最近，作為全球第一大加密貨幣的比特幣一度突破高位破6.9萬(wàn)美元/枚，創(chuàng)下比特幣歷史以來(lái)價(jià)格新高，總市值超1.3萬(wàn)億美元。

而此前，比特幣的歷史最高價(jià)一度逼近6.9萬(wàn)美元，則發(fā)生在2021年11月10日。觸及歷史最高點(diǎn)后，比特幣開(kāi)始一路下滑，到2022年底觸及1.6萬(wàn)美元的低點(diǎn)，直至2023年初，比特幣市場(chǎng)才有所回暖。

到2023年12月，價(jià)格再次突破了4萬(wàn)美元關(guān)口。進(jìn)入2024年2月中旬以來(lái)，比特幣價(jià)格加速上漲，距歷史最高點(diǎn)僅一步之遙。

最近瘋狂的比特幣在突破6.9萬(wàn)美元/枚后，僅24小時(shí)內(nèi)就上演了過(guò)山車式的暴漲暴跌。由于資金獲利涌出，加密貨幣交易所出現(xiàn)大量拋售，比特幣因此大幅回落，失守60000美元，暴跌逾10%。

截至發(fā)稿，比特幣價(jià)格徘徊在63500美元附近。據(jù)coinglass數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球有近32萬(wàn)人被爆倉(cāng)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，比特幣4月份將迎來(lái)新一輪的“減半”，成為推動(dòng)比特幣加速上漲的重要誘因。“減半”是挖礦獎(jiǎng)勵(lì)減半，大約每四年發(fā)生一次，具體時(shí)間取決于比特幣網(wǎng)絡(luò)的區(qū)塊生成速度。這將減少比特幣的供應(yīng)量，預(yù)計(jì)在2024年4月23日，屆時(shí)區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將從6.25枚(BTC)降至3.125枚(BTC)。

這種情況在歷史上一直對(duì)比特幣價(jià)格有利，在供給減少的預(yù)期下，在4月份的“減半”事件之前，交易者紛紛涌入比特幣市場(chǎng)，以期在供應(yīng)減少價(jià)格上漲時(shí)獲利。但今年1月份比特幣ETF發(fā)行，才是觸發(fā)行情爆發(fā)的關(guān)鍵因素。此前，2024年1月11日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)了包括貝萊德等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的11只比特幣現(xiàn)貨ETF申請(qǐng)。

這一決定，將允許普通投資者像買賣股票和共同基金一樣方便地買賣比特幣。在此之前，加密貨幣市場(chǎng)上的投資人以“散兵游將”為主，而這些資管巨頭的入場(chǎng)宣告了“正規(guī)軍”正加速入市，帶來(lái)更多增量資金。

新舉措降低了比特幣的購(gòu)買門檻，也吸引更多機(jī)構(gòu)和散戶投資者進(jìn)入市場(chǎng)。此外，批準(zhǔn)上市還提升了加密資產(chǎn)的合法性，從而助推了比特幣價(jià)格逐漸走高。

這場(chǎng)暴漲暴跌，讓不少人又又又感慨“錯(cuò)過(guò)了通往財(cái)富的時(shí)機(jī)”。比特幣過(guò)山車式的起落，在外界紛紛討論“牛市是否還會(huì)再次到來(lái)”時(shí)，比特幣資深玩家們卻表現(xiàn)得“云淡風(fēng)輕”，比特幣的每一輪漲跌，在他們看來(lái)都是正常狀態(tài)。

如果將炒比特幣比作一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，他們自詡不計(jì)較小城池得失的將領(lǐng)，只看大盤形勢(shì)、不輕易交易、長(zhǎng)線操作是他們玩幣的三大原則。

他們篤定“這是有價(jià)值的東西”，也堅(jiān)持著某種如宗教一般的信仰。經(jīng)歷了幾年的漲跌起伏后，他們還暢談著所謂的比特幣信仰，“玩比特幣的人是很有信仰的，除了比特幣，誰(shuí)都不信。”一名資深玩家說(shuō)。

以下為「商業(yè)秀」在2020年的一篇觀察《比特幣瘋狂2020：一場(chǎng)正醞釀的“郁金香泡沫”》。對(duì)比兩年前的價(jià)格走勢(shì)和從業(yè)者的觀察反饋，如今比特幣仍舊“瘋狂”，在比特幣的每一場(chǎng)“狂歡盛宴”里，缺席的人或許正在進(jìn)場(chǎng)。已經(jīng)入局的人，或許正無(wú)限期待下一個(gè)高點(diǎn)的到來(lái)。

以下為正文部分：

“幣圈兒，沒(méi)得玩了?！?/p>

2020年4月初，區(qū)塊鏈媒體從業(yè)者劉俊離開(kāi)待了7年的公司。

在他離職前一個(gè)月的12日，比特幣價(jià)格從7000美元暴跌40%至4000美元以下，創(chuàng)2019年以來(lái)的新低。

經(jīng)此突如其來(lái)的暴跌，與比特幣相關(guān)的上下游公司陷入困境，一些量化交易公司出現(xiàn)大額虧損，而由于礦場(chǎng)的挖礦成本遠(yuǎn)高于幣價(jià)，暴跌導(dǎo)致礦機(jī)關(guān)停。

老板無(wú)奈轉(zhuǎn)型，員工被迫離職。多數(shù)像劉俊一樣的參與者，他們手中的比特幣被套，黯然離場(chǎng)。

近幾年隨著比特幣的暴漲暴跌，國(guó)內(nèi)對(duì)比特幣監(jiān)管態(tài)度趨嚴(yán)，先是關(guān)閉了所有數(shù)字貨幣交易平臺(tái)，不允許比特幣現(xiàn)貨交易。

從上游到下游，離場(chǎng)的故事循環(huán)上演。而那些留下的，以及新上車的人，他們翹首以待，等比特幣重回2萬(wàn)美元的高點(diǎn)。

12月17日凌晨，比特幣價(jià)格突破2.3萬(wàn)美元關(guān)口，這也是自2017年以來(lái)首次突破2萬(wàn)美元，距3月最低價(jià)4000美元上漲超450%。

滿屏狂歡映襯，凜冬下的幣圈，瞬間春意盎然。

今年10月，初入幣圈的師瑋興奮得難以自抑，“啊啊啊都瘋了已經(jīng)，所以漲到100萬(wàn)美元，也是有可能的”。他又補(bǔ)了一句，“我們發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)不多了，要長(zhǎng)期拿住”。

但是狂熱的人總偏愛(ài)投機(jī)。

就在十天前，師瑋因?yàn)橘I房急需用錢，在價(jià)格1.7萬(wàn)美元時(shí)套現(xiàn)離場(chǎng)，“多少有點(diǎn)心塞，畢竟差了不少?！?/p>

三年前，比特幣突破2萬(wàn)美元，被稱為“史詩(shī)般的大牛市”，國(guó)內(nèi)幣圈大波散戶為此瘋狂。

三年后的暴漲，再次帶來(lái)史詩(shī)級(jí)的狂歡，而這次的主角則是來(lái)自大洋彼岸的美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者。

2020年受疫情沖擊，全球面臨史無(wú)前例的“放水”，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行等全球重要經(jīng)濟(jì)中心的貨幣量上漲。

美國(guó)的金融巨頭甚至連夜開(kāi)會(huì)，研究和尋找更完美的資產(chǎn)避險(xiǎn)方案。而今年經(jīng)歷了3月“暴跌”和5月“減半”的比特幣，正重新激發(fā)他們的興趣。

隨之而來(lái)，市場(chǎng)的主導(dǎo)力量發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

萬(wàn)物皆可賽博朋克的2020年，上半年曾經(jīng)前擁后簇的國(guó)內(nèi)比特幣擁躉者逐漸離場(chǎng)，下半年多數(shù)散戶處于踏空和觀望狀態(tài)；而在大洋彼岸飽受疫情沖擊的美國(guó)，一大波傳統(tǒng)金融公司、知名基金機(jī)構(gòu)投資者正擼起袖子高呼入場(chǎng)。

Bitcoin Treasuries的數(shù)據(jù)顯示，目前共有16家上市公司買入比特幣，總持有 11.53 萬(wàn)枚比特幣，合計(jì)投資14億美元。

每一輪暴漲暴跌，都會(huì)刷新圈外圈內(nèi)人的認(rèn)知。這次暴漲，又開(kāi)始讓那些曾對(duì)比特幣持懷疑態(tài)度的人，篤定“比特幣是存在切實(shí)‘價(jià)格’的”；而那些認(rèn)為“比特幣是‘郁金香泡沫’”的人，也開(kāi)始思考自己是不是錯(cuò)了，開(kāi)始重新回歸幣圈。

自誕生以來(lái)，比特幣的每一輪漲跌，炒幣者進(jìn)進(jìn)出出，泡沫如影隨形。

所有的金融泡沫，正如它們?cè)诂F(xiàn)實(shí)世界中的名稱所喻示的一樣脆弱。只是沒(méi)人知道，泡沫何時(shí)會(huì)破滅。

泡沫

16世紀(jì)中期，后來(lái)成為荷蘭國(guó)花的郁金香，被從土耳其引入西歐。

一時(shí)間，荷蘭人掀起了對(duì)郁金香的狂熱，稀有品種價(jià)碼被抬高。

彼時(shí)，富豪們的朋友圈大比拼，都不止?jié)M足于曬曬古董、賞賞蒙娜麗莎的微笑，“誰(shuí)擁有最新的郁金香品種？”風(fēng)靡整個(gè)風(fēng)車之國(guó)。

后來(lái)引發(fā)商人對(duì)郁金香的投機(jī)狂熱。到17世紀(jì)，很多郁金香單品的價(jià)格被抬高得離譜，竟比一頭奶牛的價(jià)格還高，且價(jià)格瘋漲。

世界各地的生意人紛紛奔赴荷蘭，除了支付購(gòu)買郁金香的錢，他們還要額外支付包括馬車在內(nèi)的費(fèi)用。而一株郁金香的價(jià)格卻遠(yuǎn)高于一輛馬車的價(jià)格。

有人意識(shí)到，郁金香買賣本身并不創(chuàng)造財(cái)富，而是在轉(zhuǎn)移財(cái)富，于是大家開(kāi)始紛紛賣出，甚至賣空。

一買一賣，前后的投機(jī)狂熱異曲同工，終于泡沫破碎?！坝艚鹣闩菽背蔀槿祟悮v史上第一次有文字記載的金融泡沫。

歷史總是相似。眼下真香的比特幣正激發(fā)著更多人的興趣。

自誕生以來(lái)，比特幣的神秘與稀有令不少人追捧。而過(guò)去幾年，華爾街的很多投資機(jī)構(gòu)和移動(dòng)支付領(lǐng)域的公司從不接受到接受，從不認(rèn)可到認(rèn)可。

這一次，很多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從不感興趣到加碼看多，接受度越來(lái)越高。

其中美國(guó)華爾街最大的加密投資公司灰度投資（Grayscale Investments）持有的比特幣數(shù)量不斷增加，管理的資產(chǎn)從年初的20億美元上漲至近期的100億美元，

“灰度基金對(duì)于比特幣信托具有獨(dú)特的設(shè)計(jì)，其中比特幣信托基金只能認(rèn)購(gòu)不能贖回，投資者只能在美股二級(jí)市場(chǎng)上賣出，這相當(dāng)于將持倉(cāng)拋壓轉(zhuǎn)移到了美股，形成了對(duì)于比特幣‘只買不賣’的強(qiáng)勢(shì)局面”，幣安中國(guó)研究院首席研究員Alan分析說(shuō)。

今年10月，擁有超過(guò)3億活躍用戶的PayPal宣布支持客戶買賣和持有比特幣，使得圈外用戶能簡(jiǎn)單便捷地進(jìn)行比特幣投資，多樣化的投資渠道間接推動(dòng)了比特幣價(jià)格暴漲。

在一些股票投資群里，機(jī)構(gòu)買入比特幣的消息引發(fā)討論。他們中的一部分人認(rèn)為，有了這些知名公司的背書(shū)，比特幣未來(lái)的價(jià)格還會(huì)更高。

曾經(jīng)認(rèn)為比特幣是“欺詐”、最終泡沫會(huì)消失的摩根大通CEO杰米·戴蒙也轉(zhuǎn)而入局發(fā)幣，實(shí)力被打臉。

而堅(jiān)持“比特幣是泡沫”的不看好者大有人在。“股神”巴菲特認(rèn)為，比特幣如同“海市蜃樓”，“比特幣一文不值，是人造黃金，我覺(jué)得它不是這個(gè)世界現(xiàn)在需要的東西。”

但這并不影響巴菲特接受他人的贈(zèng)送，他曾在孫宇晨爽約6個(gè)月后的午餐會(huì)上，接受了孫贈(zèng)予的一枚比特幣。

同樣收到過(guò)比特幣、并坦承馬上賣掉的微軟聯(lián)合創(chuàng)始人比爾·蓋茨也表示，比特幣完全是瘋狂的投機(jī)，“作為一種資產(chǎn)類別，投資比特幣并沒(méi)有生產(chǎn)任何東西，所以你不應(yīng)該期望它升值，這是一種純粹的‘最大笨蛋理論’類型的投資?！?/p>

Alan認(rèn)為，和傳統(tǒng)金融一樣，比特幣市場(chǎng)也會(huì)經(jīng)歷牛市和熊市的周期，在牛市后期當(dāng)投資者以遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其基本價(jià)值的合理價(jià)格購(gòu)買比特幣時(shí)就會(huì)出現(xiàn)泡沫。不過(guò)在Alan看來(lái)，這并不會(huì)影響比特幣整體的長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)。

“比特幣的獨(dú)有特性、更普及化的使用場(chǎng)景以及其稀缺的儲(chǔ)存價(jià)值會(huì)使其價(jià)值持續(xù)增加，這與郁金香存在本質(zhì)不同。總體來(lái)說(shuō)，比特幣的價(jià)值即反映了人們對(duì)它的共識(shí)，而隨著越來(lái)越多人接觸到這一資產(chǎn)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看其價(jià)值將持續(xù)增長(zhǎng)?！盇lan說(shuō)。

信仰

最初劉俊玩比特幣，是為其自帶的新奇感和科技感所吸引。他篤定“這是有價(jià)值的東西”，持有某種如宗教一般的信仰。

“玩比特幣的人是有信仰的，除了比特幣，誰(shuí)都不信?！钡@種所謂“信仰”的東西究竟是什么，說(shuō)不清、道不明。

這幾年炒幣，劉俊幾乎處于24小時(shí)盯盤狀態(tài)，“基本上每天清晨五六點(diǎn)鐘才睡，第二天下午睡起來(lái)繼續(xù)盯”。

2019年5月，比特幣迎來(lái)了過(guò)山車式的漲跌，到5月31日凌晨，比特幣短暫突破9000美元后，又在15分鐘后迅速回落至8000美元左右。

劉俊自覺(jué)身經(jīng)百戰(zhàn)，足夠淡定。

進(jìn)入2020年，受美股和疫情的影響，比特幣在4月之前行情一度高漲。劉俊判斷，這種勢(shì)頭會(huì)繼續(xù)，甚至在比特幣數(shù)量減半后，他認(rèn)為很快會(huì)再次突破2萬(wàn)美元。

但4月底的暴跌一度令劉俊和眾多玩家絕望，“整個(gè)人，像是站在了懸崖上”。

5月后，比特幣減半，2萬(wàn)美元的關(guān)口一直沒(méi)來(lái)。到6月初，比特幣才突破1萬(wàn)美元，創(chuàng)下自2020年2月以來(lái)新高。

早年很多接觸比特幣的人多數(shù)是一些無(wú)政府主義者、極客等，他們普遍崇尚“比特幣是一項(xiàng)偉大的發(fā)明”，他們?cè)趲湃Ρ环Q為“比特幣的原教旨主義者”。

后來(lái)，隨著普羅大眾、無(wú)信仰的人群加入比特幣交易甚至炒作，這部分有著“原教旨主義”信仰的人群被不斷稀釋。

時(shí)過(guò)境遷，連00后也對(duì)比特幣生發(fā)出興趣。此前一位業(yè)內(nèi)人士稱00后玩家“不是單獨(dú)行動(dòng)，而是有專門的團(tuán)隊(duì)，還會(huì)針對(duì)區(qū)塊鏈做研究和布道”。

2019年，貝寶金融的一位00后入職新員工拿到了公司的年終獎(jiǎng)——一枚比特幣，買入價(jià)為8000美元。彼時(shí)公司向員工承諾，等比特幣價(jià)格漲到18000美元，就能兌現(xiàn)盈利10000美元。

“當(dāng)時(shí)我們都覺(jué)得這是一個(gè)根本無(wú)可能兌現(xiàn)的承諾，但是前陣子一下子突破了18000美元，公司兌現(xiàn)了”。這令這位00后新員工對(duì)比特幣的認(rèn)知有了一些轉(zhuǎn)變。

但后進(jìn)場(chǎng)的00后多數(shù)不談所謂的主義、不談比特幣信仰，只是簡(jiǎn)單地把比特幣當(dāng)作一種投資資產(chǎn)。

獨(dú)立國(guó)際金融咨詢公司deVere Group曾針對(duì)700名的千禧一代做過(guò)研究，結(jié)果顯示：有67％的人表示，比特幣比黃金更具備作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)。

作為新人剛?cè)雸?chǎng)的師瑋，更像是一個(gè)短期投機(jī)者。他坦言對(duì)比特幣沒(méi)有所謂的信仰，“就是作為一種投資選擇，有閑錢的時(shí)候，剛好看到有人在群里說(shuō)就買了”。

今年年初，師瑋在一個(gè)股票群里聽(tīng)到群主在布道數(shù)字貨幣，后來(lái)通過(guò)幣安、火幣這樣的交易平臺(tái)小試牛刀。

“玩家們都知道今年會(huì)破2萬(wàn)美元，但我等不了，十天前我就撤退了?！笨爝M(jìn)快出的師瑋認(rèn)為，比特幣或許會(huì)成為“2021年的特斯拉”，“甚至漲到100萬(wàn)美元，也不是沒(méi)有可能?！?/p>

比特幣的某種魔力不斷吸引著一部分人進(jìn)場(chǎng)，本輪價(jià)格暴漲之后，這種魔力有過(guò)之無(wú)不及。

也有人對(duì)它敬而遠(yuǎn)之，隔岸觀火。

他們多數(shù)人認(rèn)為炒比特幣，炒的是一種認(rèn)知，“你認(rèn)為它值錢，它就值錢；你說(shuō)它不值錢，它就不值錢。這個(gè)‘認(rèn)知’穩(wěn)定還是不穩(wěn)定，不好說(shuō)”。一位自稱“早年錯(cuò)失了比特幣投資機(jī)會(huì)”的人士如是說(shuō)。

警惕

“沒(méi)想到，傳統(tǒng)金融大鱷只是配置了一點(diǎn)錢進(jìn)入幣圈，就引發(fā)了這么大的行情波動(dòng)。”一位幣圈人士如此描述本輪幣價(jià)暴漲。

但這種不確定性，幾乎是所有參與者追求的刺激體驗(yàn)之一。“每一次比特幣過(guò)山車式的漲跌，帶來(lái)的不只是比特幣收益的增加，還有上下游項(xiàng)目的利潤(rùn)上漲，于是有了全民狂歡”。該人士稱。

2017年比特幣“大牛市”時(shí)，有人曾在推特上發(fā)起了一項(xiàng)活動(dòng)，號(hào)召人們“拋棄黃金、擁抱比特幣”。還有不少專家提出，“比特幣將會(huì)替代黃金，成為新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣”的觀點(diǎn)。

目前，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為比特幣是一種數(shù)字黃金的存在，也就是類似于黃金一樣的價(jià)值儲(chǔ)藏載體。

通證通創(chuàng)始人、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士宋雙杰認(rèn)為，雖然比特幣穩(wěn)定性、普遍接受度等不及黃金，但因其具有稀缺性、便攜性、可無(wú)限分割、可驗(yàn)證性等優(yōu)勢(shì)。但比特幣替代黃金存在很大的可能性和趨勢(shì)性，這只是時(shí)間問(wèn)題。

Alan認(rèn)為，比特幣的獨(dú)有特性、更普及化的使用場(chǎng)景以及其稀缺的儲(chǔ)存價(jià)值會(huì)使其價(jià)值持續(xù)增加，這與郁金香存在本質(zhì)不同?！翱傮w來(lái)說(shuō)，比特幣的價(jià)值即反映了人們對(duì)它的共識(shí)，而隨著越來(lái)越多人接觸到這一資產(chǎn)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看其價(jià)值將持續(xù)增長(zhǎng)。”

也有很多批判的聲音認(rèn)為，比特幣因?yàn)椴痪邆鋵?shí)際價(jià)值而是一個(gè)巨大的泡沫。比如多倫多經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg和羅森伯格研究公司的創(chuàng)始人最近都聲稱“比特幣是一個(gè)泡沫”。

“比特幣缺乏內(nèi)在的基本價(jià)值，用途或效用或任何其他服務(wù)，是純粹的投機(jī)性操縱資產(chǎn)和泡沫。盡管最近價(jià)格暴漲，但比特幣沒(méi)有未來(lái)供應(yīng)曲線，未來(lái)幾年比特幣的價(jià)格最終會(huì)下跌?！绷_森伯格說(shuō)。

此次暴漲后，又不少人期待它再次突破3萬(wàn)美元，甚至浮夸到100萬(wàn)美元。

加密貨幣金融機(jī)構(gòu)Nexo聯(lián)合創(chuàng)始人Antoni Trenchev在推特上表示，“我們已經(jīng)有了一個(gè)新的分水嶺，比特幣下一個(gè)目標(biāo)整數(shù)關(guān)口是30000美元。媒體和散戶可以適當(dāng)參與其中，因?yàn)樗麄冿@然缺席了這場(chǎng)盛宴。”

在17世紀(jì)的那場(chǎng)郁金香投機(jī)盛宴里，當(dāng)人們意識(shí)到購(gòu)買一株美麗的郁金香不再是因?yàn)槠鋬?nèi)在的價(jià)值或僅僅是作為觀賞之用，而是期望它的的價(jià)格無(wú)限上漲。泡沫破裂，是早晚的事。

而在比特幣的狂歡盛宴里，缺席的人或許正在進(jìn)場(chǎng)。已經(jīng)入局的人或許正無(wú)限期待下一個(gè)高點(diǎn)的到來(lái)。

歷史是否會(huì)重復(fù)上演以及何時(shí)上演，我們不得而知。但在泡沫破滅前，總要警惕。