作者：Arjun Chand，Bankless；編譯：鄧通，

加密貨幣再次熱鬧起來。 牛市的所有跡象都在這里。 代幣在一夜之間上漲了 2 倍。 CT 時間線充滿了“在它完成 1000 倍之前我以 69 美元的價格給了你 x”的帖子。

然而，在如此興奮之前，通常會有一段安靜的時間。 這是真正的牛市發(fā)生的時候。 這次也不例外。

早在 2021 年 11 月，比特幣就達到了 69,000 美元，以太坊則達到了 4,800 美元。 加密貨幣總價值突破 3 萬億美元。 每個人都認為加密貨幣是金融的未來，而且增長似乎勢不可擋。 但遺憾的是，那是上次牛市的小頂。 在接下來的兩年里，市場一直在下跌。 我們進入了熊市，并于 2022 年 11 月觸底，以 FTX 的崩潰為標志。

熊市可能看起來令人沮喪，但也不全是壞消息。 是的，價格下跌得很厲害，“加密貨幣已死”的呼聲仍在回響，但這又說了什么？

熊市吸引了建設者，建設者創(chuàng)建了適合產(chǎn)品市場的項目，具有 PMF 的產(chǎn)品吸引了新用戶和投資者，采用導致人們猜測加密貨幣是金融的未來，新的牛市開始了。

人們強烈地感覺到，我們現(xiàn)在正處于真正的牛市起飛之前。 如果你在 X 上聽企鵝 PFP 的匿名者的話，他們會告訴你過去的幾個月只是一個預覽，我們正處于瘋狂的旅程中。

然而，這篇文章并不是關于即將到來的牛市以及您應該如何準備的。 這是為了慶祝建設者們在加密貨幣冬天留下來并建造了堅實的項目。 今天，我們將重點關注熊市期間發(fā)展的一些關鍵板塊。

Solana的榮耀歸來

實現(xiàn)目標通常有多種途徑。 Solana 的回歸故事有力地提醒我們，可以采用不同的方法來實現(xiàn)大規(guī)模采用。

還記得我們提到熊市底部以 FTX 崩盤為標志嗎？ 我們的建設者對生態(tài)系統(tǒng)的呼喊似乎是合適的，許多人擔心生態(tài)系統(tǒng)會隨之崩潰。

Solana 的回歸故事簡直就是一個奇跡，整個行業(yè)都在慶祝。

Solana 虛擬機 (SVM) 正在引人注目，這是有充分理由的。 由于其本地費用市場機制使 Gas 價格保持在較低水平，“Solana 上唯一可能的”標簽不僅僅是一個MeMe。 SVM 的影響力正在擴展到 Solana 之外。 像 Eclipse 這樣的模塊化Rollup正在采用它，像 MakerDAO 這樣的以太坊重量級人物正在考慮將它用于自己的本地鏈，像Rome協(xié)議這樣的創(chuàng)新項目正在使用它來解決以太坊的擴展挑戰(zhàn)。

在應用程序方面，Solana 擁有 Jupiter 和 Tensor 等功能豐富的平臺，這些平臺正在重新定義 DeFi 的用戶體驗。 Solana 應用程序的出色用戶體驗仍然是網(wǎng)絡的低費用和快速的交易執(zhí)行。

除了多樣化的應用程序生態(tài)系統(tǒng)之外，Solana 還培育了一個具有獨特文化的忠誠社區(qū)。 從 Mad Lads 和 Tensorians 等 NFT 到 BONK 和 Dogwifhat 等Memecoin，將生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)變?yōu)檎嫒速€場 —— 不要忘記像 JTO 和 JUP 這樣為用戶創(chuàng)造即時財富的空投 —— Solana 具備牛市中杰出參與者的所有素質(zhì) 。

Layer2增值

以太坊社區(qū)有一個夢想，一個通過 L2 進行擴展的夢想，以便用戶可以進行廉價的交易。 現(xiàn)在，隨著 L2 正在將以太坊擴展約 5 倍，這個夢想正在成為現(xiàn)實。

L2 是以太坊成功和可擴展性的關鍵。 許多項目是在 2021 年推出的，有些人猜測，隨著以太坊以Rollup為中心的路線圖的實現(xiàn)，展示了一條清晰的擴容之路，它們的推出推動了 ETH 和幾個 ETH 生態(tài)系統(tǒng)代幣的上漲。 從那時起，L2 出現(xiàn)了令人矚目的增長。 以下是一些統(tǒng)計數(shù)據(jù)，顯示 L2 是熊市的一個主要成功案例：

截至 2024 年 1 月，L2 處理的每日交易量是以太坊的 5 倍。

• 2023 年 2 月 21 日，Arbitrum 成為第一個在日?；顒又谐^以太坊主網(wǎng)的 Rollup，后來在 $ARB 空投后達到了以太坊交易量的 2.5 倍。

• 2023 年 12 月，zkSync Era 成為第一個在 30 天內(nèi)處理的交易數(shù)量超過以太坊的 Rollup。

• 到 2023 年 4 月，所有 L2 的總 TVL 首次超過 100億美元，到 2024 年 1 月翻倍至 200億美元。

• 目前，有 4 個 L2 擁有超過 10 億美元的 TVL，其中一個 (Blast) 甚至還沒有上線。 目前正在生產(chǎn) 12 個Rollup，每個Rollup的 TVL 超過 1 億美元。 Arbitrum 處于領先地位，其 TVL 超過 100億美元（50% 的市場份額），而 Optimism 則以超過 50億美元（25%）的市場份額排名第二。

憑借 danksharding (EIP-4844)、數(shù)據(jù)可用性解決方案（Celestia、EigenDA、Avail）、Rollup框架（OP Stack、Arbitrum Orbit、ZK Stack、Polygon CDK）和Rollup即服務提供商（Caldera、Conduit）等進步 、AltLayer），我們可能會在 2024 年看到部署數(shù)千個Rollup。

Rollup部署的簡便性意味著團隊將進行嘗試以脫穎而出。 我們已經(jīng)在 Blast 和 Manta Pacific 等 Rollups 中看到了這一點，它們?yōu)樵谄滏溕铣钟匈Y金提供了原生收益率。

模塊化，而不是極繁主義

在模塊化區(qū)塊鏈時代，高昂的 Gas 成本不再是在 Rollups 上構(gòu)建酷炫事物的障礙。 Rollups 現(xiàn)在可以通過將數(shù)據(jù)存儲在以太坊之外的不同層來進行擴展。

模塊化區(qū)塊鏈將區(qū)塊鏈的各個層（執(zhí)行、結(jié)算和數(shù)據(jù)可用性）解構(gòu)為專門的鏈，在熊市期間取得了重大進展，現(xiàn)在正在得到早期采用。

各個層面都有創(chuàng)新。 例如，在執(zhí)行層，Monad 和 Sei 等團隊正在致力于并行化 EVM 以提高吞吐量。 與此同時，Aptos、Sui 和 Movement Labs 等團隊正在開發(fā)用于區(qū)塊鏈和智能合約開發(fā)的新編程語言，例如 Move。

如今，數(shù)據(jù)可用性（DA）層特別有趣。 Celestia 于 2023 年 10 月主網(wǎng)上線，正式拉開了 DA 戰(zhàn)爭的序幕。 Starknet、Eclipse 和 Manta 等主要生態(tài)系統(tǒng)以及 Lyra 和 Aevo 等 L3 已開始將 Celestia 集成到 DA，這標志著隨著更多鏈在 Celestia 的支持下推出，這一趨勢可能會塑造未來。

預計 2024 年推出的其他 DA 解決方案（例如 EigenDA 和 Avail）將為連鎖店提供多種 DA 選項。 再加上以太坊自己的原型 danksharding（EIP-4844）（預計將于 2024 年上線，旨在降低 L2 的 DA 成本），看看鏈是否堅持使用以太坊進行 DA 還是轉(zhuǎn)向?qū)ｉT的 DA 層將是一件很有趣的事情。

未來是多鏈也是跨鏈

加密貨幣中的橋梁：是連接不同鏈的傳奇。 我們可能更喜歡沒有它們的世界，但事實是它們對于多鏈生態(tài)系統(tǒng)是不可或缺的。

2022 年，Vitalik Buterin 分享了他的觀點，即未來將是多鏈但不一定是跨鏈，理由是橋接的安全問題。 然而，正如我們一次又一次看到的那樣，用戶和資本都轉(zhuǎn)向最有利可圖的機會。 隨著不同鏈的采用增加，用戶和資本在這些生態(tài)系統(tǒng)中流動存在固有需求，導致圍繞互操作性解決方案（例如支持數(shù)據(jù)和資產(chǎn)移動的消息協(xié)議和流動性網(wǎng)絡）的重大發(fā)展。

熊市期間為支持這種跨鏈功能而開發(fā)的關鍵創(chuàng)新包括：

• 消息傳遞協(xié)議——這些協(xié)議使一條鏈上的智能合約能夠從其他鏈上接收數(shù)據(jù)。 該領域的主要參與者包括 LayerZero、Axelar、Wormhole、Chainlink CCIP 和 Circle CCTP。

• 流動性網(wǎng)絡——如今也被稱為基于意圖的橋梁，這些網(wǎng)絡促進了鏈之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。 領先的解決方案包括 Across、Stargate 和 THORChain，以及 LI.FI 等聚合器和 Jumper 等接口，幫助用戶找到跨鏈交易的最佳路線。

• 跨鏈應用程序 —— 這些是構(gòu)建在消息傳遞協(xié)議之上的與區(qū)塊鏈無關的應用程序。 流行的例子包括流動性網(wǎng)絡，如帶有 Axelar 的 Squid、帶有 LayerZero 的 Stargate，以及 LayerZero 上的 Radiant Capital 貨幣市場或 Axelar 上的 Prime 協(xié)議借貸平臺等各種應用程序。

• 跨鏈代幣標準 —— 這些標準確?？鐓^(qū)塊鏈的代幣可互換性，通過消息協(xié)議支持的銷毀和鑄幣機制實現(xiàn)無縫跨鏈傳輸。 著名的標準包括 LayerZero 的 OFT、xERC20、Wormhole 的 xAssets 和 Axelar 的 IST。

• 多鏈兼容工具——多鏈的現(xiàn)實需要生態(tài)系統(tǒng)工具的發(fā)展。 這包括內(nèi)置跨鏈交易的應用程序和錢包，以及支持多鏈的儀表板、分析平臺和區(qū)塊鏈瀏覽器，增強多鏈環(huán)境中的 DeFi 用戶體驗。

Uniswap 等平臺對跨鏈治理的需求、Lido 對 wstETH 的跨鏈擴展，以及流動性網(wǎng)絡處理的數(shù)十億交易量，都凸顯了消息傳遞協(xié)議和流動性網(wǎng)絡在多鏈生態(tài)系統(tǒng)中的重要性。 隨著利用 OP Stack 的超級鏈和 Polygon 的聚合區(qū)塊鏈與 Polygon CDK 等概念的發(fā)展，這些互操作性解決方案的作用將非常值得關注。 此外，隨著部署 Rollups 的便捷性，我們正在邁向擁有數(shù)千條鏈的未來。 隨著生態(tài)系統(tǒng)的不斷擴展，觀察這些解決方案如何大規(guī)模適應和執(zhí)行將成為人們關注的一個關鍵領域。

意圖照亮 DeFi 黑暗森林

意圖都在這里。 今天的意圖系統(tǒng)及其限價訂單、聚合、批量拍賣和求解器已經(jīng)奠定了基礎。 他們?yōu)槲磥淼母呒壱鈭D協(xié)議奠定了基礎，承諾提供 MEV 保護、高級聚合、意圖標準和隱私，這將簡化每個人對 DeFi 的使用。

“意圖”的概念通過一次演講被引入主流，并成為 2023 年的流行詞。

簡單來說，意圖是用戶通過與應用程序交互想要實現(xiàn)的結(jié)果。 這并不是一個新概念，意圖一直是用戶體驗的一部分，盡管形式比較初級。 例如：

• Uniswap 促進了將資產(chǎn) X 交換為資產(chǎn) Y 的意圖。

• Opensea迎合了購買NFT的意圖。

• 1inch 解決了以最佳利率交換資產(chǎn)的意圖。

這些示例代表了基本級別的意圖，重點是滿足用戶的愿望，但仍然要求用戶應對交易執(zhí)行的復雜性。

在基于意圖的范例中，用戶傳達他們期望的結(jié)果，而無需詳細說明執(zhí)行過程或?qū)撛谑找嬖O置限制。 然后，稱為求解器的第三方代理執(zhí)行這些意圖，并在意圖協(xié)議中進行競爭。 他們受到拍賣和博弈論激勵的影響，以提供盡可能最好的結(jié)果來贏得用戶生成的訂單流。

這種方法顯著增強了 DeFi 用戶體驗，提供了更大的靈活性和定制性，同時抽象了復雜的執(zhí)行過程。 在擁有數(shù)千家連鎖店的環(huán)境中，這一點的重要性變得更加明顯，這種以用戶為中心的靈活性可以使用戶的生活變得更加輕松。

盡管意圖概念在 2023 年開始流行，但 CoWSwap、1inch Fusion 和 Across 等項目已經(jīng)奠定了基礎工作。 隨著基于意圖的應用程序越來越受歡迎，求解器的作用將變得至關重要。 他們是實現(xiàn)用戶意圖的架構(gòu)師。

此外，SUAVE、Anoma 和 Essential 等以意圖為中心的協(xié)議已經(jīng)開發(fā)多年，即將推出。 這些協(xié)議正在更大規(guī)模地探索意圖，深入研究訂單流、求解器、MEV、特定領域語言、區(qū)塊構(gòu)建、去中心化和價值提取，通過在區(qū)塊鏈堆棧中更深入地接觸這些概念來突破界限。

意圖景觀的演變是未來幾年值得密切關注的發(fā)展。 對于那些有興趣更深入地探索意圖的人，F(xiàn)lashbots 團隊在 orderflow.art 上創(chuàng)建了一個全面的儀表板，它為這個新興領域提供了寶貴的見解。

新興行業(yè)的其他關鍵發(fā)展

在我們結(jié)束本文時，重要的是要認識到在過去兩年中經(jīng)歷了大幅增長并有望對未來格局產(chǎn)生重大影響的其他幾個行業(yè)：

• 再質(zhì)押——繼 2022 年以太坊合并之后，ETH 等資產(chǎn)的流動性質(zhì)押已成為 DeFi 的基石。 ETH 的 Lido (stETH) 和 Rocket Pool (rETH) 以及 SOL 的 Jito 等項目已獲得數(shù)十億美元的價值。 2023 年之前，流動質(zhì)押一直是趨勢，但現(xiàn)在重新質(zhì)押已成為 DeFi 的新領域。 由 Eigenlayer 牽頭的生態(tài)系統(tǒng)正在圍繞再質(zhì)押不斷發(fā)展，項目包括 Ether.fi、KelpDAO 和 Swell 等。 這些舉措使用戶能夠通過使用 Eigenlayer 等協(xié)議再質(zhì)押其代幣來獲得額外獎勵，該協(xié)議利用這些資產(chǎn)來保護各種 DeFi 基礎設施部分，例如帶有 EigenDA 的 DA 層。

• 現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）——將所有東西代幣化并放到鏈上的想法可能是一個MeMe，但這一領域已經(jīng)取得了重大進展。 將房地產(chǎn)等有形資產(chǎn)和美國國庫券等收益工具代幣化的努力正在進行中。 Ondo、Parcel 和 LandX 等項目處于領先地位。

• 區(qū)塊鏈游戲——鏈上游戲行業(yè)正在嘗試一些新穎的概念，例如玩游戲賺錢和游戲內(nèi)資產(chǎn)所有權(quán)。 像《Axie Infinity》這樣的早期成功預示著光明的未來，經(jīng)過多年的開發(fā)和投資，這款突破性游戲有可能吸引一波新用戶。 Avalanche 和 Polygon 等生態(tài)系統(tǒng)正在戰(zhàn)略性地將自己定位為游戲部署的首選平臺。 密切關注這個垂直領域的 Immutable 和 Beam 等項目。

• 人工智能 (AI) —— 該領域旨在融合近幾十年來最激進的兩項創(chuàng)新：加密貨幣和人工智能。 雖然仍處于起步階段，但隨著項目開始進入市場，我們可以預見活動將激增。 Bittensor 和 Olas 等項目開創(chuàng)性地將人工智能與加密貨幣的去中心化精神融為一體。

• 去中心化物理基礎設施（DePIN）——該領域有潛力吸引主流對加密貨幣的關注。 通過應用透明度和社區(qū)治理等去中心化原則，DePIN 項目旨在為物理基礎設施用例創(chuàng)建更公平的系統(tǒng)。 例如，設想一個社區(qū)擁有和運營的谷歌地圖替代品。 像 Hivemapper 這樣的 DePIN 協(xié)議正在將這一概念變成現(xiàn)實，將現(xiàn)實世界的駕駛員連接到基于加密的地圖基礎設施，以補償他們在全球范圍內(nèi)繪制道路的情況。

今天的內(nèi)容就到此為止了！

熊市一直是創(chuàng)新的溫床，雖然我們已經(jīng)介紹了很多，但無疑還有更多東西有待發(fā)現(xiàn)。