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Solana 引領(lǐng) NFT 市場(chǎng)復(fù)蘇，以太坊 NFT 市場(chǎng)有望在 2024 年跟進(jìn)。

撰文：Gabe Parker，Galaxy Research

編譯：Luccy，BlockBeats

編者按：隨著加密市場(chǎng)的不斷演變，Solana 和以太坊作為主要 NFT 生態(tài)系統(tǒng)正在展開一場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。Galaxy Research 分析師 Gabe Parker 詳細(xì)分析了 Solana 和以太坊 NFT 在 2023 年的表現(xiàn)，并突出了 Solana 上 NFT 交易活動(dòng)的快速恢復(fù)以及以太坊面臨的挑戰(zhàn)。

Gabe Parker 指出，在 Blur 和 Tensor 的推動(dòng)下，Solana 的 NFT 市場(chǎng)在活躍用戶數(shù)量和交易量方面表現(xiàn)出色。雖然以太坊仍然在市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，但面臨 NFT 活躍用戶下降的挑戰(zhàn)。隨著 NFT 市場(chǎng)的演變，Solana 和以太坊之間的競(jìng)爭(zhēng)將在 2024 年持續(xù)升溫。BlockBeats 將原文編譯如下：

要點(diǎn)

• Solana 上的 NFT 交易活動(dòng)恢復(fù)速度比以太坊快 2.6 倍。
• 2023 年，以太坊在 67% 的時(shí)間里貢獻(xiàn)了超過 90% 的每周 NFT 交易量。
• 截至 2024 年 1 月 8 日，Solana 每周 NFT 交易量占 NFT 總交易量的 25%。
• 2023 年，以太坊 NFT 活躍用戶數(shù)量下降了 73%，而 Solana 的 NFT 活躍用戶數(shù)量增加了 80% 以上。NFT 用戶被識(shí)別為在一天內(nèi)鑄造、購(gòu)買、出售或轉(zhuǎn)讓 NFT 的唯一地址。
• 隨著先進(jìn) NFT 交易平臺(tái) Blur 的日益普及，2023 年 NFT 市場(chǎng)集中度發(fā)生了顯著變化。與 OpenSea 等現(xiàn)有企業(yè)不同，Blur 嚴(yán)重依賴代幣空投等激勵(lì)計(jì)劃來吸引用戶。
• 2023 年，Blur 占據(jù)了以太坊 NFT 交易總量的 67%。在 Blur 推出之前，OpenSea 曾占據(jù) NFT 交易量 80% 以上的份額，但同年僅占以太坊 NFT 交易總量的 29%。

介紹

2023 年第四季度，NFT 市場(chǎng)出現(xiàn)了有意義的復(fù)蘇。截至 2024 年 1 月 16 日，以太坊 NFT 交易量自 2023 年各自的低點(diǎn)以來增長(zhǎng)了 4 倍，而 Solana NFT 交易量增長(zhǎng)了 10 倍以上。隨著 NFT 交易量從歷史低點(diǎn)恢復(fù)，以太坊和 Solana 上頂級(jí) NFT 項(xiàng)目的底價(jià)正在上漲也在增加。本研究報(bào)告將重點(diǎn)介紹 NFT 在 Solana 和以太坊生態(tài)系統(tǒng)中的復(fù)蘇，并為其在 2024 年的增長(zhǎng)提供見解。本報(bào)告還將分析 Blur 和 Tensor 等激勵(lì)驅(qū)動(dòng)的 NFT 市場(chǎng)的特征，這些市場(chǎng)一直在鞏固重要的市場(chǎng)份額現(xiàn)有的 NFT 市場(chǎng)，如 OpenSea。

以太坊 NFT 市場(chǎng)

以太坊 NFT 交易量于 2023 年 9 月觸底，觸及月度低點(diǎn) 1.43 億美元。2023 年 10 月 9 日至 10 月 16 日這一周尤其具有挑戰(zhàn)性，以太坊 NFT 交易量驟降至僅 4000 萬美元。然而，2023 年 10 月 9 日之后出現(xiàn)了顯著的轉(zhuǎn)變，以太坊 NFT 每周交易量驚人地激增 380%。這種急劇上升主要?dú)w因于 2023 年 11 月 20 日發(fā)生的 Blur 第二季空投。Blur 通過 $BLUR 代幣激勵(lì)其平臺(tái)上的 NFT 競(jìng)價(jià)、上市和借貸。值得注意的是，NFT 交易者在此類空投前幾周就積極參與交易，2023 年 2 月 14 日 Blur 第一季空投期間的類似趨勢(shì)就證明了這一點(diǎn)。此外，空投的后果引發(fā)了財(cái)富效應(yīng)，促使 NFT 交易者對(duì)空投進(jìn)行再投資資金投入 NFT 來維持他們的積分耕作。

盡管以太坊的每周 NFT 交易量較 2023 年的低點(diǎn)增長(zhǎng)了 380%，但與 2022 年 3 月的歷史高點(diǎn)相比，每周交易量仍下降了 89%。以太坊的 NFT 市場(chǎng)仍有很長(zhǎng)的復(fù)蘇之路。進(jìn)入 2024 年，以太坊 NFT 生態(tài)系統(tǒng)的下一個(gè)周期可能會(huì)由先進(jìn)的 NFT 交易平臺(tái)（例如 Blur 和 Blast）通過空投激勵(lì)交易活動(dòng)來推動(dòng)。

OpenSea 于 2023 年 4 月推出專業(yè)交易平臺(tái)，與 Blur 競(jìng)爭(zhēng)；然而，自 2023 年 9 月以來，OpenSea Pro 僅占以太坊 NFT 交易量的 9%。Blur 在專業(yè) NFT 交易中的主導(dǎo)地位依然存在，這主要?dú)w功于其先發(fā)優(yōu)勢(shì)和 UX/UI 設(shè)計(jì)。例如，Blur 對(duì)訂單簿系統(tǒng)的利用使 NFT 交易者能夠比任何其他市場(chǎng)更好地評(píng)估項(xiàng)目的底價(jià)深度。這與 Blur 的原生 NFT 借貸平臺(tái) Blend 相結(jié)合，為 NFT 交易者提供了構(gòu)建復(fù)雜交易策略的工具。

展望 2024 年，Blur 的地位因計(jì)劃于 2024 年 5 月即將到來的第 3 季空投而得到鞏固。預(yù)計(jì)該活動(dòng)將進(jìn)一步激勵(lì)之前使用過 Blur 的 NFT 交易者，因?yàn)橄乱淮慰胀兜?50% 將分配給現(xiàn)有的 $BLUR 代幣持有者。Blur 的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)不僅限于其先發(fā)地位，還延伸到其所開發(fā)的綜合生態(tài)系統(tǒng)。

Blur 對(duì)代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的積極主動(dòng)態(tài)度在其最近的治理提案中得到了體現(xiàn)。該提案主張社區(qū)激活費(fèi)用轉(zhuǎn)換，對(duì)使用生成的資金進(jìn)行購(gòu)買收取 1% 的市場(chǎng)費(fèi)用，該資金擬用于回購(gòu)和銷毀 $BLUR 代幣，從而減少 $BLUR 供應(yīng)。雖然這項(xiàng)治理提案目前仍在等待中，但它證明了 Blur 繼續(xù)專注于完善平臺(tái)代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，以將自己定位為不斷發(fā)展的 NFT 市場(chǎng)格局中的重要參與者。

雖然最近 NFT 交易量的激增歸因于加密原生用戶重新參與 Blur 等 NFT 市場(chǎng)，但仍有大量 NFT 交易者保持觀望。值得注意的是，OpenSea 的每周交易者數(shù)量較 2022 年 1 月的歷史高點(diǎn)下降了 86%，這表明還有大量零售用戶尚未重新進(jìn)入市場(chǎng)。盡管 Blur 是加密貨幣社區(qū)最受青睞的 NFT 市場(chǎng)，但它主要迎合更成熟、更富裕的 NFT 交易者群體。在這種背景下，監(jiān)控 OpenSea 的交易量份額對(duì)于衡量散戶對(duì) NFT 興趣的復(fù)蘇至關(guān)重要。

Solana NFT 市場(chǎng)

Solana 的 NFT 交易量也在 2023 年 9 月觸底，當(dāng)月交易量達(dá)到 3000 萬美元。2023 年 10 月 9 日至 10 月 16 日，Solana NFT 交易量創(chuàng)下最糟糕的一周，僅產(chǎn)生 430 萬美元的交易量。自 2023 年 10 月 16 日以來，Solana 的每周 NFT 交易量增加了超過 10 倍。Solana NFT 每周交易量的大幅增長(zhǎng)主要?dú)w因于兩個(gè)主要因素：

• Solana 先進(jìn)的 NFT 交易平臺(tái) Tensor 即將進(jìn)行空投的公告。
• 由于 SOL 代幣的大幅增加，對(duì)所有 Solana NFT 進(jìn)行了重大重新定價(jià)和額外關(guān)注。

Tensor 是 Solana 的 Blur 版本，于 2022 年推出，NFT 交易者可以在其中制定復(fù)雜的交易策略。Tensor 第二季空投于 2023 年 8 月結(jié)束，下一次空投預(yù)計(jì)在 2024 年 1 月的某個(gè)時(shí)間，因此，Solana NFT 收藏者正在增加農(nóng)場(chǎng)點(diǎn)的交易活動(dòng)。推動(dòng) Solana NFT 生態(tài)系統(tǒng)的一個(gè)更關(guān)鍵的影響是 Solana 持有者正在經(jīng)歷的財(cái)富效應(yīng)。隨著 SOL 在 2023 年全年上漲 615%，以及其他 Solana 應(yīng)用程序向社區(qū)分發(fā)的慷慨空投，Solana 的各種應(yīng)用程序類型（包括 NFT）的活動(dòng)都在增加。

盡管 Solana 的 NFT 生態(tài)系統(tǒng)的恢復(fù)速度快于以太坊，但每周 Solana NFT 交易量仍較 2022 年 5 月的歷史高點(diǎn)下降了 60% 以上。與以太坊一樣，Solana 擁有強(qiáng)大的 NFT 生態(tài)系統(tǒng)，可為用戶提供經(jīng)濟(jì)高效、用戶友好的體驗(yàn)。交易 NFT。此外，Solana 的 NFT 基礎(chǔ)設(shè)施正在迅速成熟，因?yàn)殄X包和其他 NFT 應(yīng)用程序具有一些功能，例如在可替換代幣旁邊顯示 NFT，以更好地支持?jǐn)?shù)字收藏品生態(tài)系統(tǒng)的增長(zhǎng)?？傮w而言，Solana 的下一個(gè) NFT 市場(chǎng)周期，就像以太坊一樣，可能會(huì)受到 Tensor 等先進(jìn)交易平臺(tái)上的交易活動(dòng)的推動(dòng)。

市場(chǎng)集中度

Blur 和 Tensor 等先進(jìn)交易平臺(tái)已迅速發(fā)展，并在各自鏈上占據(jù)了很大一部分 NFT 交易量。NFT 市場(chǎng)集中度對(duì)于活躍的 NFT 交易者來說是一個(gè)互惠互利的結(jié)果，這些交易者依賴充足的流動(dòng)性來進(jìn)入和退出極度波動(dòng)的資產(chǎn)。Blur 和 Tensor 通過獎(jiǎng)勵(lì)空投來激勵(lì)用戶向其市場(chǎng)投入流動(dòng)性，賣家可以通過空投來衡量給定 NFT 的市場(chǎng)深度。在 Blur 和 Tensor 之前，OpenSea 等傳統(tǒng) NFT 市場(chǎng)使用的是沒有激勵(lì)措施的報(bào)價(jià)系統(tǒng)。買家缺乏提交有競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)價(jià)的激勵(lì)，導(dǎo)致報(bào)價(jià)分散，且明顯低于 NFT 的要價(jià)。

2023 年，Blur 占據(jù)了以太坊 NFT 交易總量的 67%。在 Blur 推出之前，OpenSea 曾占據(jù) NFT 交易量 80% 以上的份額，但目前僅占以太坊 NFT 總交易量的 29%。

2023 年，Magic Eden 在 Solana NFT 交易領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，占據(jù)總交易量的 51%，令人印象深刻。然而，穩(wěn)居第二的是 Tensor，其同年占 Solana NFT 交易量的 41%。

盡管 Magic Eden 在 2023 年領(lǐng)先于 Tensor，但今年也有幾天 Tensor 的交易量超過了 Magic Eden，特別是在 2023 年 10 月 NFT 市場(chǎng)復(fù)蘇期間。從 2023 年 10 月 1 日到 2024 年 1 月 1 日，Tensor 大幅飆升領(lǐng)先，交易量比 Magic Eden 高出 50%。

隨著先進(jìn)交易平臺(tái)為第三季空投和其他激勵(lì)驅(qū)動(dòng)計(jì)劃以吸引流動(dòng)性做好準(zhǔn)備，Tensor 有望在 2024 年超越 Magic Eden 在 NFT 市場(chǎng)的市場(chǎng)份額。

Blur 和 Tensor 對(duì) NFT 市場(chǎng)集中度的影響表明，先進(jìn)的交易平臺(tái)正在尋找明確的產(chǎn)品市場(chǎng)契合點(diǎn)。盡管 Blur 和 Tensor 是在熊市中推出的平臺(tái)，但這些平臺(tái)成功地從 OpenSea 和 Magic Eden 等著名的傳統(tǒng)市場(chǎng)中奪取了市場(chǎng)份額。

以太坊 vs Solana：每周 NFT 交易量和活躍用戶

2023 年，以太坊在 NFT 領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，占全年 60% 的每周 NFT 交易量的 90% 以上。該指標(biāo)不包括比特幣上的 Ordinals 和 BRC-20 交易量。值得注意的是，Ordinals 和 BRC-20 在 2023 年產(chǎn)生了 18 億美元的交易量，使比特幣成為這一時(shí)期第二受歡迎的數(shù)字收藏品網(wǎng)絡(luò)。本報(bào)告僅關(guān)注 Solana 和以太坊的 NFT 市場(chǎng)，要了解有關(guān) Ordinals 的更多信息，請(qǐng)閱讀這份 Galaxy Research 報(bào)告。

2023 年 5 月至 2023 年 9 月期間，Solana NFT 面臨著與以太坊 NFT 爭(zhēng)奪市場(chǎng)主導(dǎo)地位的激烈競(jìng)爭(zhēng)。在此期間，Solana NFT 的交易量占 NFT 總交易量的不到 10%（包括以太坊和 Solana NFT 交易量）。然而，Solana NFT 終于在 2023 年 11 月大踏步前進(jìn)，并在此后迅速獲得了 NFT 交易量市場(chǎng)份額。2023 年 12 月，Solana NFT 每周交易量至少占 NFT 總交易量的 22% 至 37%。

2024 年，Solana NFT 交易量將繼續(xù)與以太坊的 NFT 交易量競(jìng)爭(zhēng)。自 2023 年 12 月 1 日以來，已有 5050 萬美元從 Avalanche、BNB 智能鏈、Arbitrum 和以太坊等其他區(qū)塊鏈橋接至 Solana。盡管流入 Solana 的新資本可能是受到 Solana 去中心化金融 (DeFi) 應(yīng)用程序提供的空投和收益的推動(dòng)，如果激勵(lì)措施發(fā)生變化，這些應(yīng)用程序可以在進(jìn)入生態(tài)系統(tǒng)后立即退出，但我們可以預(yù)期部分新資本將流入 Solana NFT。根據(jù)以太坊 NFT 恢復(fù)的速度，根據(jù)截至 2023 年 12 月流入 Solana 的新資本量，Solana NFT 交易量可能會(huì)在 2024 年達(dá)到 NFT 總交易量的 30%-50%。

通過觀察單日購(gòu)買、出售或鑄造 NFT 的錢包的鏈上活動(dòng)，可以明顯看出以太坊 NFT 市場(chǎng)缺乏新用戶。2023 年，以太坊 NFT 活躍用戶數(shù)量下降 73%，而同期 Solana 的 NFT 活躍用戶數(shù)量增加了 200% 以上。Solana 的活躍 NFT 用戶數(shù)量于 2023 年 12 月 19 日激增，超過了以太坊的活躍 NFT 用戶數(shù)量。對(duì)以太坊和 Solana 上的活躍 NFT 用戶數(shù)量應(yīng)用 30 天移動(dòng)平均值，我們可以看到，Solana 現(xiàn)在的日活躍 NFT 用戶數(shù)量比以太坊還要多。

對(duì)于上圖中的數(shù)據(jù)需要注意的是，活躍的 NFT 用戶被識(shí)別為在一天內(nèi)鑄造、購(gòu)買、出售或轉(zhuǎn)讓 NFT 的唯一地址。唯一地址可能由單個(gè)個(gè)人或?qū)嶓w擁有，并且由于在網(wǎng)絡(luò)上交易的成本比在以太坊上便宜，Solana 上的數(shù)量可能更大。

結(jié)論

即將到來的 NFT 周期將由先進(jìn)的 NFT 交易平臺(tái)、針對(duì) NFT 持有者的新穎空投激勵(lì)措施以及更廣泛的加密市場(chǎng)復(fù)蘇帶來的財(cái)富效應(yīng)推動(dòng)。先進(jìn)的 NFT 交易平臺(tái)已經(jīng)鞏固了其在市場(chǎng)中的地位，隨著流動(dòng)性將整合到這些類型的平臺(tái)，其市場(chǎng)主導(dǎo)地位將繼續(xù)在 50%-60% 之間。總體而言，隨著 Solana 的 NFT 生態(tài)系統(tǒng)經(jīng)歷首次重新定價(jià)時(shí)刻，如果 ETH 價(jià)格也大幅上漲，2024 年最值得關(guān)注的發(fā)展之一將是以太坊 NFT 的重新定價(jià)。