作者：Bradley Keoun, Tracy Stephens，CoinDesk；編譯：松雪，

當(dāng)然，我們喜歡研究區(qū)塊鏈技術(shù)，并想知道所有這些是否有朝一日可以成為全新構(gòu)建的數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)。 但是，金錢方面呢？

資本主義的基石是讓投資者押注新技術(shù)的出現(xiàn)，而區(qū)塊鏈值得注意的一件事是，該行業(yè)已經(jīng)開(kāi)發(fā)了自己的市場(chǎng)來(lái)押注區(qū)塊鏈的贏家和輸家。

考慮到這一點(diǎn)，還有什么比基準(zhǔn) CoinDesk 市場(chǎng)指數(shù) (CMI) 以及各行業(yè)部門年初至今的回報(bào)細(xì)目更好地衡量 2023 年數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)呢？

下面六張圖表突出顯示了 2023 年的一些最大收獲。

CoinDesk 市場(chǎng)指數(shù) (CMI) 今年是標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)的 5 倍

CoinDesk 市場(chǎng)指數(shù) (CMI) 是 CoinDesk 最廣泛、最具包容性的數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)指標(biāo)——“加密貨幣的標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)”，我們喜歡稱之為基準(zhǔn)指數(shù)。 截至 12 月 21 日的一年中，CMI 上漲了一倍多，準(zhǔn)確地說(shuō)上漲了 125%。 如上圖所示，今年的大部分回報(bào)來(lái)自第一季度和最后一個(gè)季度； 在此期間，在萌芽開(kāi)始顯現(xiàn)之前，出現(xiàn)了很多低迷，給加密行業(yè)帶來(lái)了很多令人痛苦的焦慮（和裁員）。 市值最大的加密貨幣比特幣（BTC）的表現(xiàn)優(yōu)于基準(zhǔn)，而第二大加密貨幣以太坊（ETH）的表現(xiàn)則落后于基準(zhǔn)。

CoinDesk 計(jì)算指數(shù)（CPU）領(lǐng)先行業(yè)指數(shù)回報(bào)

CoinDesk Computing Index (CPU) 在 CMI 行業(yè)指數(shù)中領(lǐng)漲，2023 年回報(bào)率為 167%。該指數(shù)對(duì)應(yīng)于 CoinDesk 數(shù)字資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)中的計(jì)算行業(yè)。

行業(yè)指數(shù)的定義如下：“行業(yè)指數(shù)包括旨在通過(guò)去除中間人并確保所有用戶的隱私來(lái)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的去中心化共享、存儲(chǔ)和傳輸?shù)捻?xiàng)目。所有旨在以去中心化方式收集、傳輸、存儲(chǔ)和共享數(shù)據(jù)以及 Web 服務(wù)的項(xiàng)目在構(gòu)建 Web3 基礎(chǔ)設(shè)施方面起著關(guān)鍵作用。這包括鏈上和鏈下數(shù)據(jù)傳輸、社交數(shù)據(jù)平臺(tái)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)安全數(shù)據(jù)交易、開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)、自由市場(chǎng)私有計(jì)算以及去中心化文件存儲(chǔ)和文件共享。”

在行業(yè)指數(shù)中排名第二的是 CoinDesk 貨幣指數(shù)（CCY），回報(bào)率為150%。該指數(shù)包括比特幣（BTC）、瑞波幣（XRP）、恒星幣（XLM）和狗狗幣（DOGE）。

Injective、RenderToken、Solana 引領(lǐng) CMI 代幣回報(bào)

你能說(shuō)32倍嗎？ 這就是 Injective Protocol 的 INJ 代幣（INJ）的回報(bào)。 Injective 是一個(gè)專為金融而構(gòu)建的區(qū)塊鏈，使用 Cosmos 區(qū)塊鏈技術(shù)，號(hào)稱是 Layer 1 中最快的。 8 月，我們?cè)?dāng)時(shí)的一篇博客文章報(bào)道了其“2.0”代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)升級(jí)，“每周大幅增加 INJ 燃燒量”。

來(lái)自 Render（今年從以太坊遷移到 Solana 的 GPU 渲染網(wǎng)絡(luò)）的 RenderToken (RNDR) 飆升了 972%。 （就其價(jià)值而言，RenderToken 是表現(xiàn)最佳的計(jì)算領(lǐng)域中表現(xiàn)最好的。）Solana 的 SOL 增長(zhǎng)了 833%。

在波動(dòng)數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)中，沒(méi)有任何保證這些收益是應(yīng)得的或持久的?？梢钥隙ǖ氖?，2023年數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)重新出現(xiàn)了那種令人震驚的回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)，這在歷史上吸引了許多交易者進(jìn)入加密領(lǐng)域。

ApeCoin、Luna、DASH、BAL、OMG、ZEC 是 2023 年 CMI 的最大輸家

我們不必在這里過(guò)多強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)；在2023年，最大的回報(bào)可能主要流向了看漲的加密交易者。但也有可能一些幸運(yùn)或聰明的管理者成功地做空了適當(dāng)?shù)捻?xiàng)目，可以這么說(shuō)。其中一些項(xiàng)目是已經(jīng)失敗的，例如Terra的LUNA（LUNA）。其他一些項(xiàng)目則在市場(chǎng)上失去了動(dòng)力，比如EthereumPOW的ETHW（ETHW），隨著主要的以太坊區(qū)塊鏈成功完成向權(quán)益證明區(qū)塊鏈的過(guò)渡，最終實(shí)現(xiàn)了早前的“Shapella”升級(jí)，這使得首次完成質(zhì)押提現(xiàn)。以太坊域名服務(wù)（ENS）和Zcash的ZEC（ZEC）代表了許多加密分析師仍然認(rèn)為很有趣的項(xiàng)目，但它們度過(guò)了艱難的一年。

比特幣擴(kuò)大了其統(tǒng)治地位

有時(shí)，對(duì)于一般投資者來(lái)說(shuō)，真正理解這一點(diǎn)可能有些困難，但許多精明的加密交易者實(shí)際上將比特幣（BTC）視為安全的選擇。因此，從風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的角度來(lái)看，截至12月21日，比特幣這個(gè)原始加密貨幣的全年回報(bào)率達(dá)到164%。（上圖顯示了CoinDesk貨幣指數(shù)（CCY）中年初至今的領(lǐng)先者。）

XRP（XRP），作為瑞波網(wǎng)絡(luò)中使用的支付代幣，在一項(xiàng)懸而未決的美國(guó)證券交易委員會(huì)案件中迎來(lái)了一個(gè)重要的決定，全年漲幅為83%。

來(lái)自Stellar的XLM（XLM）代幣，在整個(gè)年份都在為其預(yù)計(jì)于2024年初推出的重大“Soroban”智能合約升級(jí)做準(zhǔn)備，漲幅為73%，緊隨其后。

CoinDesk 智能合約平臺(tái)部門 (SMT)

The Protocol通訊的常規(guī)讀者將迅速認(rèn)出這個(gè)指數(shù)：CoinDesk智能合約平臺(tái)指數(shù)（SMT）；它捕捉了比特幣之外的最大的核心區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施投資，包括重量級(jí)的以太坊，以及眾多的Layer1和Layer2區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，它們正競(jìng)相獲得相關(guān)性。

在2023年，SMT指數(shù)回報(bào)了107%，略低于基準(zhǔn)CMI，至少部分原因是由于比特幣的表現(xiàn)超過(guò)了預(yù)期，而比特幣并非該指數(shù)的成分之一。

我們已經(jīng)討論了市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者Injective和Solana。以太坊的ETH取得了可觀的87%的漲幅，盡管反對(duì)“Flippening”的人群肯定會(huì)注意到與比特幣164%的巨大差距。

Avalanche的AVAX（AVAX）在今年取得了巨大的成功，沿著可能從機(jī)構(gòu)區(qū)塊鏈采用者那里獲得動(dòng)力的敘事走勢(shì)；該項(xiàng)目在JPMorgan和Apollo進(jìn)行的一次重大概念演示中發(fā)揮了領(lǐng)導(dǎo)作用。

Optimism生態(tài)系統(tǒng)的OP（OP）代幣在Coinbase的Base以及其他幾個(gè)項(xiàng)目選擇將該技術(shù)作為構(gòu)建他們想要建立的新層2網(wǎng)絡(luò)的模板時(shí)獲得了增長(zhǎng)。

來(lái)自Skale Network的SKALE代幣，自稱為“以太坊本地多鏈網(wǎng)絡(luò)，致力于通過(guò)高吞吐量、快速的確定性和零Gas費(fèi)交易來(lái)擴(kuò)展以太坊DApp”，以2023年的151%的漲幅取得了巨大成功。

Polygon的MATIC（MATIC）代幣的表現(xiàn)較為平淡，漲幅為6.2%—— 盡管該項(xiàng)目是定位在以太坊Layer2競(jìng)爭(zhēng)的最前沿的最積極的項(xiàng)目之一，并且是“零知識(shí)”密碼學(xué)采用領(lǐng)域的領(lǐng)先者。

在相對(duì)基礎(chǔ)上，Cosmos生態(tài)系統(tǒng)的ATOM代幣也有些令人失望，僅增長(zhǎng)了20%，盡管其對(duì)多鏈、可互操作的區(qū)塊鏈宇宙的愿景已經(jīng)在整個(gè)區(qū)塊鏈宇宙中基本上占據(jù)了主導(dǎo)地位。而且，該生態(tài)系統(tǒng)吸引了一些重要項(xiàng)目，包括去中心化衍生品交易所dYdX的新Layer1區(qū)塊鏈，該交易所從以太坊的Layer2網(wǎng)絡(luò)遷移到了之前的狀態(tài)。

2024 年加密市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么？

接下來(lái)發(fā)生什么？

但就加密貨幣市場(chǎng)而言， 從歷史上看，四年一次的比特幣減半（如預(yù)計(jì)明年的減半）推動(dòng)了四年的市場(chǎng)周期。 但這段歷史只能追溯到14年前。

加密市場(chǎng)與傳統(tǒng)市場(chǎng)完全相同的一個(gè)領(lǐng)域：沒(méi)有人真正知道會(huì)發(fā)生什么——每個(gè)人都只是猜測(cè)。

或者正如過(guò)去關(guān)于華爾街股票投手的說(shuō)法：如果他們告訴你買，這意味著他們已經(jīng)買進(jìn)了。