【#區(qū)塊鏈# #合約資金費率為負意味著什么?資金費率為負是什么意思?#】
與傳統(tǒng)期貨合約不同,永續(xù)期貨合約使交易者能夠在沒有到期日的請況下持有頭寸,由于永續(xù)期貨合約永遠不會結(jié)算,交易所使用資金費率來確保期貨價格和指數(shù)價格定期收斂,合約資金費率為負,就是合約資金費率是負數(shù)的意思。資金費率是為了使永續(xù)合約市場價格錨定現(xiàn)貨價格設定的費率,其實這就意味未著空用戶將向多方用戶支付,當資本率為0時,多頭和空頭都不需要支付資本費。很多投資者都不清楚資金費率為負是什么意思?下面就讓小編帶大家一文讀懂資金費率為負數(shù)。
當標記(現(xiàn)貨)價格低于指數(shù)價格,這時為了讓標記價格上升趨近指數(shù)價格,會讓空頭方(看跌)支付資金費率給多頭方(看漲),借此激勵更多人做多讓永續(xù)合約指數(shù)價格上升,而此種情形資金費率將以負值表示資金費率僅含做多和做空兩方所需支付或是獲得的資金,其中P沒有包含任何需要支付給交易所的手續(xù)費。資金費率的金額與杠桿倍數(shù)無關(guān),而是與你購買的部位金額有關(guān)。
由于加密貨幣市場在過去一段時間長期看漲,加密貨幣上漲的時大部分時間資金費率都會是正的,在這樣的狀況下,當你購買空頭永續(xù)合約并同時買入等值現(xiàn)貨,一增一減對沖掉,你就可以在幾乎無風險的狀況下領(lǐng)取多頭方支付給你的資金費率,而依照過去一年資金費率套利歷史績效,年化報酬率可以以達到12~35%,算是風險相對低的套利方式,而且還可以使用杠桿放大獲利,分別操作方式計算如下:
假設比特幣價格是USD10000,資金費率0.03%,使用USD1000做資金費率套利:
1倍杠桿
購買USD500比特幣現(xiàn)貨,做空USD 500比特幣永續(xù)合約
假設資金費率相等,每8小時能收到USD500x0.03%=USD0.15
每天能收到0.15x3=0.45,年化報酬率0.45x365÷1000=16.425%
3倍杠桿
購買USD750比特幣現(xiàn)貨,做空USD250比特幣永續(xù)合約
假設資金費率相等,每8小時能收到USD750x0.03%=USD0.2225
每天能收到0.225x3=0.675,年化報酬率0.675x365+1000=2$4.637%
3倍杠桿的年化報酬率約比1倍杠桿高33%
眾所周知,資金費率不僅可以用來觀察市場多空情緒,它其實也也可被直接用來作為套息獲利的依據(jù)。而資金費率主要在兩個方向提供低風險或無風險的套利機會,分別是永續(xù)合約套利的的短線機會以及續(xù)合約套利的長線機會,前者投資者可以直接對現(xiàn)貨和合約買低賣高來獲得無風險套利機會,而后者投資者者通過構(gòu)建現(xiàn)貨多頭和合約空頭的投資組合,可獲得長期資金費用收益。
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