【#區(qū)塊鏈# #模塊化和 Rollups 將如何影響以太坊？#】

模塊化、Rollups、賬戶(hù)抽象、重新質(zhì)押等將如何影響以太坊？

作者：Christine Kim?Galaxy 研究副總裁

編譯：象牙山首席村民，碳鏈價(jià)值

原文標(biāo)題：《重倉(cāng)以太坊》

摘要

即將到來(lái)的以太坊 Cancun/Deneb 升級(jí)預(yù)計(jì)將減少 Rollup 運(yùn)營(yíng)商為區(qū)塊空間支付的費(fèi)用，所以在短期內(nèi)將給以太坊的費(fèi)用衍生協(xié)議在收入上造成不利影響。ETH 可能會(huì)因此表現(xiàn)不佳，尤其是當(dāng)建立在以太坊基礎(chǔ)上的 Rollup 項(xiàng)目與其他性能更強(qiáng)、成本相對(duì)更低的結(jié)算和數(shù)據(jù)可用性鏈的互操作性越來(lái)越強(qiáng)時(shí)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如果區(qū)塊鏈模塊化理論被證明是正確的，那么像以太坊和 Celestia 這樣的一層公鏈的主要網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用驅(qū)動(dòng)因素將是二層 Rollup 服務(wù)提供商，而不是最終用戶(hù)。正因如此，再加上二層公鏈越來(lái)越多地采用賬戶(hù)抽象，為區(qū)塊空間付費(fèi)而持有以太坊的主要個(gè)人預(yù)計(jì)將是 Rollup 運(yùn)營(yíng)商，而不是最終用戶(hù)。

簡(jiǎn)介

加密貨幣行業(yè)的一個(gè)古老問(wèn)題是，如何在擴(kuò)展公鏈的同時(shí)最大限度地（或至少保持）網(wǎng)絡(luò)去中心化和安全性屬性。最近推出的 Celestia 代表公鏈擴(kuò)展不可能三角問(wèn)題的新解決方案的成熟。Celestia 是首個(gè)經(jīng)過(guò)高度優(yōu)化的公鏈，可為 Rollup 提供數(shù)據(jù)可用性（DA）。作為一個(gè)數(shù)據(jù)可用性層，Celestia 沒(méi)有執(zhí)行交易原生功能。相反，Celestia 為 Rollup 提供區(qū)塊空間，以臨時(shí)發(fā)布成批的用戶(hù)交易數(shù)據(jù)。作為一個(gè) DA 層，Celestia 采用數(shù)據(jù)可用性采樣（DAS）等策略來(lái)降低區(qū)塊空間成本，這些區(qū)塊空間專(zhuān)門(mén)用于執(zhí)行層，如代表鏈上用戶(hù)發(fā)布數(shù)據(jù)的智能合約 rollups。

以太坊也在努力降低用于 DA 目的的區(qū)塊空間成本，但代價(jià)是更高的節(jié)點(diǎn)要求。Proto-Danksharding 是以太坊下一次網(wǎng)絡(luò)升級(jí)的主要代碼變更。這次升級(jí)被稱(chēng)為 Cancun/Deneb，預(yù)計(jì)會(huì)將以太坊節(jié)點(diǎn)的臨時(shí)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)空間增加 768kB。據(jù)估計(jì)，用于 Rollup 交易的額外區(qū)塊空間將使以太坊的 DA 成本至少降低 10 倍。

與擴(kuò)展公鏈相關(guān)的模塊化理論的核心是，公鏈不應(yīng)由單一網(wǎng)絡(luò)來(lái)執(zhí)行通用公鏈計(jì)算的所有核心功能（即整體或集成區(qū)塊鏈理論），而應(yīng)將責(zé)任（如執(zhí)行或 DA）外包給專(zhuān)門(mén)的基礎(chǔ)設(shè)施提供商，以增強(qiáng)功能和性能。

隨著以太坊實(shí)施網(wǎng)絡(luò)升級(jí)以更好地支持 Layer 2 Rollups，來(lái)自 Rollup Sequencers（即從最終用戶(hù)向 DA 層發(fā)布數(shù)據(jù)的實(shí)體）的協(xié)議收入份額可能比直接的 L1 最終用戶(hù)更大。目前，在以太坊上支付的所 Gas 中，Rollup 占 12%，高于年初的 3%。

每月用于結(jié)算 L2 Rollup 交易的 Gas

本報(bào)告將深入探討從 L2 Rollup 到 L1 公鏈的價(jià)值累積的短期和長(zhǎng)期前景，同時(shí)考慮到重置和賬戶(hù)抽象的影響。Cancun/Deneb 等近期升級(jí)的激活，加上 L2 從使用以太坊作為結(jié)算和 DA 層遷移的靈活性不斷提高，可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)以太坊的價(jià)值產(chǎn)生負(fù)面影響，但從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著 Rollup 技術(shù)的成熟和以太坊 DA 功能的提高，以太坊的價(jià)值將表現(xiàn)優(yōu)異。

本報(bào)告是我們之前關(guān)于區(qū)塊鏈模塊化理論的報(bào)告《區(qū)塊鏈模塊化的意義》的延伸，該報(bào)告介紹了許多與模塊化理論相關(guān)的術(shù)語(yǔ)和概念，并對(duì)分層區(qū)塊鏈的費(fèi)用產(chǎn)生和收入驅(qū)動(dòng)因素提出了更多見(jiàn)解 -- 我們建議將該報(bào)告作為本報(bào)告討論的先導(dǎo)來(lái)閱讀。

2023 年 L2 采用情況

自 1 月份以來(lái)，以太坊 L2 的交易活動(dòng)增加兩倍多。2023 年，L2 每日交易總數(shù)的名義增長(zhǎng)和百分比增長(zhǎng)都是最高的。

以太坊 L2s 與以太坊主網(wǎng)的日均 TPS 總和

在 L2 中，Optimism 和 Arbitrum 在 2023 年鎖定在以太坊 L2 中的總價(jià)值份額下降幅度最大，分別下降 11% 和 7%。Base 和 zkSyncEra 的價(jià)值增長(zhǎng)最多，在 L2 中鎖定的總價(jià)值份額分別增長(zhǎng) 9% 和 4%。（注：鎖定的總價(jià)值指標(biāo)基于代幣的美元價(jià)值，并不一定代表存入?yún)f(xié)議的代幣名義價(jià)值的變化。）

以太坊 L2 中鎖定的總價(jià)值份額

值得注意的是，加密貨幣交易所 Coinbase 今年推出的名為 Base 的 Rollup，在 L2 用戶(hù)中的采用率和受歡迎程度迅速上升。截至 12 月 12 日，Base 的鎖定總價(jià)值（TVL）在 L2 中排名第三。在交易活動(dòng)方面，Base 的日交易量有時(shí)會(huì)高于以太坊上使用最廣泛的兩個(gè) L2（按 TVL 計(jì)）Arbitrum 和 Optimism。

在以太坊 TVL 排名前三的 L2 中，Base Sequencer（排序器）通過(guò)排序用戶(hù)交易并將其批量轉(zhuǎn)化為區(qū)塊，產(chǎn)生收入約占總收入的 20%。截至目前，Optimism、Base 和 Arbitrum 排序器已從用戶(hù)費(fèi)用中產(chǎn)生 1.4 億美元收入。

Optimism、Base 以及 Arbitrum 組合排序器收入

展望 2024 年，隨著 Cancun/Deneb 升級(jí)的激活，批量用戶(hù)交易并在以太坊上完成交易的成本將大幅降低，從而提高 Rollup 排序器的利潤(rùn)率，同時(shí)降低以太坊的費(fèi)用收入。

Cancun/Deneb（坎昆升級(jí)）

Cancun/Deneb 升級(jí)中的主要代碼變更是以太坊改進(jìn)提案（EIP）4844，也稱(chēng)為 Proto-danksharding。原生 Proto-danksharding 為 Rollup 交易創(chuàng)建專(zhuān)用區(qū)塊空間。這些被稱(chēng)為「blobs」的交易將根據(jù)獨(dú)立于普通用戶(hù)交易的收費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)行定價(jià)，并且只在大約三周的時(shí)間內(nèi)臨時(shí)存儲(chǔ)交易數(shù)據(jù)。通過(guò)激活 EIP 4844，每個(gè)區(qū)塊將增加 768 KB 的數(shù)據(jù)空間，供 Rollup 交易使用。

Cancun/Deneb 升級(jí)可能會(huì)在短期內(nèi)減少以太坊的費(fèi)用收入，因?yàn)?EIP 4844 將使 Rollup 向以太坊支付的區(qū)塊空間費(fèi)用減少 10 倍以上。此外，由于 Rollup 技術(shù)在缺乏可擴(kuò)展性、去中心化和互操作性方面一直存在技術(shù)挑戰(zhàn)，以太坊的大部分費(fèi)用收入可能將繼續(xù)來(lái)自直接在以太坊上執(zhí)行交易的最終用戶(hù)，而不是 L2。在 Rollup 技術(shù)成熟之前，以太坊的收入不太可能從 EIP 4844 中顯著受益。

短期技術(shù)挑戰(zhàn)

下面將深入探討 Rollup 運(yùn)營(yíng)商在 2023 年優(yōu)先考慮并將在 2024 年繼續(xù)推進(jìn)的三個(gè)關(guān)鍵發(fā)展領(lǐng)域：

可擴(kuò)展性：Rollup 不能免收費(fèi)用波動(dòng)的影響。正如我們?cè)谥瓣P(guān)于區(qū)塊鏈模塊化的報(bào)告中強(qiáng)調(diào)的那樣，2022 年 6 月，當(dāng) Project Galxe 的 Arbitrum Odyssey 營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃引發(fā)大量鏈上活動(dòng)時(shí)，Arbitrum（以太坊鎖定總價(jià)值領(lǐng)先的 Rollup）的交易費(fèi)用短暫高于以太坊。從那時(shí)起，Arbitrum 的費(fèi)用明顯下降，尤其是在 2022 年 8 月發(fā)布 Nitro 后。

Optimism 于 2023 年 6 月完成的 Bedrock 升級(jí)也旨在提高網(wǎng)絡(luò)的可擴(kuò)展性并降低 Gas 費(fèi)。Rollup 的可擴(kuò)展性是開(kāi)發(fā)人員重點(diǎn)改進(jìn)的一個(gè)活躍開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。

Optimism 和 Arbitrum 的日均交易費(fèi)（美元 )

去中心化和安全性：?開(kāi)發(fā)者關(guān)注的另一個(gè) Rollup 開(kāi)發(fā)領(lǐng)域是去中心化。以太坊上的所有加密貨幣都很容易受到中心化攻擊，因?yàn)樗鼈円蕾?lài)于單個(gè)節(jié)點(diǎn)操作員來(lái)排序或排序交易并生成區(qū)塊。為提高去中心化和安全性，加密貨幣的三個(gè)核心重點(diǎn)領(lǐng)域包括 (i) 實(shí)施有效性 / 欺詐證明，(ii) 擴(kuò)展用于驗(yàn)證和排序的操作員集，以及 (iii) 刪除管理員權(quán)限并通過(guò)治理分配 Rollup 控制權(quán)。

Optimism & Arbitrum：安全與治理

互操作性：以太坊占據(jù)通用公鏈?zhǔn)袌?chǎng)份額的主要原因之一是其強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。隨著越來(lái)越多的用戶(hù)加入以太坊，用戶(hù)在以太坊上交互的資產(chǎn)的流動(dòng)性不斷增加，網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值也在正反饋循環(huán)中增加。這種流動(dòng)性的分散性是 Rollup 采用的一個(gè)障礙。去中心化金融（DeFi）生態(tài)系統(tǒng)得益于流動(dòng)性的集中和 Dapps 在一個(gè)協(xié)議上的可組合性。因此，解決資產(chǎn)從 L1 到 L2 的無(wú)縫遷移，以及在 L2 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的無(wú)縫遷移，是一個(gè)重要的發(fā)展領(lǐng)域，將有助于推動(dòng)最終用戶(hù)從以太坊遷移到 L2。

替代性 DA 解決方案的優(yōu)勢(shì)

短期內(nèi)，以太坊的收入仍將主要由終端用戶(hù)直接在 L1 上發(fā)起的交易產(chǎn)生。隨著在 L2 上進(jìn)行交易的成本節(jié)省因 L2 的可擴(kuò)展性升級(jí)而增大，以及 Rollup 的去中心化和互操作性得到改善，用戶(hù)對(duì) L2 的采用將會(huì)增加。此外，選擇使用 Celestia 等替代性去中心化層以提高成本效益的加密貨幣公司，只需將節(jié)省的部分成本轉(zhuǎn)嫁給加密貨幣用戶(hù)，就能獲得更高利潤(rùn)。除了以太坊和 Celestia，NEAR 等其他 L1 級(jí)公鏈也已宣布打算轉(zhuǎn)向?yàn)樽鳛?DA 層的 Rollup 提供更好的服務(wù)。

如下圖所示，L2 上的用戶(hù)可以比以太坊上的用戶(hù)少花 90% 以上的交易費(fèi)用：

年初至今以太坊 L2 上累計(jì)凈存款

通過(guò)將 Rollup 上用戶(hù)交易數(shù)據(jù)發(fā)布到 Celestia 而不是以太坊上，由于 Celestia 上的交易費(fèi)用較低，Rollup 運(yùn)營(yíng)商可以獲得更高利潤(rùn)率。平均而言，Celestia 上的手續(xù)費(fèi)比以太坊上的手續(xù)費(fèi)低了數(shù)倍，不過(guò)這在很大程度上是由于 Celestia 公鏈的誕生時(shí)間較早，于 2023 年 10 月 31 日在主網(wǎng)上線。下圖描述 Celestia 和以太坊之間的費(fèi)用比率，該比率基于每個(gè)協(xié)議的日均交易費(fèi)用（美元）。Celestia 日交易費(fèi)平均比以太坊便宜 80 倍。( 注：以下數(shù)據(jù)顯示的是 Celestia 和以太坊上所有類(lèi)型的用戶(hù)交易費(fèi)用，而不僅僅是 Rollup 排序器支付的交易費(fèi)用）。

以太坊與 Celestia 每日平均費(fèi)用比率

作為一個(gè)上線不到兩個(gè)月的新生公鏈，Celestia 還沒(méi)有像以太坊那樣被 L2 廣泛用于 DA。Celestia 上大部分交易活動(dòng)并不是 Blob 交易的確認(rèn)，而是與 Celestia 原生資產(chǎn)的質(zhì)押和質(zhì)押委托相關(guān)的活動(dòng)。隨著 Celestia 上 Blob 交易活動(dòng)增加，交易費(fèi)用可能會(huì)波動(dòng)并呈上升趨勢(shì)。然而，由于 Celestia 對(duì) DA 進(jìn)行了優(yōu)化，而目前以太坊上并不存在這種優(yōu)化，因此在其他條件相同的情況下，Celestia 上的 Rollup 費(fèi)用不太可能高于以太坊。

總之，我們預(yù)計(jì)，隨著 2024 年 Cancun/Deneb 升級(jí)的啟動(dòng)，以太坊上的區(qū)塊空間成本降低，以太坊網(wǎng)絡(luò)收入將下降，或者至少低于沒(méi)有 Cancun/Deneb 升級(jí)時(shí)的水平。此外，由于 Rollup 的可擴(kuò)展性、去中心化和互操作性方面的持續(xù)挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)以太坊網(wǎng)絡(luò)收入的大部分仍將來(lái)自最終用戶(hù)而非 L2。最后，如果排序器沒(méi)有將節(jié)省的所有加密成本轉(zhuǎn)嫁給付費(fèi)的加密用戶(hù)，而是轉(zhuǎn)而使用 Celestia 等其他 Rollup 解決方案，那么 Rollup 的利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將在短期內(nèi)增加。

長(zhǎng)期展望

從五年甚至更長(zhǎng)時(shí)間長(zhǎng)期來(lái)看，隨著基于區(qū)塊鏈的應(yīng)用程序和服務(wù)的大規(guī)模采用，以太坊的收入可能會(huì)上升，以及交易執(zhí)行的 Rollup 使用率將是以太坊的 10 倍甚至更高。更低廉的 L2 費(fèi)用可以為游戲、社交媒體、娛樂(lè)、體育等多個(gè)行業(yè)的區(qū)塊鏈應(yīng)用帶來(lái)新的用例。推動(dòng)基于區(qū)塊鏈的應(yīng)用程序（也稱(chēng)為去中心化應(yīng)用程序（Dapps））更廣泛采用的新用例預(yù)計(jì)將增加對(duì)以太坊區(qū)塊空間的總體需求，從而增加以太坊的總收入。在這種情況下，以太坊的主要收入來(lái)源來(lái)自于作為結(jié)算和 DA 層的 Rollup 服務(wù)。此外，隨著對(duì)最終用戶(hù)活動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，Rollup 排序器的利潤(rùn)空間也在收緊。

未來(lái)幾年，多個(gè)高度優(yōu)化的 DA 層的存在可能會(huì)加速以太坊 L2 從專(zhuān)門(mén)向以太坊發(fā)布數(shù)據(jù)遷移到提供更便宜區(qū)塊空間的其他 DA 層。這些新的 DA 層最終可能會(huì)更直接地挑戰(zhàn)以太坊，這可能會(huì)削弱以太坊目前作為最廣泛使用的 Rollup 基礎(chǔ)層的地位。不過(guò)，正如上一節(jié)所討論的，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)很重要，Rollrp 開(kāi)發(fā)者正在努力提高在不同 Rollup 協(xié)議上推出的 Dapp 之間的互操作性和可組合性。為確保用戶(hù)及其流動(dòng)性在未來(lái)能在不同的 DA 層之間輕松切換，Caldera、Hyperlane 和 Polymer 等項(xiàng)目正在構(gòu)建工具，使 Rollup 協(xié)議能在多個(gè) DA 層上順利運(yùn)行，而不會(huì)影響用戶(hù)體驗(yàn)。只要像以太坊這樣的共享結(jié)算和 DA 層在用戶(hù)體驗(yàn)方面提供優(yōu)勢(shì)，讓用戶(hù)在不同的 Rollup 和在這些 Rollup 上運(yùn)行的 Dapp 之間進(jìn)行資產(chǎn)遷移，那么以太坊很可能會(huì)繼續(xù)作為最有價(jià)值的 DA 層而占據(jù)主導(dǎo)地位。

以太坊的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

盡管以太坊在 2023 年市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，是具有最高安全性、價(jià)值、去中心化和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的結(jié)算和 DA 公鏈，但來(lái)自 Celestia 和其他從設(shè)計(jì)之初就專(zhuān)門(mén)支持 Rollup 活動(dòng)的公鏈的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈。雖然與以太坊相比，Celestia 的數(shù)量較少，發(fā)展也剛剛起步，但隨著時(shí)間的推移，以太坊作為支持 Rollup 交易的 DA 公鏈的主導(dǎo)地位有可能被削弱，盡管這種可能性仍然很小。為此，以太坊核心開(kāi)發(fā)人員正在努力推出 Cancun/Deneb 升級(jí)版本，以增強(qiáng)以太坊的 DA 功能。然而，在討論二層 Rollup 對(duì)以太坊收入的長(zhǎng)期影響時(shí)，必須考慮一種情況是，Rollup 永遠(yuǎn)無(wú)法為用戶(hù)提供與基礎(chǔ)層同等水平的去中心化、安全性和互操作性。

盡管有費(fèi)用更低優(yōu)勢(shì)，但通過(guò) L2 Rollups 分割應(yīng)用層流動(dòng)性可能會(huì)在短期和長(zhǎng)期內(nèi)將大部分用戶(hù)交易活動(dòng)錨定在以太坊上。在這種情況下，即使 Celestia 作為 DA 層的表現(xiàn)優(yōu)于以太坊，以太坊作為世界上最去中心化的通用公鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)勝出并吸引新用戶(hù)。屆時(shí)，以太坊的收入將繼續(xù)極不穩(wěn)定，并取決于直接在其基礎(chǔ)層上與應(yīng)用程序互動(dòng)的用戶(hù)數(shù)量。與更便宜的 L2 和替代 L1 相比，一些用戶(hù)可能會(huì)在以太坊上執(zhí)行交易，以利用該網(wǎng)絡(luò)作為通用公鏈無(wú)與倫比的去中心化和安全性。

如前所述，在短期內(nèi)，大多數(shù)終端用戶(hù)活動(dòng)留在以太坊上而不是遷移到 L2 上，將導(dǎo)致高收費(fèi)和網(wǎng)絡(luò)收入的暫時(shí)性激增。但是，如果沒(méi)有可擴(kuò)展性，以太坊的收入仍將受到有限的交易吞吐量限制，并且由于缺乏足夠的區(qū)塊空間來(lái)滿(mǎn)足新需求，收入仍將是不可預(yù)測(cè)的。用戶(hù)付費(fèi)帶來(lái)的短期收入最終會(huì)因網(wǎng)絡(luò)無(wú)法支持更大規(guī)模的用戶(hù)活動(dòng)而受到拖累，這將對(duì)以太坊作為通用公鏈的長(zhǎng)期價(jià)值產(chǎn)生不利影響。

下圖描述以 ETH 為單位的以太坊日均交易費(fèi)用波動(dòng)情況：

以 ETH 為單位的日均交易費(fèi)用

在以太坊誕生后的頭六年時(shí)間里，作為以太坊區(qū)塊生產(chǎn)者的礦工們集體投票增加區(qū)塊 Gas 限制，有效地將單個(gè)區(qū)塊可容納的交易數(shù)量增加至少 12 倍。2021 年 8 月，以太坊核心開(kāi)發(fā)人員執(zhí)行硬分叉（一種向后不兼容的全網(wǎng)升級(jí)），將最大區(qū)塊氣體限制從 1500 萬(wàn)倍提高到 3000 萬(wàn)倍，并改造手續(xù)費(fèi)市場(chǎng)以減少手續(xù)費(fèi)波動(dòng)。

以下圖表說(shuō)明自以太坊誕生以來(lái)，由于用戶(hù)對(duì)區(qū)塊空間的壓倒性需求，以太坊區(qū)塊 Gas 限制增加了：

以太坊每日總區(qū)塊空間限制與已用區(qū)塊空間對(duì)比

盡管這些年來(lái)以太坊的區(qū)塊 Gas 限制發(fā)生這些變化，但費(fèi)用波動(dòng)性和有限網(wǎng)絡(luò)可擴(kuò)展性仍然是一個(gè)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題，如果 Rollup 被證明無(wú)法長(zhǎng)期有效地繼承大部分最終用戶(hù)活動(dòng)，那么就需要一個(gè)長(zhǎng)期解決方案。

其他考慮因素

關(guān)于從 L2 到 L1 的長(zhǎng)期價(jià)值累積，還有兩個(gè)值得討論因素，即在 L2 上激活原生賬戶(hù)抽象的趨勢(shì)，以及在以太坊上的重新質(zhì)押解決方案。

賬戶(hù)抽象

如果 L2Rollup 排序器最終成為最終用戶(hù)與基于公鏈的應(yīng)用程序交互所依賴(lài)的中間服務(wù)商，而不是直接與以太坊交互，那么在未來(lái)，用戶(hù)也很可能不再直接持有以太坊，而是能夠以穩(wěn)定幣甚至法定貨幣支付交易費(fèi)用，這取決于排序器和 Rollup 的設(shè)計(jì)，然后 Rollup 排序器代表用戶(hù)將這些付款轉(zhuǎn)換為以太坊，以支付以太坊交易費(fèi)用。

在 L2 上如何支付費(fèi)用的靈活性和可編程性的提高主要是通過(guò)一種名為「賬戶(hù)抽象」的技術(shù)實(shí)現(xiàn)的，該技術(shù)尚未在以太坊上實(shí)現(xiàn)，而且在不久的將來(lái)可能也不會(huì)實(shí)現(xiàn)。雖然賬戶(hù)抽象給用戶(hù)體驗(yàn)帶來(lái)很多好處，但以太坊核心開(kāi)發(fā)人員之間缺乏協(xié)調(diào)，沒(méi)有將這項(xiàng)技術(shù)的實(shí)施放在其他更緊迫代碼變更之前，包括提高驗(yàn)證器的最大有效余額、Verkle 樹(shù)、以太坊虛擬機(jī)對(duì)象格式、提議者構(gòu)建器分離等。

雖然有建議提出在不改變核心以太坊協(xié)議的情況下實(shí)現(xiàn)賬戶(hù)抽象（ERC 4337），但該建議不太可能獲得廣泛采用，因?yàn)樗蕾?lài)于 Dapp 開(kāi)發(fā)者更新其智能合約，以及最終用戶(hù)選擇使用替代的內(nèi)存池。另一方面，作為一種新興技術(shù)，Rollups 是在協(xié)議層面實(shí)現(xiàn)原生賬戶(hù)抽象的完美試驗(yàn)場(chǎng)。目前，zkSync 和 Starkware 等 Rollup 已經(jīng)做到這一點(diǎn)，這意味著終端用戶(hù)在這些協(xié)議上創(chuàng)建的賬戶(hù)會(huì)自動(dòng)增強(qiáng)可編程性和可用性。

當(dāng)用戶(hù)與 Dapps 交互時(shí)，Rollups 上原生賬戶(hù)抽象將改變用戶(hù)體驗(yàn)，因?yàn)橘~戶(hù)抽象為用戶(hù)交易釋放多項(xiàng)新功能，包括但不限于：

改善重復(fù)或頻繁交易的用戶(hù)體驗(yàn)：對(duì)于某些鏈上游戲和 DeFi 應(yīng)用程序，用戶(hù)需要提交多次交易?？梢詫?duì) AC 進(jìn)行編程，使其自動(dòng)允許與某些 Dapp 進(jìn)行交易，這樣用戶(hù)就可以避免使用私鑰重復(fù)授權(quán)與同一智能合約交互。

在黑客攻擊時(shí)停止資產(chǎn)流動(dòng)的能力：如果用戶(hù)的賬戶(hù)超過(guò)一定的提現(xiàn)限額度，就可能會(huì)有停止資金流動(dòng)的嵌入式邏輯。

支持社會(huì)恢復(fù)私鑰：用戶(hù)賬戶(hù)的設(shè)計(jì)還可以依靠用戶(hù)的私鑰和其他社會(huì)恢復(fù)裝置來(lái)轉(zhuǎn)移資金。如果用戶(hù)丟失私人密鑰，可對(duì)賬戶(hù)進(jìn)行編程，使用三分之二或五分之三的其他社交恢復(fù)設(shè)備重新生成新密鑰。

重新質(zhì)押

在未來(lái)五年內(nèi)，與以太坊的 Rollup 增值有關(guān)的另一個(gè)考慮因素是 EigenLayer 等重新記賬協(xié)議的成熟。正如 Galaxy Perspectives 關(guān)于重新質(zhì)押的文章所解釋那樣，EigenLayer 將使最終用戶(hù)能夠重新利用他們已質(zhì)押的 ETH 來(lái)確保其他協(xié)議和 Dapp 的安全性，從而提高收益率。截至 2023 年 12 月，EigenLayer 開(kāi)發(fā)人員正在測(cè)試 EigenDA 的再質(zhì)押工作流程，EigenDA 是一個(gè)額外的 DA 層，由已質(zhì)押的 ETH 保護(hù)，Rollup 程序?qū)⒛軌蛳蚱浒l(fā)布數(shù)據(jù)，而不是直接向以太坊發(fā)布數(shù)據(jù)。選擇通過(guò) EigenLayer 重新質(zhì)押的驗(yàn)證器節(jié)點(diǎn)操作員在驗(yàn)證以太坊和 EigenDA 上的交易時(shí)，將受到額外的削減條件（懲罰），但作為回報(bào)，他們也能從兩種協(xié)議（而不是一種）的質(zhì)押中獲得更高收益。EigenLayer 團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)將于 2024 年上半年在主網(wǎng)上推出 EigenDA。此后，EigenLayer 將加入新的協(xié)議，驗(yàn)證器節(jié)點(diǎn)操作員可以在 EigenDA 之外對(duì)這些協(xié)議進(jìn)行再質(zhì)押。

EigenLayer 重新質(zhì)押工作流程圖

像 EigenLayer 這樣的重新質(zhì)押協(xié)議可能需要幾年時(shí)間才能在以太坊上成熟并得到廣泛應(yīng)用。EigenLayer 上的首批主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)（AVS）將通過(guò)重新質(zhì)押的方式提供給節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商支持，這些服務(wù)最初將經(jīng)過(guò)精心策劃和實(shí)際測(cè)試。EigenLayer 開(kāi)發(fā)人員有意限制可存入?yún)f(xié)議的 ETH 和流動(dòng)質(zhì)押代幣的數(shù)量。目前，EigenLayer 團(tuán)隊(duì)已將 EigenDA AVS 流動(dòng)性重新質(zhì)押的初步 ETH 存入上限設(shè)定為 11.7 萬(wàn) ETH。到 2023 年 12 月 18 日，這一上限將增至約 200,000 ETH。此外，在 12 月 18 日，EigenLayer 將開(kāi)始接受來(lái)自六種新的流動(dòng)質(zhì)押代幣存款：osETH、swETH、oETH、EthX、WEBETH 和 AnkrETH 的存款。

截至 2023 年 12 月 14 日，包括 rETH、stETH 和 cbETH 在內(nèi)的流動(dòng)性代幣以及原生 ETH 代幣的質(zhì)押 ETH 存款金額均不到以太坊 ETH 存入總量的 1%。隨著時(shí)間推移，EigenLayer 團(tuán)隊(duì)將逐步提高向 EigenDA 和其他 AVS 存入 ETH 的能力，以確保以太坊和相關(guān) AVS 的經(jīng)濟(jì)安全在協(xié)議得到充分測(cè)試之前不會(huì)受到威脅。EigenLayer 的完整開(kāi)發(fā)路線圖可能需要數(shù)年時(shí)間，并且會(huì)出現(xiàn)一些意想不到的錯(cuò)誤，特別是隨著 AVS 池的增長(zhǎng)。

在某種程度上，重新質(zhì)押成為以太坊上一種可靠且可擴(kuò)展的活動(dòng)，類(lèi)似于通過(guò) Lido 協(xié)議已經(jīng)變得非常普遍的流動(dòng)性質(zhì)押活動(dòng)，那么通過(guò)重新利用質(zhì)押以太坊來(lái)為操作（如排序）提供額外的安全性，預(yù)計(jì)將使 Rollup 受益。此外，即使隨著時(shí)間的推移，更多驗(yàn)證器節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商的發(fā)行量下降，以太坊的質(zhì)押收益率預(yù)計(jì)也會(huì)增加，這可能會(huì)增加對(duì)以太坊的需求，而不僅僅是 Rollup 排序器，還包括 DeFi 應(yīng)用程序和基金會(huì)。即使 ETH 在以太坊上執(zhí)行交易的效用下降，而 Rollup 應(yīng)用增加，重新質(zhì)押活動(dòng)仍有可能帶來(lái)豐厚的收益，這可能會(huì)鼓勵(lì) Rollup 運(yùn)營(yíng)商以外的個(gè)人和實(shí)體購(gòu)買(mǎi)和質(zhì)押 ETH。

結(jié)論

以太坊的收入將受益于能夠通過(guò) L2 維持更大規(guī)模的交易活動(dòng)，盡管在短期內(nèi)，該網(wǎng)絡(luò)可能會(huì)面臨收入減少問(wèn)題，原因是缺乏 Rollup 采用以及實(shí)施升級(jí)補(bǔ)貼 Rollup 成本。由于迫在眉睫的升級(jí)應(yīng)該會(huì)減少而不是增加費(fèi)用支付，ETH 在短期內(nèi)可能會(huì)表現(xiàn)不佳，至少就投資者根據(jù)其費(fèi)用衍生協(xié)議收入對(duì)以太坊進(jìn)行估值而言是如此。

Rollup 技術(shù)是一項(xiàng)新興技術(shù)，在短期內(nèi)面臨一些技術(shù)挑戰(zhàn)和應(yīng)用障礙。隨著時(shí)間的推移，隨著 Rollup 技術(shù)的可擴(kuò)展性、去中心化、安全性和互操作性的提高，大部分終端用戶(hù)活動(dòng)可能會(huì)從以太坊遷移到 L2。當(dāng)這種情況發(fā)生，L2s 之間爭(zhēng)奪用戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇，Rollup 運(yùn)營(yíng)商的利潤(rùn)率可能會(huì)下降。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，L2s 上的原生賬戶(hù)抽象等技術(shù)將進(jìn)一步減少最終用戶(hù)直接持有 ETH 的需求。更有可能的是，隨著流動(dòng)性解決方案的存在以及 EigenLayer 等重新質(zhì)押解決方案的成熟，最終用戶(hù)和 DeFi 協(xié)議將持有 ETH 的代幣代表及其累計(jì)收益。原生 ETH 的主要持有者可能是 Rollup 運(yùn)營(yíng)商，他們使用代幣代表最終用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)以太坊上的區(qū)塊空間。與 L2 的 L1 價(jià)值累積相關(guān)的進(jìn)一步研究領(lǐng)域包括：最大可提取價(jià)值對(duì)模塊化區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的影響，以及零知識(shí)證明對(duì) Rollup 設(shè)計(jì)、其橋接和經(jīng)濟(jì)學(xué)的演變。