claynosaurz和Mad Lads填補(bǔ)了這個(gè)空白，并因選擇留在Solana而在兩個(gè)社區(qū)中建立了強(qiáng)烈的歸屬感。這兩個(gè)項(xiàng)目的共同點(diǎn)是它們是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的手段，而不是終點(diǎn)。

Mad Lads是由前FTX工程師組成的一個(gè)收藏品，旨在用名為Backpack的另一個(gè)平臺(tái)取代FTX。該交平臺(tái)應(yīng)填補(bǔ)FTX留下的空白，同時(shí)更加符合法規(guī)，透明度更高，遵循DeFi精神。Mad Lads開(kāi)發(fā)了一款利用可執(zhí)行NFT或xNFT的Solana錢(qián)包，模糊了應(yīng)用程序和NFT之間的界限。

與傳統(tǒng)的NFT不同，存儲(chǔ)在服務(wù)器上的收藏品，xNFT可以執(zhí)行代碼。xNFT允許用戶(hù)在Backpack錢(qián)包內(nèi)與Jito Staking、Birdeye、Orca和Marginfi等應(yīng)用程序進(jìn)行交互。

Magic Eden最初是Solana上的主導(dǎo)NFT市場(chǎng)。它在2022年8月擴(kuò)展了對(duì)Ethereum的支持，并最終添加了其他鏈，如Polygon和Bitcoin（Inscriptions）。在Magic Eden擴(kuò)展對(duì)其他鏈的支持時(shí)，Tensor則專(zhuān)注在Solana，并提供了額外的功能，如TradingView集成和做市訂單。除了這些功能之外，Tensor還推出了類(lèi)似于Blur的積分活動(dòng)，交易者將獲得Tensor的治理Token作為獎(jiǎng)勵(lì)。

Solana上NFT市場(chǎng)的每周交易量

5）基礎(chǔ)設(shè)施

我使用 Solana 已有兩年多了，親身經(jīng)歷了基礎(chǔ)設(shè)施的變化。2022 年 Solana 停止出塊超過(guò)十次，但在 2023 年只有一次。這種失敗雖然不希望發(fā)生，但是對(duì)于嘗試尖端技術(shù)的新鏈來(lái)說(shuō)是常見(jiàn)的。即使像 Arbitrum 這樣的 L2 在流量激增時(shí)也會(huì)出現(xiàn)這些故障。

各種因素都有助于改善基礎(chǔ)設(shè)施，從費(fèi)用市場(chǎng)的運(yùn)作和客戶(hù)端多樣性到 RPC 節(jié)點(diǎn)。Helius Labs 和 Triton 等公司正在幫助應(yīng)用開(kāi)發(fā)者提供以下服務(wù)：

- 與 Solana 網(wǎng)絡(luò)交互的 RPC 節(jié)點(diǎn)和 Webhook。外包這項(xiàng)責(zé)任使開(kāi)發(fā)者可以更專(zhuān)注于解決核心問(wèn)題。

- 增強(qiáng)型 API，幫助開(kāi)發(fā)者節(jié)省獲取所需數(shù)據(jù)的時(shí)間，如交易歷史、NFT 數(shù)據(jù)、Token元數(shù)據(jù)等。

另一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施變化是狀態(tài)壓縮，Solana 使用 Merkle 樹(shù)并僅存儲(chǔ)部分?jǐn)?shù)據(jù)，大大降低了存儲(chǔ)成本。NFT 是狀態(tài)壓縮的最初應(yīng)用之一。Helius Labs 和 Triton 提供了必要的 RPC 節(jié)點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和索引服務(wù)，而錢(qián)包如 Phantom 和 Solflare 則為用戶(hù)提供了友好的界面。

在 Solana 進(jìn)行 100 萬(wàn)個(gè) NFT 的鑄造成本約為 247 美元，而在 Polygon 上為約 98000 美元，而在 Ethereum 上為約 65000000 美元。DRiP 是一個(gè) NFT 平臺(tái)，每周向不同的用戶(hù)發(fā)送 300 萬(wàn)個(gè) NFT，而不是向他們展示廣告。通過(guò)狀態(tài)壓縮技術(shù)，DRiP 可以用大約 250 美元實(shí)現(xiàn)相同的效果。

一些項(xiàng)目正在改善 Solana 與其他鏈的連接性，并混合 Solana 和其他鏈的最佳組件。Eclipse 使用 Solana 的虛擬機(jī) SVM 進(jìn)行計(jì)算，并將 Ethereum 作為其結(jié)算層。與之相反，Neon 正在 Solana 上構(gòu)建 EVM，可以進(jìn)行并行處理。Nitro 則正在構(gòu)建 Cosmos L2。

5） DePIN

DePIN 代表去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，利用去中心化基礎(chǔ)設(shè)施并通過(guò)插入Token激勵(lì)的想法已經(jīng)存在了很長(zhǎng)一段時(shí)間。DePIN 模糊了消費(fèi)者和商業(yè)設(shè)備之間的界限。Helium 和 Hivemapper 是 Solana 上 DePIN 的一些例子。

Helium 最初的使命是創(chuàng)建一個(gè)去中心化的無(wú)線(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施，以支持物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。Helium 的設(shè)備充當(dāng)熱點(diǎn)，大約 50 個(gè)熱點(diǎn)足以為一個(gè)城市提供互聯(lián)網(wǎng)連接。任何人都可以托管一個(gè) Helium 熱點(diǎn)。

Helium Mobile 的每日添加預(yù)付費(fèi)用戶(hù)

Helium 在 2023 年 4 月遷移到 Solana 之前擁有自己的區(qū)塊鏈，擁有超過(guò)一百萬(wàn)個(gè)熱點(diǎn)。為了支持增長(zhǎng)和進(jìn)一步擴(kuò)展，Helium 將基礎(chǔ)設(shè)施支持等任務(wù)外包給 Solana，以節(jié)省成本并實(shí)現(xiàn)更好的擴(kuò)展性。

Hivemapper 是在 Solana 上構(gòu)建的另一個(gè) DePIN 應(yīng)用的例子。它通過(guò)安裝行車(chē)記錄儀來(lái)幫助繪制世界地圖，用 HONEY Token激勵(lì)參與者。到目前為止，Hivemapper 繪制了價(jià)值一億公里的道路，其中 660 萬(wàn)公里是獨(dú)有的。

來(lái)源：Hivemapper

Hivemapper通過(guò)激勵(lì)普通人安裝行車(chē)記錄儀并開(kāi)始繪制地圖，利用web3基礎(chǔ)設(shè)施提供的動(dòng)力。這種模式使得類(lèi)似Uber和Zomato這樣的服務(wù)未來(lái)可以像使用谷歌地圖一樣使用Hivemapper，同時(shí)需要更少的權(quán)限。

05小結(jié)

當(dāng)與產(chǎn)品互動(dòng)的成本急劇降低時(shí)，技術(shù)的采用會(huì)加速。我們親身經(jīng)歷了這一點(diǎn)，2000年代初，廉價(jià)的諾基亞手機(jī)取代了固定電話(huà)連接，人們逐漸改用移動(dòng)電話(huà)。摩爾定律和安卓的發(fā)展使得世界各地的人們可以通過(guò)移動(dòng)設(shè)備上網(wǎng)。在我看來(lái)，Solana提供的特性非常適合吸引大眾。

你可以忽略本文的其它內(nèi)容，試著在Solana的Phantom錢(qián)包中收到1美元，就能理解我的意思。我還記得我第一次體驗(yàn)到的時(shí)候，速度和體驗(yàn)最接近的是我在2010年代初使用PayPal時(shí)看到的。Solana的單元經(jīng)濟(jì)學(xué)使得開(kāi)發(fā)者可以支付鏈上用戶(hù)交互的費(fèi)用，而不必在資產(chǎn)負(fù)債表上留下大洞。Solana的單元經(jīng)濟(jì)學(xué)使得構(gòu)建超越當(dāng)今加密原生用戶(hù)領(lǐng)域的消費(fèi)者規(guī)模應(yīng)用成為可能。

這并不意味著像MarginFi或Jupiter這樣的產(chǎn)品是無(wú)關(guān)緊要的。它們是關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施，然而，要吸引第一批用戶(hù)，需要滿(mǎn)足他們的需求，替換現(xiàn)有的金融基礎(chǔ)設(shè)施是一項(xiàng)艱巨但值得追求的目標(biāo)。但是，當(dāng)我展望未來(lái)十年時(shí)，除非我們這個(gè)時(shí)代的Facebook和Substack建立起來(lái)，否則我們將難以在除了日益減少的一小部分投機(jī)者之外獲得相關(guān)性。

區(qū)塊鏈?zhǔn)墙鹑诨A(chǔ)設(shè)施。在當(dāng)前形式下，我們過(guò)度強(qiáng)調(diào)用戶(hù)的交易，而不是在后端進(jìn)行價(jià)值交換。Solana的區(qū)塊鏈可以實(shí)現(xiàn)哪些形式的價(jià)值交換（用戶(hù)并不知曉）？這些答案超出了本文的范圍。

與大多數(shù)價(jià)格上漲一樣，無(wú)法專(zhuān)注于主要事項(xiàng)（Build），而是過(guò)于關(guān)注價(jià)格，會(huì)導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)失去長(zhǎng)遠(yuǎn)的優(yōu)勢(shì)。因此，Solana必須放慢與EVM同行競(jìng)爭(zhēng)的步伐，轉(zhuǎn)向消費(fèi)者。它需要一批新的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，他們?cè)敢馀c過(guò)去在Web2中建立過(guò)的創(chuàng)始人一起投資消費(fèi)者加密應(yīng)用。在市場(chǎng)固執(zhí)地爭(zhēng)奪1000萬(wàn)活躍鏈上用戶(hù)的份額時(shí)，這種尋找其他方向的方法可能會(huì)使Solana走上完全不同的軌跡。

在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，Solana發(fā)現(xiàn)自己處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的位置。這是否會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)橛幸饬x的壕溝和持續(xù)的推動(dòng)力尚不清楚。但就目前而言，以下幾點(diǎn)是明顯的：SVM方法在開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)時(shí)具有優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)者正在生態(tài)系統(tǒng)中構(gòu)建酷炫的東西，社區(qū)關(guān)心著一切。

這些事情都不是一夜之間發(fā)生的。Solana經(jīng)歷了一番苦難并重返了。不過(guò)請(qǐng)注意，這并不意味著，它的去向無(wú)需等待待觀(guān)察。