加密貨幣投資者Fred Krueger認(rèn)為以太坊按即期匯率估值過(guò)高。在提到X時(shí)，Krueger補(bǔ)充道，在以太坊（ETH）這一本幣最近突破3000美元后，以太坊的支持者“脫離了現(xiàn)實(shí)”。
這位投資者指出，鏈上活動(dòng)普遍下降，例如來(lái)自索拉納和雪崩等替代品的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及監(jiān)管的不確定性，這些都使持有硬幣存在風(fēng)險(xiǎn)。
以太坊速度緩慢，使用量正在減少
Krueger認(rèn)為以太坊的鏈上交易可能更快、更便宜。在當(dāng)前以可擴(kuò)展和低費(fèi)用替代品為標(biāo)志的環(huán)境中，無(wú)論是建立在以太坊上還是作為獨(dú)立鏈存在，該鏈的挑戰(zhàn)不再證明ETH以約3000美元的現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行交易是合理的。
除了規(guī)模和吞吐量方面的挑戰(zhàn)，投資者還提到了主網(wǎng)日活躍用戶（DAU）的急劇下降。自2021年以來(lái)，以太坊和altcoin價(jià)格已見頂，活躍DAU已從約120000個(gè)降至2024年2月的約66000個(gè)。
盡管網(wǎng)絡(luò)支持者表示，已經(jīng)有了像Arbitrum這樣的第二層平臺(tái)將其安全性固定在以太坊上的發(fā)展，但Krueger指出，即使是按總價(jià)值鎖定（TVL）計(jì)算最活躍和最大的協(xié)議也會(huì)出現(xiàn)用戶損失。
舉例來(lái)說(shuō)，以太坊最大的去中心化交易所之一Uniswap的第三個(gè)版本Uniswap V3目前記錄了約16000名日活躍用戶，大大低于前幾年。
像索拉納這樣的替代品更好：ETH貴嗎？
該投資者認(rèn)為，DAU的下降表明活躍使用，與以太坊不斷上升的市值和現(xiàn)貨利率形成鮮明對(duì)比。在Krueger看來(lái)，這種新興的狀態(tài)就是為什么以太坊從其高市值來(lái)看，已經(jīng)成為一種膨脹的“像Shiba Inu一樣的模因幣”。
根據(jù)投資者的評(píng)估，Solana、Avalanche和Near Protocol等更快、更便宜的替代品為去中心化金融（DeFi）和游戲等特定用例提供了更好的價(jià)值。
Krueger還對(duì)以太坊缺乏明確的監(jiān)管表示不滿。美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）最近批準(zhǔn)了第一批現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金（ETF）。這主要是因?yàn)槊绹?guó)證券交易委員會(huì)官員承認(rèn)比特幣是一種商品。
Gary Gensler和美國(guó)證券交易委員會(huì)未能將ETH與BTC歸為同一類。因此，盡管更廣泛的加密貨幣社區(qū)對(duì)現(xiàn)貨以太坊ETF的最終授權(quán)持樂(lè)觀態(tài)度，但Krueger認(rèn)為這不太可能。
盡管如此，時(shí)間只能告訴我們以太坊及其市場(chǎng)估值在未來(lái)幾個(gè)月將如何演變。盡管受到批評(píng)，但支持者們?nèi)猿謽?lè)觀態(tài)度，認(rèn)為采用率的上升和ETH的通縮性質(zhì)將使價(jià)格升至2021年的5000美元高點(diǎn)。
