【#區(qū)塊鏈# #上半年有很好的入場(chǎng)機(jī)會(huì) 下半年牛市開啟確定性更高#】

StarEx認(rèn)為2024年不會(huì)簡(jiǎn)單是由“ETF、減半、降息”帶來的牛市，上半年可能會(huì)比較難以預(yù)測(cè)。因?yàn)槔蘸屠嘁蛩夭┺妮^為激烈，利空有機(jī)構(gòu)拋售、降息延遲等；利好有減半、ETF長(zhǎng)期帶來增量資金的預(yù)期。2024年下半年行情可能會(huì)確定些。

2023年的加密市場(chǎng)表現(xiàn)較好，不過從2023年中開始就已經(jīng)表現(xiàn)出疲態(tài)，沒有生態(tài)、熱點(diǎn)和敘事，以太坊也萎靡不振，行情眼看著要下去了。但6月份貝萊德突然申請(qǐng)比特幣現(xiàn)貨ETF，隨后十幾家華爾街的金融巨頭陸續(xù)跟進(jìn)，美國SEC也一改過去十年的消極態(tài)度，不斷實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，2023年下半年加密市場(chǎng)在BTC的帶領(lǐng)下屢創(chuàng)新高。

1月10日，比特幣現(xiàn)貨ETF正式通過，但1月11日開始比特幣立即轉(zhuǎn)跌。從市場(chǎng)動(dòng)態(tài)看，直接原因是灰度基金每日持續(xù)拋售BTC，造成了市場(chǎng)恐慌?；叶然鹱鳛樯弦惠喤Ｊ械陌l(fā)動(dòng)機(jī)持續(xù)囤積超過60萬個(gè)BTC。按照現(xiàn)在每日1萬多個(gè)的拋售速度，要持續(xù)兩個(gè)月的時(shí)間。

不止是灰度基金，這幾天其他機(jī)構(gòu)也密集出現(xiàn)拋售的情況，就像商量好的一樣。Mt.Gox將于未來兩個(gè)月解鎖20萬枚比特幣，用于支付債權(quán)人，目前PayPal法幣通道已經(jīng)開始支付。

2022年熊市中破產(chǎn)的加密巨頭FTX和celsius，它們也在賠付用戶。FTX是在熊市最低點(diǎn)破產(chǎn)的，前幾個(gè)月SOL受到meme風(fēng)潮的炒作，漲幅十幾倍，這時(shí)候開始賣幣賠付債權(quán)人。破產(chǎn)機(jī)構(gòu)Celsius的兩個(gè)質(zhì)押錢包仍持有超過55萬枚ETH，現(xiàn)在也在持續(xù)解除質(zhì)押，轉(zhuǎn)入coinbsase中出售用以賠付債權(quán)人。

無論是現(xiàn)貨ETF還是各個(gè)機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)賠付，都是以現(xiàn)金形式的，這就導(dǎo)致它們必須要拋售加密資產(chǎn)獲得現(xiàn)金后賠付給債權(quán)人。這些機(jī)構(gòu)動(dòng)則數(shù)十萬的BTC、ETH等資產(chǎn)確實(shí)都在拉高后進(jìn)行拋售。這也實(shí)實(shí)在在的對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生巨大影響。這些巨量的籌碼不完成換手，市場(chǎng)難以開啟大的行情，

所以StarEx認(rèn)為未來數(shù)月這些機(jī)構(gòu)的不斷拋售是加密市場(chǎng)的主要影響因素。除了這些，上半年情況不明朗的原因還有美元流動(dòng)性問題。

bitmex創(chuàng)始人Hayes 表示，比特幣的下跌走勢(shì)可能預(yù)示著美元流動(dòng)性未來將面臨問題。我們知道2022年美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息縮表以來，造成了以硅谷銀行為代表的銀行業(yè)危機(jī)和美國國債被拋售的恐慌，都不同程度的造成了加密市場(chǎng)下跌，它們的底層都是美元流動(dòng)性出現(xiàn)危機(jī)，不過美國政府出面進(jìn)行了救助，所以流動(dòng)性又恢復(fù)充裕。

而2024年上半年，面對(duì)高達(dá)5萬億美元的國債到期需要續(xù)約；貨幣市場(chǎng)基金余額即將用盡，承接新發(fā)國債的能力下降；救助銀行業(yè)的協(xié)議到期等問題，美元流動(dòng)性似乎又要開始面臨巨大問題。

而這個(gè)問題的解決方式又回到了老辦法上：繼續(xù)放水印鈔。但是往往市場(chǎng)有危機(jī)的跡象或者危機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)才有“印鈔”的理由，這也是歷史上美聯(lián)儲(chǔ)降息初期往往市場(chǎng)會(huì)大跌的原因。

上半年大概率都會(huì)籠罩在這個(gè)危機(jī)下。比特幣目前的價(jià)格是4萬美元左右，比1.5萬美元的低點(diǎn)依然有很大的漲幅，ETF而入場(chǎng)的資金還有不錯(cuò)的利潤(rùn)空間。

每一次市場(chǎng)真正的牛市行情來臨時(shí)，總會(huì)有一次大跌打爆杠桿資金和融資盤，然后才會(huì)在跌跌撞撞中走向牛市。

所以StarEx認(rèn)為2024年上半年有很好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)，下半年牛市的開啟確定性更高。