【#區(qū)塊鏈# #觀點：BTC未平倉合約創(chuàng)歷史新高 市場或?qū)⒊霈F(xiàn)波動#】
報道：作者：Yield App首席投資官Lucas Kiely，CoinTelegraph；編譯：鄧通，
隨著比特幣和 ETH 上漲的步伐加快，我們看到這兩種資產(chǎn)的未平倉合約回到了創(chuàng)紀錄的高水平，讓人想起 2021 年上漲的狂熱日子。 交易活動的瘋狂增加是牛市終于全面展開的明確信號。 然而，與 2021 年的相似之處也更令人擔憂，表明市場過熱，BTC 和 ETH 價格可能即將進一步波動。
這并不是說我們已經(jīng)接近本周期后期將看到的歷史高點，但過度熱心的投資者在這些高價位上保持一定程度的謹慎是明智的。 事實上，比特幣在過去 30 天里已經(jīng)上漲了 50% 以上，并且正在接近其 ATH，而以太坊則在同一時期內(nèi)上漲了 50%。
但不僅僅是價格的快速升值預示著兩種最大的加密資產(chǎn)即將出現(xiàn)波動。 未平倉合約和比特幣融資利率等技術指標（綜合來看是一種可靠的預測工具）描繪了一個相當泡沫化的市場。
上周，幣安上市的比特幣永續(xù)期貨的資金費率至少一年來首次超過100%，這意味著杠桿偏向看漲。 與此同時，未平倉合約的增加意味著交易所未平倉的 BTC 和 ETH 衍生品頭寸數(shù)量激增，包括比特幣和以太坊期貨或期權合約的多頭（買入）和空頭（賣出）頭寸。 高融資利率、極端的價格波動和不斷上升的未平倉合約往往對交易者（尤其是使用杠桿的交易者）構成警告信號。
3 月 4 日，比特幣的未平倉頭寸達到 310 億美元，輕松超過了 2021 年 4 月 14 日創(chuàng)下的 243 億美元紀錄。當時比特幣的價格接近當前水平，開盤價為 63,524 美元，然后到 4 月 26 日下跌約 23% 至 49,078 美元。
與此同時，截至 3 月 4 日，ETH 期貨的未平倉頭寸約為 120 億美元，接近 2021 年 11 月 9 日創(chuàng)下的 130 億美元峰值，當天 ETH 開盤價達到歷史新高 4,810 美元。 到 11 月 19 日，ETH 跌至 3,996 美元，較峰值低 17%。
截至 2024 年 3 月 4 日的比特幣未平倉合約。來源：CoinGlass
與 2021 年相比，BTC 和 ETH 顯然需要喘口氣。 截至 3 月 4 日，比特幣在一年內(nèi)飆升了 180% 以上。包括阿根廷比索和日元在內(nèi)的一些主要貨幣已經(jīng)超過了之前的紀錄。 ETH 則落后，12 個月內(nèi)上漲超過 120%。
截至 2024 年 3 月 4 日的以太坊未平倉合約。來源：CoinGlass
以太坊在價格走勢方面落后于比特幣的原因有很多，尤其是距離現(xiàn)貨 ETH ETF 批準的最后期限還有幾個月。 我們預計在這一歷史性決定做出之前，價格將進一步上漲。 同樣，如果以歷史為鑒的話，下個月的比特幣減半幾乎肯定會成為價格進一步上漲的催化劑。
因此，未平倉利率和融資利率的上升并不會改變 BTC 和 ETH 的基本面——本周期仍將創(chuàng)下新的歷史高點。 它們只是加密貨幣市場正在擺脫困境的一個跡象。 這種瘋狂的交易不僅僅歸因于專業(yè)交易員或加密貨幣的長期信仰者——它還表明了 FOMO 的增加，而這是一座很容易在短期內(nèi)崩潰的紙牌屋。
在如此充滿泡沫的市場中，制定可靠的策略并堅持下去尤其重要，不要讓情緒成為障礙。 對于期權交易者來說，這意味著觀察圖表和數(shù)據(jù)，而不僅僅是綠色蠟燭。 對于買入并持有的投資者來說，要記住加密貨幣是一種波動性較大的資產(chǎn)類別，所有跡象都表明波動性將進一步加劇。
但最重要的是，它提醒任何加密貨幣領域的人保持冷靜，避免因資產(chǎn)飆升至最高水平的興奮而得意忘形。 在接下來的幾個月里，將會有更多令人興奮的機會。 那些在市場動蕩中保持冷靜的人將是這次牛市中最成功的人。
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