【#區(qū)塊鏈# #美 SEC 主席：比特幣現(xiàn)貨 ETF 的締造者#】

2023 年，沒有哪個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或執(zhí)法官員對(duì)加密貨幣產(chǎn)生了如此大的影響力。

撰文：Nikhilesh De，Coindesk

編譯：秦晉，碳鏈價(jià)值

2023 年，沒有哪個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或執(zhí)法官員對(duì)加密貨幣產(chǎn)生了如此大的影響力。但是，批評(píng)者們對(duì)這位 SEC 主席的批評(píng)是否太過(guò)分了呢？

在影響或塑造加密貨幣行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)或執(zhí)法官員眾多的一年里，評(píng)估誰(shuí)是最具影響力的監(jiān)管機(jī)構(gòu)或執(zhí)法官員是一項(xiàng)具有挑戰(zhàn)性的工作。

但是，影響力不僅僅是通過(guò)行動(dòng)和影響來(lái)衡量。還通過(guò)在引起的反應(yīng)、獲得的回應(yīng)，以及我們對(duì)說(shuō)過(guò)和沒說(shuō)過(guò)的話的記憶來(lái)衡量。根據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，真正的贏家只有一個(gè)：美國(guó)證券交易委員會(huì)主席加里 - 根斯勒 (Gary Gensler)。

這位長(zhǎng)期負(fù)責(zé)監(jiān)管工作的前銀行家和學(xué)者肩負(fù)著美國(guó)加密貨幣監(jiān)管領(lǐng)域更艱巨的工作：他負(fù)責(zé)管理美國(guó)證券交易委員會(huì)（U.S. Securities and Exchange Commission），這是一個(gè)獨(dú)立的聯(lián)邦市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其任務(wù)是保護(hù)美國(guó)投資者并對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管 --- 而 1 萬(wàn)億美元的加密貨幣行業(yè)只是其中的一小部分。

根斯勒在加密貨幣圈內(nèi)外都是一個(gè)頗具爭(zhēng)議的人物。不同意他的觀點(diǎn)和行動(dòng)的政客們已經(jīng)提出法案，要求取消他所在機(jī)構(gòu)的部分資金，并削減他的薪水。

「他可以撤回美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）對(duì) Ripple Labs 的訴訟，批準(zhǔn)美國(guó)首個(gè)比特幣交易所交易基金（ETF），并為希望推出和交易符合聯(lián)邦法律的加密貨幣的企業(yè)提供清晰的信息，而不必忍受 SEC 昂貴而耗時(shí)的注冊(cè)流程，」我在 2021 年寫道，那是 Gensler 首次入選 CoinDesk 的「最具影響力」榜單。

2023 年，美國(guó)證券交易委員會(huì)在針對(duì) Ripple 的訴訟案中取得部分勝利（或部分失敗，取決于你怎么看）。在發(fā)行商和交易所看來(lái)，現(xiàn)貨比特幣 ETF 仍然只是一個(gè)夢(mèng)想，不過(guò)馬上能夠獲批的希望比任何時(shí)候都高。雖然美國(guó)證券交易委員會(huì)一直在發(fā)布指導(dǎo)意見（或至少是擬議規(guī)則），并就如何在加密貨幣領(lǐng)域執(zhí)行證券法分享一些暗示，但它并沒有完全滿足業(yè)界對(duì)定制模式的希望，即允許絕大多數(shù)代幣在美國(guó)平臺(tái)上交易（或?qū)⑦@些代幣視為非證券）。

「我認(rèn)為已經(jīng)取得了進(jìn)展，訴訟是有幫助的，」一位與監(jiān)管機(jī)構(gòu)有業(yè)務(wù)往來(lái)的加密貨幣公司員工說(shuō)。（下文簡(jiǎn)稱第一人）

本文采訪了多位人士；由于在該機(jī)構(gòu)工作，他們都被允許匿名。其中兩人指出，加密貨幣雖然引人關(guān)注，但很可能并不是美國(guó)證券交易委員會(huì)要處理的更大問(wèn)題之一。僅在 2023 年，美國(guó)證券交易委員會(huì)就發(fā)布了涉及《隱私法》、網(wǎng)絡(luò)安全、利益沖突、氣候披露、掉期執(zhí)行設(shè)施、受益所有權(quán)等方面的規(guī)則或擬議規(guī)則。

加密貨幣只是這個(gè)大任務(wù)中的一小部分，上述人士表示。當(dāng)行業(yè)參與者和記者都在努力跟上時(shí)，你該如何平衡這一切呢？

加密執(zhí)法

撇開規(guī)則不談，根斯勒對(duì)加密貨幣應(yīng)該如何監(jiān)管的設(shè)想似乎非常清晰：如果你正在運(yùn)營(yíng)一個(gè)加密貨幣交易平臺(tái) -- 用行業(yè)術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)就是交易所 -- 并且你已經(jīng)列出了某些代幣，你需要將經(jīng)紀(jì)功能、結(jié)算中心功能和交易所功能分開。在美國(guó)，加密貨幣交易應(yīng)與美國(guó)的其他證券交易類似。與 Beaxy 和 Bittrex 的和解，以及針對(duì) Coinbase、Binance 和 Kraken 的訴訟都是為了實(shí)現(xiàn)這一基本理念。

美國(guó)證券交易委員會(huì)作為以信息披露為基礎(chǔ)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其職責(zé)是保護(hù)投資者。他的執(zhí)法力度肯定過(guò)大了，上述人士表示。我認(rèn)為，對(duì)他利用這些執(zhí)法行動(dòng)作為宣傳噱頭的一些批評(píng)是公平的，但這與我認(rèn)為他的工作很艱巨是一致的。

業(yè)界對(duì)美國(guó)證券交易委員會(huì)的主要抱怨之一 -- 在根斯勒和他的前任杰伊 - 克萊頓（Jay Clayton）的領(lǐng)導(dǎo)下 -- 是使用執(zhí)法行動(dòng)來(lái)代替明確的規(guī)則制定或指導(dǎo)，公司可以將其作為明線測(cè)試。在一個(gè)連技術(shù)上是否可行都不清楚的行業(yè)里，加密貨幣交易所應(yīng)該劃分出這些不同類型的業(yè)務(wù)，這種想法只會(huì)進(jìn)一步激起人們對(duì)聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)的憤怒。

第二位加密貨幣領(lǐng)域的律師對(duì)媒體表示，來(lái)自該機(jī)構(gòu)高層的語(yǔ)氣「確實(shí)很重要」。大多數(shù)對(duì) Gensler 的抱怨都是，他有實(shí)質(zhì)性的觀點(diǎn)，但他對(duì)行業(yè)說(shuō)話的方式似乎很得意。

「他有一個(gè)明確的政策議程，這是他最關(guān)心的，這是他的功勞，他很關(guān)心這個(gè)問(wèn)題，」這位人士說(shuō)。為了達(dá)到目的，他會(huì)比其他領(lǐng)導(dǎo)更粗暴。

在加密貨幣領(lǐng)域，2023 年是不平靜的一年。就在 2 個(gè)多月前，一位前行業(yè)巨頭被判犯有與 FTX 倒閉有關(guān)的欺詐和共謀罪。在他的交易所分崩離析之前，山姆 - 班克曼 - 弗里德（Sam Bankman-Fried）活躍在華盛頓特區(qū)，會(huì)見了根斯勒和他的商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）同行羅斯廷 - 貝赫南（Rostin Behnam），以及參眾兩院有影響力的立法者。

2 個(gè)月前，全球最大的交易所 Binance 在多個(gè)機(jī)構(gòu)（但不包括美國(guó)證券交易委員會(huì)）提起的訴訟中承認(rèn)違反了多項(xiàng)反洗錢及相關(guān)法律。

在過(guò)去的 12 個(gè)月里，該行業(yè)的去中心化金融和全球其他加密貨幣項(xiàng)目也有數(shù)十億美元被盜。雖然美國(guó)證券交易委員會(huì)的法規(guī)可能無(wú)法保護(hù)在美國(guó)境外使用 DEX 的投資者，但一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在對(duì)黑客攻擊和隨后的資金洗錢行為敲響警鐘。

第三位人士說(shuō)：「如果這個(gè)行業(yè)想向前發(fā)展，就需要有一種機(jī)制來(lái)祛除違規(guī)行為，」這位人士是另一位律師，他的公司與美國(guó)證券交易委員會(huì)有業(yè)務(wù)往來(lái)。

眾多之一

在采訪的一些人認(rèn)為，作為美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）負(fù)責(zé)人，根斯勒也首當(dāng)其沖地受到公眾對(duì)其機(jī)構(gòu)的指責(zé)。

我認(rèn)為他因?yàn)橐恍┎⒎撬鶠榈氖虑槭艿搅撕芏嘀肛?zé)。Ripple 事件不是他帶來(lái)的。第三位律師告訴媒體：「我認(rèn)為特殊目的經(jīng)紀(jì)商規(guī)則也不是他提出的」，他指的是美國(guó)證券交易委員會(huì)在過(guò)去幾年中采取的兩項(xiàng)有爭(zhēng)議的行動(dòng)。

第一位律師說(shuō)：你有一個(gè)備受關(guān)注的人，但我們忘了，沒有優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，領(lǐng)導(dǎo)者就不是領(lǐng)導(dǎo)者。

第二個(gè)人則持不同觀點(diǎn)：雖然克萊頓與根斯勒一樣 -- 一再表示「很多」加密貨幣看起來(lái)像投資合同，但克萊頓與根斯勒不同，他還說(shuō)前進(jìn)的道路是做一些不會(huì)讓生態(tài)系統(tǒng)高枕無(wú)憂的事情。

在美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的執(zhí)法行動(dòng)所顯示的情況之外，這條前進(jìn)的道路仍然非常不明朗。

「作為一個(gè)行業(yè)，在提出政策制定者可能無(wú)法理解的專業(yè)分歧之間取得適當(dāng)?shù)钠胶庹娴暮苤匾?，同時(shí)作為一個(gè)行業(yè)，我認(rèn)為我們也應(yīng)該這樣做。我們有責(zé)任幫助人們欣賞這一資產(chǎn)類別?！沟谝蝗吮硎尽?/p>