作者：NingNing，獨立研究員 來源：X，@0xNing0x
如今的市場有一個共識：在坎昆升級之后，以太坊L2的平均Gas費將降低10倍甚至更高。
在坎昆升級的核心協(xié)議EIP4844的部署之后，以太坊主網(wǎng)將新增3個專門保存L2交易和狀態(tài)數(shù)據(jù)的Blob空間，且這些Blob擁有獨立的Gas Fee市場。預(yù)計1個Blob空間存儲的狀態(tài)數(shù)據(jù)最大規(guī)模約等于1個主網(wǎng)區(qū)塊，即~1.77M。
目前以太坊主網(wǎng)每日Gas消耗為107.9b，其Rollup L2們的Gas消耗占比~10%。
根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的供需曲線：
價格=需求總量/供給總量
假設(shè)坎昆升級之后Rollup L2們Gas需求總量不變，而以太坊可以出售給L2的區(qū)塊空間從現(xiàn)在1個區(qū)塊的~10%變成3個完整的Blob區(qū)塊，這相當(dāng)于區(qū)塊空間的供應(yīng)總量擴(kuò)展了30倍，那么Gas的價格將降低為原來的1/30。
但這個結(jié)論并不靠譜，因為其預(yù)設(shè)太多線性關(guān)系假設(shè)，并且抽象掉了太多應(yīng)該納入計算和考量的細(xì)節(jié)因素，特別是Rollup L2們之間對Blob空間的競爭與博弈策略對Gas價格的影響。
Rollup L2們的Gas費消耗，主要由數(shù)據(jù)可用性保存費用（狀態(tài)數(shù)據(jù)保存費）+數(shù)據(jù)可用性驗證費用兩部分組成。其中數(shù)據(jù)可用性保存費用，目前占比高達(dá)~90%。
坎昆升級之后，對于Rollup L2們來說，新增的3個Blob區(qū)塊，相當(dāng)于新增的3塊公地。按照科斯的公地理論，在以太坊Blob空間完全自由競爭的市場環(huán)境下，大概率會出現(xiàn)目前處于領(lǐng)先地位的頭部Rollup L2們?yōu)E用Blob空間的現(xiàn)象。這樣可以一方面確保他們的市場地位，另一個方面可以擠壓競爭對手的生存空間。
下圖是5家Rollup L2 1年的利潤統(tǒng)計情況，可以發(fā)現(xiàn)他們月度利潤規(guī)模呈現(xiàn)明顯季節(jié)性變化特征，而沒有明顯的整體增長趨勢。
在這樣一個有天花板限制的內(nèi)卷市場，Rollup L2們處于一直高度緊張的零和博弈狀態(tài)，對開發(fā)者、資金、用戶和Dapp進(jìn)行著激烈競爭。坎昆升級之后，他們激烈競爭的對象，又多了3塊新增的Blob空間。
在“肉就這么多，別人多吃一口，你就少吃一口”的市場情況，Rollup L2們之間很難帕累托最優(yōu)的理想局面。
那處于領(lǐng)先地位的頭部Rollup L2們，將如何濫用Blob空間呢？
個人猜測，頭部Rollup L2們將修改序列器（Sequencer）的Batch頻次，將現(xiàn)在幾分鐘1次的Batch縮短到~12秒1次，與以太坊主網(wǎng)出塊速度保持同步。這樣既可以提升自家L2上交易的快速確認(rèn)性，還可以占據(jù)更多的Blob空間以壓制競爭對手。
在這種競爭策略下，Rollup L2們的Gas費消耗結(jié)構(gòu)中驗證費用和Batch費用將激增。這將限制新增的Blob空間對L2 Gas費降低的積極影響。
結(jié)果如上圖所示，當(dāng)Blob空間增加對L2 Gas費降低的積極影響，會邊際遞減。而且達(dá)到某個閾值之后，將幾乎失效。
基于以上分析，個人判斷坎昆升級之后以太坊L2的Gas費將有所下降，但下降幅度會不及市場預(yù)期。
