區(qū)塊鏈
官方介紹
Uniswap交易所旗下有Uniswap V2和Uniswap V1產(chǎn)品，Uniswap交易所為去中心化的交易所，區(qū)別于火幣、OKEX 等中心化交易所，其將做市商自動(dòng)化，用既定算法替代人工報(bào)價(jià)，不僅去掉了中心化的撮合與清結(jié)算，還消除了交易中的做市商。Uniswap是基于以太坊的代幣交換協(xié)議，它是去中心化的，不僅跟傳統(tǒng)的加密貨幣交易所不同，也跟普通的去中心化代幣交易所不同。Uniswap是一組部署到以太坊網(wǎng)絡(luò)的合約，所有的交易都在鏈上進(jìn)行。
Uniswap跟其他DEX一樣，可以自由存入代幣進(jìn)行兌換，可以自由提取，沒(méi)有中心化交易所的注冊(cè)、身份驗(yàn)證和提取限制等。同時(shí)，跟其他的DEX相比，它的gas利用率較高，因此gas費(fèi)用更便宜;它的交易對(duì)手并不是其他交易用戶，它是跟代幣池進(jìn)行交易，且有自動(dòng)做市的模型來(lái)計(jì)算交易價(jià)格。
Uniswap V2介紹
Uniswap V2是完全部署在以太坊鏈上的DEX平臺(tái)，基于“恒定乘積自動(dòng)做市“模型【儲(chǔ)備池模式、鏈上撮合、鏈上清算】，并促進(jìn)ETH和ERC20 代幣數(shù)字資產(chǎn)之間的自動(dòng)兌換交易。
Uniswap V2 的交易設(shè)計(jì)與傳統(tǒng)的限價(jià)訂單模型不同，Uniswap V2 協(xié)議為每個(gè) ETH 和 ERC20 代幣交易對(duì)創(chuàng)建了單一的流動(dòng)性儲(chǔ)備。
每個(gè)代幣的流動(dòng)性儲(chǔ)備都是一個(gè)交易智能合約，其持有一定數(shù)量的 ETH 和 ERC20 代幣。Uniswap V2 交易合約作為自動(dòng)做市商(AMM)，根據(jù)儲(chǔ)備中每個(gè)代幣的相對(duì)數(shù)量來(lái)確定 ETH 和 ERC20 代幣之間的匯率。用戶無(wú)須填寫(xiě)買(mǎi)賣(mài)訂單，而是通過(guò)添加一個(gè)代幣并移除另一個(gè)代幣來(lái)跟儲(chǔ)備池交易。即在一個(gè)智能合約中放入兩種一定數(shù)量的加密資產(chǎn)，基于自動(dòng)做市商算法即可自動(dòng)計(jì)算出代幣的交易價(jià)格。
該算法的要點(diǎn)是，無(wú)論交易量是多少，兌換的兩種資產(chǎn)數(shù)量的乘積維持為一個(gè)常數(shù)，即恒定乘積做市商。用公式表示就是 x*y=k， x和y是流動(dòng)性池中的代幣數(shù)量，k是乘積。要想保持k恒定，x和y只能相互反向變動(dòng)。
例如，假設(shè)DAI/ETH儲(chǔ)備池最初設(shè)置為150,000 DAI和1,000 ETH，這就創(chuàng)建了150DAI/ETH的匯率。如果用戶試圖從DAI / ETH儲(chǔ)備池中購(gòu)買(mǎi)10,000 DAI，那么，儲(chǔ)備池中的ETH數(shù)量增加，并從池子中移除了DAI。由此，對(duì)DAI/ETH的比率產(chǎn)生了下行壓力，并提高了DAI價(jià)格。其中價(jià)格取決于跟 DAI/ETH 儲(chǔ)備規(guī)模相關(guān)的訂單大小。
Uniswap V2的自動(dòng)做市模式將持續(xù)提供流動(dòng)性。做市商無(wú)需像傳統(tǒng)做市商指定買(mǎi)入或賣(mài)出 ETH 的價(jià)格，也無(wú)需多次出價(jià)和進(jìn)行報(bào)價(jià)訂單管理，用戶只需向交易所的流動(dòng)性池提交資金，Uniswap V2智能合約就可以自動(dòng)完成做市。做市商則按照流動(dòng)性貢獻(xiàn)份額獲得池中產(chǎn)生的交易費(fèi)用。
Uniswap V2允許任何人基于 ETH 和任何 ERC-20 幣種交易對(duì)建立一個(gè)流動(dòng)性池，并通過(guò)為這個(gè)流動(dòng)性池貢獻(xiàn)流動(dòng)性份額參與交易費(fèi)的分成，賺取收入;同樣也可以通過(guò)撤出流動(dòng)性并銷(xiāo)毀份額。并且，Unisway會(huì)將流動(dòng)性池中每一筆交易產(chǎn)生的0.3%手續(xù)費(fèi)，按照貢獻(xiàn)份額全部分配給流動(dòng)性提供者。Uniswap V2 平臺(tái)自身并不收取交易手續(xù)費(fèi)。
Uniswap V1介紹
Uniswap V1基于以太坊區(qū)塊鏈為人們提供去中心化的代幣兌換服務(wù)。Uniswap V1提供了ETH以及ERC20代幣兌換的流動(dòng)性池，它具有當(dāng)前DeFi項(xiàng)目中最引人注目的去中心化、無(wú)須許可、不可停止等特性。
Uniswap V1實(shí)現(xiàn)了一種不需要考慮以上特點(diǎn)的去中心化交易所。它不需要用戶進(jìn)行掛單(沒(méi)有訂單)，不需要存在需求重疊，可以隨買(mǎi)隨賣(mài)。得益于 ERC20 代幣的特性，它也不需要用戶將資產(chǎn)存入特定的賬戶。Uniswap V1模型的優(yōu)點(diǎn)在于根據(jù)公式自動(dòng)定價(jià)，通過(guò)供需關(guān)系實(shí)現(xiàn)自動(dòng)調(diào)價(jià)。
Uniswap V1的運(yùn)行機(jī)制的關(guān)鍵在于建立了供給池，這個(gè)供給池中存儲(chǔ)了 A 和 B 兩種貨幣資產(chǎn)。用戶在用 A 兌換 B 的過(guò)程中，用戶的 A 會(huì)發(fā)送到供給池，使供給池中的 A 增多，同時(shí)，供給池的 B 會(huì)發(fā)送給用戶。這里的關(guān)鍵的問(wèn)題在于如何給 A 和 B 的兌換提供一個(gè)匯率(定價(jià))。
Uniswap V1定價(jià)模型非常簡(jiǎn)潔，它的核心思想是一個(gè)簡(jiǎn)單的公式 x * y = k 。其中 x 和 y 分別代表兩種資產(chǎn)的數(shù)量，k 是兩種資產(chǎn)數(shù)量的乘積。
假設(shè)乘積 k 是一個(gè)固定不變的常量，可以確定當(dāng)變量 x 的值越大，那么 y 的值就越小;相反 x 的值越小，y 的值就越大。據(jù)此可以得出當(dāng) x 被增大 p 時(shí)，需要將 y 減少 q 才能保持等式的恒定。
為了做一些更實(shí)用的工作，將 x 和 y 替換為貨幣儲(chǔ)備金的儲(chǔ)備量，這些儲(chǔ)備金將被存儲(chǔ)在智能合約中。
UNI- 簡(jiǎn)介詳情
Uniswap是建立在以太坊區(qū)塊鏈上的首個(gè)自動(dòng)做市交易協(xié)議。
項(xiàng)目愿景：
建立一個(gè)無(wú)需信任及高度去中心化的金融基礎(chǔ)設(shè)施。
市場(chǎng)需求：
在區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缰?，需要用去中心化的方式?lái)重塑中心化的業(yè)務(wù)模式，交易所只是其中一部分；同時(shí)，中心化的交易所面臨著權(quán)力監(jiān)管、黑客盜幣、交易所自身跑路等風(fēng)險(xiǎn)，尤其是資產(chǎn)控制權(quán)并沒(méi)有在普通用戶手中，對(duì)于去中介與無(wú)需信任第三方的理念而言，去中心化的交易所是更加密世界中必不可少的一環(huán)。在Uniswap推出AMM自動(dòng)做市模型之前，DEX（去中心化交易所）領(lǐng)域延續(xù)傳統(tǒng)的訂單薄做市和柜臺(tái)交易做市模型、并在交易速度、交易深度等方面均無(wú)法支持大量用戶使用，同時(shí)也缺乏激勵(lì)模型。
解決方案：
Uniswap是一種基于以太坊的協(xié)議，旨在促進(jìn)ETH和ERC20 代幣數(shù)字資產(chǎn)之間的自動(dòng)兌換交易（V2版本發(fā)布后支持任意ERC20交易對(duì)）。Uniswap完全部署在鏈上，任何個(gè)人用戶可以自由存入代幣進(jìn)行兌換，可以自由提取，沒(méi)有中心化交易所的注冊(cè)、身份驗(yàn)證和提取限制。
Uniswap支持任何個(gè)人用戶在Uniswap上發(fā)行ERC20代幣并創(chuàng)建相應(yīng)的資金池，當(dāng)某一ERC20代幣的資金池（ETH與ERC20交易池或ERC20與ERC20交易池）被創(chuàng)建時(shí)，平臺(tái)鼓勵(lì)各方參與者在同一資金池內(nèi)進(jìn)行交易兌換，并給予第一個(gè)向此合約中提供流動(dòng)性的流動(dòng)性提供者設(shè)置此ERC20代幣與ETH（或ERC20代幣）之間兌換匯率的權(quán)利，并對(duì)流動(dòng)性提供者給予全部的交易手續(xù)費(fèi)（交易量的0.3%）。當(dāng)資金池中的匯率和更大盤(pán)的市場(chǎng)不一致時(shí)，存在套利空間，此時(shí)套利交易者通過(guò)搬磚可以把這些價(jià)差抹平，使其與大盤(pán)保持一致的匯率。此后所有流動(dòng)性提供者將以其充值時(shí)的匯率作為計(jì)算等價(jià)的依據(jù)。
項(xiàng)目特點(diǎn)：
Uniswap中包含兩種類(lèi)型智能合約：
交易合約：一個(gè)交易合約支持一種ERC20代幣，每一個(gè)交易合約都儲(chǔ)備持有一定量的ETH以及支持的這種ERC20代幣。交易合約也可以實(shí)現(xiàn)一種ERC20代幣與另一種 ERC20代幣的直接交易。
工廠合約：可用于部署新的交易合約。任何還沒(méi)有在Uniswap上面有交易合約的ERC20代幣，都可以使用工廠合約來(lái)部署一個(gè)交易合約，即可以在Uniswap發(fā)行ERC20代幣。
Uniswap的資產(chǎn)流動(dòng)性：
Uniswap利用儲(chǔ)備金的流動(dòng)性來(lái)實(shí)現(xiàn)協(xié)議上的數(shù)字資產(chǎn)交易兌換。交易合約中的儲(chǔ)備金是由眾多“流動(dòng)性提供者”來(lái)提供的。這些流動(dòng)性提供者將等值的ETH以及ERC20代幣充值到這個(gè)交易合約中。第一個(gè)向此合約中提供流動(dòng)性的流動(dòng)性提供者就擁有設(shè)置此ERC20代幣與ETH之間兌換匯率的權(quán)利。當(dāng)匯率存在套利空間時(shí)，套利者搬磚將把不同市場(chǎng)的價(jià)差抹平。
Uniswap的流動(dòng)性提供商將捕獲交易費(fèi)用：
流動(dòng)性提供者向Uniswap池中添加流動(dòng)性后，交易合約會(huì)根據(jù)其在資金池中的比例，開(kāi)采并發(fā)送“流動(dòng)性代幣”。這些代幣是記錄流動(dòng)性提供商的份額。如有人向資金池再添加了流動(dòng)性，也將開(kāi)采新的代幣，如有人退出流動(dòng)性，則會(huì)將該開(kāi)采的代幣銷(xiāo)毀，使得每位流動(dòng)性提供商的相對(duì)比例保持一致。流動(dòng)性提供商的收入來(lái)自于交易費(fèi)用，目前是交易量的0.3%，這些交易費(fèi)用會(huì)按比例分配給流動(dòng)性的提供商。
技術(shù)特點(diǎn)：
Uniswap【自動(dòng)做市商（AMM）】模式，即在一個(gè)智能合約中放入兩種一定數(shù)量的加密資產(chǎn)，基于自動(dòng)做市商算法即可自動(dòng)計(jì)算出代幣的交易價(jià)格。
該算法的要點(diǎn)是，無(wú)論交易量是多少，兌換的兩種資產(chǎn)數(shù)量的乘積維持為一個(gè)常數(shù)，即恒定乘積做市商。用公式表示就是 x*y = k， x 和 y 是流動(dòng)性池中的代幣數(shù)量，k 是乘積。要想保持 k 恒定，x 和 y 只能相互反向變動(dòng)。與此同時(shí)，向自動(dòng)做市商（AMM）提供流動(dòng)性的流動(dòng)性提供商可能會(huì)看到其質(zhì)押代幣會(huì)損失價(jià)值。這種風(fēng)險(xiǎn)被稱為【無(wú)常損失】。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，無(wú)常損失是指在 AMM 中持有代幣和自身錢(qián)包中持有代幣之間的價(jià)值差。當(dāng) AMM 中的代幣價(jià)格向任何方向上發(fā)生偏離時(shí)，都會(huì)發(fā)生這種情況。偏離越大，無(wú)常損失越大。
激勵(lì)機(jī)制：
UNI 初始流動(dòng)性挖礦計(jì)劃將于北京時(shí)間 2020 年 9 月 18 日 08:00 正式啟動(dòng)。第一階段將運(yùn)行至北京時(shí)間 2020 年 11 月 17 日 08:00。Uniswap v2 上的 ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI 以及 ETH/WBTC 四個(gè)流動(dòng)性資金池將支持 UNI 挖礦。
第一階段每個(gè)資金池都將獲得共計(jì) 5,000,000 UNI，按照提供流動(dòng)性的比例分配給流動(dòng)性提供者。即每個(gè)池每天將分配 83,333.33 UNI 獎(jiǎng)勵(lì)。這部分獎(jiǎng)勵(lì)的 UNI 將不設(shè)鎖定期。
代幣分配與釋放：
初始發(fā)行：
15% 用于社區(qū)空投；
2% 用于流動(dòng)性挖礦。
（社區(qū)空投：15% 的 UNI 代幣初始供應(yīng)量將通過(guò)空投分發(fā)給 Uniswap 社區(qū)，10.06% 的供應(yīng)量將提供給歷史用戶，4.92% 分配給存量流動(dòng)性提供者（根據(jù)用戶過(guò)去提供的流動(dòng)性按比例分配），存量 SOCKS 用戶可索取 0.02%。
流動(dòng)性挖礦：Uniswap 通過(guò)流動(dòng)性挖礦向社區(qū)分配另外 2% 的 UNI 代幣，任何人都可以通過(guò) USDT / ETH，USDC / ETH，DAI / ETH 和 WBTC / ETH 四個(gè)池中的一個(gè)或多個(gè)提供流動(dòng)性來(lái)耕作 UNI 代幣（30 天后可能會(huì)添加更多流動(dòng)性池）。在 2020年9月18日至 11月17日期間，將向每個(gè)資金池分配 500 萬(wàn) UNI，并按提供的流動(dòng)性按比例分配給流動(dòng)性提供者。）
四年內(nèi)釋放：
治理庫(kù)將保留 43% 的 UNI 供應(yīng)量；
團(tuán)隊(duì)成員和未來(lái)員工將獲得 21.51% 的 UNI 供應(yīng)量；
投資者（即 Uniswap 早期風(fēng)險(xiǎn)投資人）將獲得 17.80% 的 UNI 供應(yīng)量；
顧問(wèn)將獲得 0.69% 的 UNI 供應(yīng)量。
（官方并未公開(kāi)披露確切的釋放時(shí)間表。）
安全審計(jì)：
2020年1月8日到4月30日，6名工程師團(tuán)隊(duì)審計(jì)了Uniswap V2智能合約。（此前該團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)MakerDAO的智能合約開(kāi)發(fā)和正式驗(yàn)證，并完成對(duì)多擔(dān)保Dai的實(shí)施和正式驗(yàn)證。）
市場(chǎng)觀點(diǎn)：
人們之所以認(rèn)為 UNI 存在價(jià)值，本質(zhì)上是看中了 Uniswap 在 DEX 領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，雖然 UNI 是協(xié)議的治理代幣，但它有潛在的未來(lái)可能性。
項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)：
團(tuán)隊(duì)和投資人的拋壓較大、AMM做市具有無(wú)償損失風(fēng)險(xiǎn)、合約漏洞風(fēng)險(xiǎn)等。
價(jià)值判斷：
UNI 目前只有治理作用，是治理代幣，Uniswap 上產(chǎn)生的所有交易費(fèi)用并沒(méi)有用來(lái)銷(xiāo)毀 UNI 也沒(méi)有給予 UNI 持幣人。
當(dāng)前的 Uniswap 的費(fèi)用主要是由流動(dòng)性提供者獲得。目前流動(dòng)性提供者不僅捕獲了全部的交易費(fèi)用，同時(shí)還獲得四個(gè)主要交易對(duì)的流動(dòng)性挖礦的 UNI 代幣激勵(lì)。
在短期內(nèi)，根據(jù)治理方案可能會(huì)有一部分的 Uniswap 協(xié)議交易費(fèi)用分給 UNI，讓 UNI 捕獲部分費(fèi)用價(jià)值，從而穩(wěn)定其價(jià)格支撐。
從長(zhǎng)期看，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性提供者跟持幣人利益的融合，使UNI 捕獲全部費(fèi)用價(jià)值，而流動(dòng)性提供者的收益則通過(guò) UNI 本身來(lái)實(shí)現(xiàn)。這對(duì)于流動(dòng)性提供者、UNI 持幣人、項(xiàng)目方、生態(tài)合作方等都是多贏的局面。但這個(gè)局面要形成需社區(qū)的共同努力，需要從各個(gè)方面推進(jìn)，短期內(nèi)較難實(shí)現(xiàn)。短期內(nèi)能夠盡快實(shí)現(xiàn)的是將部分交易費(fèi)用給到 UNI 代幣持有人。
白皮書(shū)：https://docs.google.com/document/d/1u5MOkENoWP8PGcjuoKqRkNP5Gl1LLRB9JvAHwffQ7ec/edit
智能合約：0x50d1c9771902476076ecfc8b2a83ad6b9355a4c9
