如何避免無常損失？無常損失了要怎么做？

時間：2024-04-28 11:57:45

來源：hao86下載

無常損失

眾所周知，2020年是DeFi迎來熱潮的一年，而想要參與DeFi流動性挖礦，除了要考慮各種手續(xù)費之外，還有一個需要考慮的因素就是本文要說的無常損失，簡單點說無常損失是指用同等價值的代幣為AMA提供流動性與簡單持有代幣之間，由于市場幣價波動產(chǎn)生的價格差，了解完無常損失之后回歸正題，如何避免無常損失呢？下面小編就給大家詳細說說如何避免無常損失？希望通過本文可以給投資者帶來幫助。

如何避免無常損失？

一般來說，無常損失的大小跟代幣的價格波動幅度(上漲率)有直接的影響。根據(jù)恒定乘積的公式推導，最終得出的結(jié)論：

當代幣價格上漲率為-1(代幣價格歸零)，這時無常損失率為-100%，這是極端現(xiàn)象：

當代幣價格上漲率為0(代幣價格保持不變)，這時無常損失率也為0沒有損失；

當代幣價格上漲率為0.25(漲25%)，這時無常損失率為0.6%；

當代幣價格上漲率為0.5(漲50%)，這時無常損失率為2.0%；

當代幣價格上漲率為1(漲1倍)，這時無常損失率為5.7%；

當代幣價格上漲率為4(漲4倍)，這時無常損失率為25.5%。

因此，要盡量的避免無常損失，首先是選擇波動更小的代幣交易對，比如有穩(wěn)定幣的交易對，穩(wěn)定幣的價格波動就有限，當然挖礦收益也會低一些。而如果是雙邊波動都很大的交易易對，這時無常損失的風險也會更大。為了對抗無常損失，流動性提供者會從他們在DEX收取的費用中獲得一定的回報。在你提供流動性后，您就會獲得"流動性提供者"的代幣，占有LP份額。你擁有的LP份額越多，您在流動性池里所占的比率就越高，意味著你將從參與這個流動性池的買家/賣家那里獲得更多的交易費用分成，足以彌補這些無常損失。

當然，如果從另一個角度來看待這個無常損失，如果你的代幣沒有放到DEX上，放在CEX里交易，你能確保在整個上漲途中都能一直滿倉拿穩(wěn)嗎？事實并非如此，比如比特幣這輪大牛行情中，從3800沖到4萬4，大多數(shù)人可能在半路上就被甩下了車。再比如我們在做資產(chǎn)配置的選擇時，投資房產(chǎn)或投資股票的收益完全不同，如果投資股票獲得的收益比投資房產(chǎn)的利潤要少，那么這部分利潤損失，從某種意義上說也可以理解是一種無常損失，因此，有時無常損失根本無法避免.........

無常損失了要怎么做？

顯然，如果AMM要被廣泛采用，則需要解決該風險。如果指望用戶來實時監(jiān)控AMM的變化，并立即采取行動以避免造成重大損失，對于初級用戶來說門檻未免太高。

因此，在協(xié)議層面上有效減少做市商的無常損失，成為了當前眾多AMM產(chǎn)品努力改進的方向。

有些AMM協(xié)議采用通過人為抬高權(quán)益質(zhì)押獎勵的方法來吸引流動性。這些激勵措施在一定程度上減輕了(有時甚至完全抵消了)LP遭受的無常損失。但是，這充其量只能算是一種避免無常損失的臨時解決方案。即使對于快速增長的單個代幣而言，其維護成本就已經(jīng)很高了，更不必說整個AMM協(xié)議。

還有些AMM協(xié)議，以及DODO和CoFiX，還前不久推出的BancorV2，都是通過引入預言機對價格進行修正。理論上講，預言機會引入外部市場的最新價格，然后再根據(jù)流動性池里的相應權(quán)重調(diào)整價格，可以最大程度地消除套利空間。

目前來看，這些方案都無法徹底解決無常損失，LP的實際損失仍然較大，調(diào)用預言機可能使手續(xù)費較高，過度依賴預言機的數(shù)據(jù)也會面臨損失的風險，也就是說無常損失就像是阻擋大量流動性流入AMM以及更廣泛的DeFi的大壩，如果哪個/AMM協(xié)議能夠成功解決這一問題，意味著它將撬開水閘。

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