【#區(qū)塊鏈# #GSR Digital：給入門者的終極指南包，一文搞懂所有加密核心概念#】
本文可作為經(jīng)驗豐富者的參考和新入門圈朋友的入門指南。
撰文：GSR Digital
編譯：深潮 TechFlow
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隨著近期美國比特幣現(xiàn)貨 ETF 獲得批準、Solana 的崛起、圍繞區(qū)塊鏈架構(gòu)新的實驗以及比特幣生態(tài)的創(chuàng)新等發(fā)展，加密貨幣正在升溫。 因此，GSR Digital 提供了關(guān)于各個數(shù)字資產(chǎn)主題和子行業(yè)的概述，作為經(jīng)驗豐富者的參考和新入門圈朋友的入門指南。
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不同的區(qū)塊鏈有不同的規(guī)則、共識機制和代幣標準，因此不能簡單地將代幣從一個區(qū)塊鏈發(fā)送到另一個區(qū)塊鏈。橋可以從源鏈向目的鏈傳輸代幣和數(shù)據(jù)，并在此過程中必須執(zhí)行三個主要任務(wù)：數(shù)據(jù)傳輸、驗證和解釋。橋可以通過多種方式構(gòu)建，其在無需信任性（橋是否繼承了連接的鏈的安全性）、擴展性（連接多個鏈是否容易或每條路徑是否需要定制實現(xiàn)）和通用性（橋梁能否發(fā)送任意數(shù)據(jù) / 消息，還是只能進行跨鏈交換）之間有不同的權(quán)衡。橋梁也代表一個巨大的攻擊向量，通常通過支持的鏈數(shù)量、每日活躍用戶和鎖定的總價值來評估其安全性。
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橋執(zhí)行跨鏈交易的三種主要方式是：
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在目的鏈上鑄造之前，橋必須達成共識，即原始鏈上的資產(chǎn)已被鎖定或銷毀。這通過三種方式完成：
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密碼學是研究在對手存在的情況下保護通信和數(shù)據(jù)安全的技術(shù)。它與密碼分析一起，是密碼學這一更大學科的一部分。
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密碼學使用各種加密算法（稱為密碼）來保護通信，其中密碼和密鑰將輸入數(shù)據(jù)（稱為明文）轉(zhuǎn)換為加密輸出（稱為密文）。密碼學可以分為對稱密碼學、非對稱密碼學和密碼哈希函數(shù)。
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對稱密碼學使用相同的密鑰進行明文的加密和密文的解密。它通常比非對稱密碼學更簡單且計算強度更低，但需要一種安全地共享密鑰的方式，并且網(wǎng)絡(luò)中每對用戶都需要單獨的密鑰。示例包括各種密碼（例如，凱撒密碼）和數(shù)據(jù)加密標準（DES）。
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非對稱密碼學（又稱公鑰密碼學）：使用數(shù)學上相關(guān)的公鑰和私鑰消除了共享密鑰的需要，因此更適合大型 / 擴展 / 活躍網(wǎng)絡(luò)。公鑰可以自由共享并由私鑰創(chuàng)建，它們充當一種單因素認證機制，應(yīng)嚴格保密。公鑰和私鑰數(shù)學相關(guān)，雖然從私鑰計算公鑰很容易，但反過來幾乎不可能。這提供了一種證明知道私鑰而不透露它的方法，并允許向接收者的公鑰加密消息，然后只能由接收者的私鑰解密（提供加密），并且發(fā)送者的公鑰可以用來驗證發(fā)送者是私鑰的持有者而無需透露私鑰（提供認證）。示例包括 DH、RSA 和橢圓曲線密碼學，后者被比特幣、以太坊等使用。
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密碼哈希函數(shù)通過將數(shù)據(jù)分割成片段并對其進行多輪本地操作，丟失信息，最終將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為固定長度的數(shù)字字符串，為任意數(shù)量的數(shù)據(jù)創(chuàng)建數(shù)字指紋。哈希函數(shù)是單向的（不能從輸出推導出輸入）和確定性的（對給定輸入返回相同的輸出）。比特幣在協(xié)議中使用 SHA-256 哈希函數(shù)。
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數(shù)字資產(chǎn)托管機構(gòu)存儲和保護所有者的加密私鑰，使持有者能夠簽署數(shù)字資產(chǎn)交易。密鑰存儲在加密錢包中，可以是熱錢包（連接到互聯(lián)網(wǎng)；犧牲安全性以換取速度、流動性、自動化）或冷錢包（未連接到互聯(lián)網(wǎng)；更安全但更慢且需要手動）。
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托管人代表用戶保管密鑰，而托管技術(shù)提供商提供技術(shù)解決方案，使最終用戶能夠安全高效地自我托管。托管人承擔更多風險，受到更多監(jiān)管，并提供更高的客戶服務(wù)，但提供的資產(chǎn) / 功能較少，引入了交易對手風險，且反應(yīng)速度較慢。
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核心托管技術(shù)解決方案包括：
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托管解決方案由各種提供商管理（例如專門的加密原生提供商、傳統(tǒng)金融機構(gòu)、加密貨幣交易所、主要經(jīng)紀人），可能專注于零售投資者或機構(gòu)投資者，并經(jīng)常提供附加服務(wù)，如交易、借貸、質(zhì)押、治理參與和 / 或安全的客戶網(wǎng)絡(luò)。
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去中心化自治組織（DAO）是基于區(qū)塊鏈的組織，由一套自動可執(zhí)行的規(guī)則管理，允許自下而上的決策和圍繞共同目標組織社區(qū)。DAO 由其成員集體管理和擁有，沒有層級結(jié)構(gòu)，其治理編碼進智能合約中。DAO 本質(zhì)上是協(xié)調(diào)機制，提供無需信任的管理和組織透明度、參與式?jīng)Q策和無國界合作，以及新穎的融資方式和所有權(quán)機制。它們被用來管理協(xié)議、資助撥款、分發(fā)創(chuàng)意作品、指導投資、聯(lián)合社區(qū)成員，以及服務(wù)其他的 DAO。
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DAO 的成員資格通常由 DAO 代幣的所有權(quán)決定，該代幣通?？梢悦赓M獲得，并允許任何持有者就治理提案（例如如何使用國庫資金）提出并投票。此外，還出現(xiàn)了許多 DAO 框架來自動化 DAO 創(chuàng)建，包括 Aragon、DAOstack、Moloch 和 Colony。
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最著名的 DAO 是 The DAO，一個社區(qū)指導的風險投資基金，成立于 2016 年，根據(jù)成員投票對其資金進行投資。The DAO 在當時聚集了所有流通 ETH 的 14%，在其財政中被盜取 6000 萬美元后，關(guān)于是否恢復資金的分歧導致網(wǎng)絡(luò)分裂為以太坊和以太坊經(jīng)典 (ETC)。
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DAO 在 DeFi 協(xié)議治理中被廣泛依賴，如 Uniswap、Compound 和 Aave。最近，DAO 被設(shè)立為藝術(shù)集體（PleasrDAO）、社交社區(qū)（Friends With Benefits）和購買物品（ConstitutionDAO）。最大的 DAO 包括 Optimism、Arbitrum、Mantle 和 Uniswap。
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DAO 有潛力改善公民參與、簡化商業(yè)創(chuàng)建和籌資、為共享的財務(wù)和社會資本鋪平道路、使工作不受約束且自定義、更好地將產(chǎn)品 / 服務(wù)與需求相匹配，并改善精英管理、貢獻驅(qū)動的所有權(quán)和獎勵。然而，到目前為止，DAO 尚未達到最初的期待和目標，并經(jīng)常因選民參與度低、可能受到脅迫、缺乏隱私以及大型代幣持有者的過度影響而受到批評。
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去中心化金融（DeFi）是一種金融形式，它使用區(qū)塊鏈技術(shù)、智能合約和去中心化應(yīng)用程序在無需中介的情況下，以開放和透明的方式提供傳統(tǒng)的金融服務(wù)，如借貸、交易和投資。
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協(xié)議開發(fā)者通常將他們的 DApp 作為部署到諸如以太坊這樣的區(qū)塊鏈上的智能合約代碼發(fā)布。DApp 通常從中心化開始，但通常會逐步實現(xiàn)去中心化，并由去中心化自治組織 (DAO) 進行最終控制。DApp 通常發(fā)行代幣來協(xié)調(diào)和激勵用戶行為，獎勵價值貢獻。
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通過利用部署到去中心化公共區(qū)塊鏈的智能合約代碼并創(chuàng)建點對點網(wǎng)絡(luò)，DeFi 既無需信任（因為程序自動執(zhí)行），又無需支付租金（因為不存在中心化中介）。DeFi 還繼承了區(qū)塊鏈的屬性，如透明性、開放性和不可變性，并引入了關(guān)于所有權(quán)、治理和激勵的新范式。
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DeFi 活動可以通過活躍用戶數(shù)、DApp 數(shù)量或總鎖定價值（TVL）來衡量，TVL 是指在特定時間內(nèi)鎖定在 DeFi 智能合約中的資產(chǎn)總額。大多數(shù) DeFi 活動發(fā)生在以太坊或其二層網(wǎng)絡(luò)上，由于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)較大，然而其他區(qū)塊鏈如 Solana 和 Avalanche 也有活躍的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，并提供了諸如速度 / 可擴展性等方面超過以太坊的優(yōu)勢。流行的 DApp 包括 Uniswap（現(xiàn)貨 DEX）、dYdX（永續(xù) DEX）、Aave/Compound（借貸）、Lido（流動性質(zhì)押）和 Maker（抵押債務(wù)頭寸 /DAI 穩(wěn)定幣）。
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DeFi 在 2020 年夏天開始蓬勃發(fā)展，被稱為 DeFi Summer，當時借貸平臺 Compound 開始通過其 COMP 治理代幣在其 DApp 上激勵活動，這一過程稱為流動性挖礦。
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衍生品是一種金融合約，其價值取決于標的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，用于對沖風險或投機目的。衍生品的價格基于基礎(chǔ)資產(chǎn)的變化而波動，衍生品可以在具有標準化條款的交易所交易，也可以在場外市場以更多定制條款進行雙邊交易。
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雖然傳統(tǒng)金融中的衍生品也包括遠期合約和掉期，但在加密領(lǐng)域最常見的衍生品包括日歷期貨、永續(xù)期貨和期權(quán)。
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做市商是在交易所為某種資產(chǎn)提供雙向的買入和賣出報價以及報價規(guī)模的行為。它增加了買家和賣家的流動性，否則他們可能會看到更差的定價和更低的市場深度。
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做市商使用專有軟件，稱為引擎或機器人，在市場上顯示雙向報價，這些引擎根據(jù)價格變化和不斷變化的交易量動態(tài)不斷調(diào)整買入和賣出報價。
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傳統(tǒng)上，做市商通過收取買賣價差（例如，以 100 美元買入，以 101 美元賣出）來賺取利潤，他們在持有資產(chǎn)時承擔全球價格走勢對他們不利的風險，即價格風險。鑒于趨勢市場和單向訂單流的高度流行，使得在加密貨幣市場上進行做市商工作通常通過貸款 + 期權(quán)或保證金模型進行。
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做市商之間的差異包括提供的流動性、技術(shù)和軟件、歷史和經(jīng)驗、透明度和報告、聲譽、交易所整合、在中心化和去中心化交易所提供流動性的能力以及增值服務(wù)。
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做市商的特定關(guān)鍵績效指標包括買賣價差、成交量的百分比、最佳買賣價的百分比（即有最佳買入 / 賣出價的百分比）以及正常運行時間。
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做市商為項目和交易提供了很多好處，例如更好的流動性和市場深度，降低的價格波動性，改善的價格發(fā)現(xiàn)以及大幅減少滑點。也許最重要的是，代幣在去中心化應(yīng)用中扮演著重要的角色，因此流動性是使技術(shù)發(fā)揮作用的關(guān)鍵因素。
市場結(jié)構(gòu)：加密市場結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)金融相比具有許多獨特的特點，包括全天候交易（24/7）、自我托管的能力、中心化交易所扮演經(jīng)紀 / 交易所 / 托管人等多重角色、即時結(jié)算、混合性監(jiān)管監(jiān)督、穩(wěn)定幣作為基礎(chǔ)資產(chǎn)、不斷發(fā)展的衍生品市場、能夠在鏈上和鏈下進行交易，以及加強的透明度（對鏈上活動而言）。
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與傳統(tǒng)金融相比，加密市場提供了許多關(guān)鍵優(yōu)勢，包括更少的中介機構(gòu)、即時結(jié)算、更低的成本、更高的效率和更多的準入機會。
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加密貨幣市場結(jié)構(gòu)帶來了一些關(guān)鍵挑戰(zhàn)和風險。首先，法律和監(jiān)管監(jiān)督混雜，許多監(jiān)管體制仍在發(fā)展中。其次，與安全（智能合約風險、黑客攻擊、騙局）、托管（丟失密鑰、訪問控制不良）以及交易對手方（挪用、匿名團隊）相關(guān)的風險加劇。最后，由于不同交易場所和鏈上 / 鏈下的流動性分散、缺乏提供全方位服務(wù)的加密貨幣主要經(jīng)紀商、有限的交叉保證金以及所需的交易預先融資，資本效率普遍低下。
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交易可以在中心化或去中心化交易所進行，也可以通過場外市場進行。雖然某些現(xiàn)貨交易是通過去中心化交易所進行的（約占總交易量的 15%），但衍生品交易很少發(fā)生在鏈上（約 2-3%）。永續(xù)合約是最流行的交易工具，其次是現(xiàn)貨交易，期權(quán)或期貨交易的交易相對較少。
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盡管加密資產(chǎn)與傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性較低，但由于其新生性和結(jié)構(gòu)性原因，加密貨幣的價格表現(xiàn)出較高的波動性。比特幣與全球流動性的增減高度相關(guān)，短期內(nèi)往往隨宏觀以及加密貨幣特有的催化劑和風險而變動。從長期來看，我們預計比特幣的價格將隨著基本面（包括采用、使用、發(fā)展、人才和資本）的變化而變化。
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最大可提取價值（MEV）是礦工或驗證者通過包含、排除和更改區(qū)塊中的交易順序，在區(qū)塊獎勵和交易費用之外，從區(qū)塊生產(chǎn)中提取利潤的一種衡量標準。
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交易信息，包括交易的基本費用和優(yōu)先費用（Gas），通常會被廣播到區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，并放置在稱為 txpool 或 mempool 的待處理交易隊列中。礦工 / 驗證者可以選擇將哪些交易包含在其提議的區(qū)塊中以及交易順序，并且從歷史上看，他們會從內(nèi)存池中選擇 Gas 價格最高的交易，并按 Gas 支出對它們進行排序。然而，待處理交易信息可以被惡意使用，因為機器人試圖在待處理交易之前搶購交易，很快就會意識到，根據(jù)優(yōu)先費用進行交易排序并不是相對于更復雜的排序策略的利潤最大化策略。例如，礦工或稱為搜索的獨立第三方可能會使用復雜的、基于機器人的交易策略來套利 DEX 之間的價格差異，用自己的買賣訂單包裝待處理的 DEX 交易（稱為三明治攻擊），或者為去中心化借貸協(xié)議執(zhí)行清算。
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雖然驗證者處于利用此類交易的最佳位置，因為他們控制包含在區(qū)塊中的交易以及交易的順序，但絕大多數(shù) MEV 由高度復雜的獨立方（盡管大部分流向驗證者）提取。以太坊驗證者角色的設(shè)計盡可能簡化，無需專業(yè)化，但與早年礦工簡單地根據(jù)支付的費用訂購交易相比，在這種 MEV 范式中最大化交易費用非常復雜，并且在計算上具有挑戰(zhàn)性。因此，驗證者現(xiàn)在通常不再構(gòu)建自己的區(qū)塊（盡管他們?nèi)匀豢梢赃@樣做），而是通常接收來自相互信任的中繼的區(qū)塊，這些中繼在區(qū)塊生成器和區(qū)塊提議者（驗證者）之間進行中繼。Flashbot 的 MEV-Boost 軟件促進了這種交接。在這種設(shè)置下，區(qū)塊生產(chǎn)被外包給專業(yè)區(qū)塊生成器市場，他們旨在最大化 MEV，這些生成器向區(qū)塊提議者（驗證者）出價，以提議他們的區(qū)塊到網(wǎng)絡(luò)中。驗證者的角色變得非常簡單，只需選擇最高出價的區(qū)塊。由于這個出價過程的競爭性質(zhì)，MEV 收入的大部分是由構(gòu)建者 / 搜索者支付的，這些收入返回給驗證者，而驗證者實際上有能力提出收獲它的區(qū)塊。
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盡管某些類型的 MEV，如 CEX/DEX 套利以確保用戶支付相同的全球市場價格以及交易所清算以確保貸款歸還，是有益的，但 MEV 產(chǎn)生了許多負面外部性。這些包括被夾擊的交易者執(zhí)行更差和更高的價格，以及由于競爭所需的專業(yè)化而導致的更廣泛的網(wǎng)絡(luò)中心化擔憂。
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MEV 競爭的兩個非常重要的向量包括私有訂單流和延遲。在其他一切相等的情況下，從搜索者的角度來看，更多的交易總是更好的，因此任何接收私有訂單流的搜索者 / 生成器，而不是通過 mempool 進行交易，都會處于有利地位。此外，CEX/DEX 套利是目前最大的 MEV 形式，而且由于大多數(shù) DEX 的價格只在區(qū)塊之間（12 秒）調(diào)整，而 CEX 的價格不斷波動，因此具有最低延遲以在拍賣結(jié)束前提交最有競爭力的出價是有利的。這在一個資產(chǎn)的真實市場價格在 12 秒時間段內(nèi)急劇變動時特別值得注意，使最低延遲的參與者能夠在拍賣結(jié)束前提交最有競爭力的出價。
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有各種公司和策略來減少 MEV 的負面外部性，其中最著名的是 Flashbots，一個旨在揭示和民主化 MEV 訪問的研究機構(gòu)。在成功推出了 Flashbots Auction 和 MEV-Boost 等產(chǎn)品之后，F(xiàn)lashbots 現(xiàn)在正在開發(fā)其 SUAVE 解決方案，以去中心化區(qū)塊生成本身。
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比特幣區(qū)塊鏈是一個由不相關(guān)的計算機節(jié)點組成的網(wǎng)絡(luò)，這些節(jié)點使用密碼學和共識機制達成一致并記錄有效的交易。特殊節(jié)點稱為礦工，他們將待處理的交易組織成區(qū)塊，并競相成為第一個解決挖礦難題的人，將自己的區(qū)塊添加到區(qū)塊鏈中，并獲得區(qū)塊獎勵（以及相關(guān)的交易費用）。通過要求礦工花費某種有價值的東西（這里是計算和能源資源）來解決挖礦難題，比特幣鼓勵礦工參與誠實，盡管可能存在不良行為者的潛在風險。
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礦工將待處理的交易組織成一個提議區(qū)塊，并包括一個稱為 nonce 的隨機數(shù)，將他們的提議區(qū)塊進行哈希運算，以使哈希輸出低于目標值（哈希函數(shù)是一個確定性的單向算法，將任意數(shù)量的輸入數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成固定長度的數(shù)字輸出）。如果哈希值低于目標值，礦工將獲勝區(qū)塊廣播到網(wǎng)絡(luò)上，由其他礦工驗證并添加到區(qū)塊鏈中，獲勝的礦工將獲得區(qū)塊獎勵和區(qū)塊交易費用。如果礦工沒有解決挖礦難題，它將更改 nonce（和 / 或交易），然后再次進行哈希運算，重復這個過程，直到它或另一個礦工解決了難題，然后過程重新開始。礦工通常使用帶有專用電路的挖礦設(shè)備，每個挖礦設(shè)備型號都有自己的哈希率（哈希率指的是設(shè)備每秒可以做多少次哈希運算。例如，比特大陸 S19J Pro 可以做約 100 TH/s，即 10^14 次哈希 / 秒）和效率（每次哈希所需的功耗）。
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比特幣的最大供應(yīng)量是 2100 萬比特幣，它通過每四年減半一次區(qū)塊獎勵來實現(xiàn)（當前的區(qū)塊獎勵是 6.25 BTC，將在 2024 年 4 月減半）。此外，網(wǎng)絡(luò)大約每兩周調(diào)整一次挖礦難題目標，以使網(wǎng)絡(luò)（以及其當時的哈希率）大約需要十分鐘來解決挖礦難題。因此，比特幣網(wǎng)絡(luò)每大約十分鐘產(chǎn)生一個新的區(qū)塊，與 6.25 BTC 的區(qū)塊獎勵相結(jié)合，意味著網(wǎng)絡(luò)每天分發(fā) 900 個新的 BTC（6.25 BTC 的區(qū)塊獎勵 * 每小時 6 個區(qū)塊 * 每天 24 小時）。
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任何一名礦工解決挖礦難題的機會與其哈希率市場份額成正比（礦工的哈希率相對于網(wǎng)絡(luò)的哈希率）。例如，如果一名礦工生產(chǎn) 4 EH/s（4 * 10^18 次哈希 / 秒），而總網(wǎng)絡(luò)哈希率為 400 EH/s，那么該礦工將擁有 1% 的哈希率市場份額，預計將獲得所有比特幣區(qū)塊獎勵的 1%，即每天 9 BTC。這種設(shè)置鼓勵礦工之間的哈希率競爭。此外，請注意，為了平穩(wěn)收入并減少運氣的影響，礦工加入礦池，將哈希率捆綁在一起，并按照貢獻的哈希率比例分配區(qū)塊獎勵，以換取一小部分費用）。
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挖礦發(fā)生在世界各地，但礦工涌向法治健全和電力成本低廉的地理位置。中國曾是領(lǐng)先的地理位置，因其便宜的水電，直到 2021 年 5 月被禁止挖礦，現(xiàn)在美國是挖礦的主要地理位置。需要注意的是，比特幣挖礦經(jīng)常因其高電力消耗而受到批評，盡管反對者常常將使用量與排放混為一談（挖礦通常過度依賴可再生能源，因為它通常是最便宜的電源），而挖礦實際上可以通過為原本不經(jīng)濟的可再生能源項目提供靈活的基礎(chǔ)負載來推動可再生能源的發(fā)展。
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最大的礦工包括 Marathon（26 EH/s）、Core Scientific（16 EH/s）、CleanSpark（10 EH/s）、RIOT（9 EH/s）、Bitdeer（8 EH/s）和 Cipher（7 EH/s）。
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塊鏈具有執(zhí)行、共識、結(jié)算和數(shù)據(jù)可用性四個基本功能。傳統(tǒng)上，所有這四個功能都由第一層區(qū)塊鏈執(zhí)行，這被稱為單塊結(jié)構(gòu)。然而，這導致了區(qū)塊鏈三難問題的權(quán)衡，該問題指出了區(qū)塊鏈不可能同時在去中心化、安全和可擴展性之間取得平衡（例如，區(qū)塊鏈可以增加區(qū)塊大小以提高速度，但這將導致區(qū)塊鏈變得更大，使一些節(jié)點無法保留完整的副本，最終降低了去中心化程度）。然而，一種新型的協(xié)議正在分離和優(yōu)化每個功能，允許模塊化堆棧的每個組件都被優(yōu)化以實現(xiàn)更去中心化、更安全和更快的區(qū)塊鏈。這個概念被稱為模塊化區(qū)塊鏈或模塊化架構(gòu)。
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更詳細地說，區(qū)塊鏈的四個功能是：
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示例包括：以太坊選擇通過外包執(zhí)行到第二層網(wǎng)絡(luò)來提高可擴展性。雖然以太坊仍然可以作為單體運行，但它正朝著執(zhí)行共識、結(jié)算和數(shù)據(jù)可用性的方向發(fā)展，同時利用第二層擴展解決方案來進行鏈下執(zhí)行。Celestia 是另一個例子，它使用數(shù)據(jù)可用性采樣和抹去編碼來提供交易排序和數(shù)據(jù)可用性，以證明足夠的數(shù)據(jù)可用于復制區(qū)塊鏈的狀態(tài)，并允許其他模塊化組件連接到 Celestia 的網(wǎng)絡(luò)，快速創(chuàng)建可互操作、可定制、高性能的區(qū)塊鏈。其他示例包括 Fuel（模塊化執(zhí)行層）、Tezos（具有 rollup 功能的第一層）、Avail 和 EigenDA（數(shù)據(jù)可用性層）。
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不同的構(gòu)建方式可以用來設(shè)計模塊化鏈，不同的解決方案可以用于不同的功能。例如，Solana 執(zhí)行所有四個區(qū)塊鏈功能，是一個單體區(qū)塊鏈。相比之下，智能合約 rollup 使用以太坊進行共識、結(jié)算和數(shù)據(jù)可用性，以及智能合約 rollup 用于執(zhí)行。 validium （一種擴容方案）可以使用以太坊進行共識和結(jié)算，通過數(shù)據(jù)可用性委員會（DAC）進行鏈下數(shù)據(jù)可用性，并在 validium 上進行執(zhí)行。而主權(quán) rollup 可以使用以太坊進行數(shù)據(jù)可用性和共識，執(zhí)行和結(jié)算發(fā)生在主權(quán) rollup 上。
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模塊化鏈存在許多挑戰(zhàn)，例如它們的開發(fā)仍在進行中，rollup 的排序器仍然集中化（即每個 rollup 目前都決定其交易 / 交易排序并可能進行審查），以及在不同執(zhí)行層之間分散的流動性。
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同質(zhì)性是指兩個物品相同且可互換，例如美元或航空積分，而非同質(zhì)性指的是物品獨一無二，因此不可自由互換，例如原創(chuàng)繪畫或土地。NFT 是存儲在區(qū)塊鏈上的非同質(zhì)化（完全獨特）數(shù)字資產(chǎn)，可以被視為基于區(qū)塊鏈的所有權(quán)數(shù)字表示。請注意，出于成本原因而是將 ID 號存儲在鏈上，該 ID 號指向 JSON 元數(shù)據(jù)文件的 URL（Autoglyphs 是少數(shù)反例之一）。還要注意，區(qū)塊鏈有定義同質(zhì)化代幣的標準，如以太坊的 ERC-20，以及非同質(zhì)化，如以太坊的 ERC-721。
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NFT 具有典型的加密貨幣優(yōu)勢，如不可變性、可證明的稀缺性和出處、標準化和互操作性以及可編程性，它們使數(shù)字資產(chǎn)變得像物理世界中的物品一樣真實和永久。NFT 可以代表數(shù)字藝術(shù)、域名、知識產(chǎn)權(quán)和活動門票等獨特有價值物品的所有權(quán)，并且可用于收藏品、游戲、媒體、音樂和金融等各種用例。
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著名的 NFTs 示例包括：2012 年比特幣上的有色硬幣；2017 年的 CryptoPunks（以太坊上的第一個 NFT）；2017 年的 CryptoKitties（一款數(shù)字貓 NFT 收集和繁殖游戲）；Beeple 的 Everydays NFT 拍賣（以創(chuàng)紀錄的 6900 萬美元售出）；以及 2021 年的 NBA Top Shot（數(shù)字 NBA 卡牌）。
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NFT 歷史上曾在各種 NFT 市場交易，有些市場專注于特定領(lǐng)域，直到 2021 年底的繁榮市場期間，OpenSea 占據(jù)了市場份額的 95%。然而，最近 Blur 通過使用代幣激勵和增強交易功能，取代了 OpenSea 成為主要的市場?？偟膩碚f，NFT 的交易量，其中許多是「PFP」（頭像 NFT）的交易，下降了約 95%，價格從峰值下降了 80% 以上。
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盡管交易量和價格嚴重下降，但許多人認為 NFT 的重要性不可低估，并且隨著新功能（如可編程性和可組合性的改進）、新的用例（如代幣化和游戲的持續(xù)發(fā)展）、新的所有權(quán)和商業(yè)模式范式的出現(xiàn)，以及世界變得越來越數(shù)字化，它們最終將變得無處不在。
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區(qū)塊鏈由按照預先規(guī)定的、編碼的規(guī)則創(chuàng)建和驗證的交易塊組成。然而，由于參與者可能是惡意的，因此區(qū)塊鏈要求區(qū)塊生成者投入一定的價值來防止不良行為。像以太坊這樣基于權(quán)益證明（PoS）的區(qū)塊鏈通過要求區(qū)塊生成者（在 PoS 系統(tǒng)中稱為驗證者）將加密貨幣鎖定在智能合約中，這個過程被稱為質(zhì)押。
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除了額外的平衡機制外，驗證者會根據(jù)他們的質(zhì)押比例隨機被選擇來產(chǎn)生一個區(qū)塊，并從交易費用和協(xié)議發(fā)行中獲得質(zhì)押獎勵，以補償他們執(zhí)行的工作，例如提出和驗證區(qū)塊。然而，如果驗證者故意或無意地執(zhí)行不好他們的職責，他們的一部分質(zhì)押可能會被削減。因此，質(zhì)押對于權(quán)益證明過程至關(guān)重要，它是保護網(wǎng)絡(luò)的手段。
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要進行質(zhì)押，個人可以運行驗證者節(jié)點或?qū)⒋鷰盼薪o驗證者，以換取一小部分質(zhì)押獎勵。質(zhì)押獎勵根據(jù)協(xié)議設(shè)計、質(zhì)押參與率、網(wǎng)絡(luò)活動、鎖定期限和選擇的驗證者（對于代幣委托者）而異。風險包括質(zhì)押期限的解除，因為質(zhì)押的代幣通常不允許立即提取，可能會在表現(xiàn)不佳時被削減，以及機會成本，因為質(zhì)押的代幣不能用于其他活動。
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為了規(guī)避高機會成本，許多質(zhì)押服務(wù)提供商分發(fā)被稱為流動性質(zhì)押代幣（LST）的衍生資產(chǎn)，這些代幣不僅代表了質(zhì)押的代幣，還會產(chǎn)生利息，并可用于 DeFi 協(xié)議，例如作為貸款抵押品或在去中心化交易所上提供流動性。Lido 質(zhì)押的以太幣（stETH）是最大的例子。
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許多去中心化應(yīng)用程序和中心化數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)提供商提供質(zhì)押服務(wù)，用戶將代幣存入智能合約或中心化模塊以賺取獎勵 / 提高獎勵、獲取治理權(quán)等。盡管這也被稱為質(zhì)押，但與區(qū)塊鏈的共識協(xié)議的質(zhì)押有很大不同，它更常用于減少代幣供應(yīng)、增加代幣需求和獎勵用戶。
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概述：代幣化是將鏈下資產(chǎn)（通常稱為現(xiàn)實世界資產(chǎn)或 RWA）引入鏈上的過程，以實現(xiàn)鏈上跟蹤、交易、編程和管理。許多不同類型的資產(chǎn)可以被代幣化，如大宗商品、收藏品、金融工具、知識產(chǎn)權(quán)和房地產(chǎn)等。由于其帶來的益處和改進，企業(yè)、加密 OG 和監(jiān)管機構(gòu)都對此表示濃厚興趣，據(jù) The Block 報道，全球代幣化市場預計將在 2030 年達到 16 萬億美元。
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好處：代幣化的好處包括：
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示例：穩(wěn)定幣是代幣化的最著名的例子，穩(wěn)定幣通常是將美元代幣化，但也包括其他資產(chǎn)，如黃金（例如 KAU、PAXG、XAUT）。美國國債代幣化市場迅速增長，領(lǐng)先者包括 Franklin Templeton（3 億美元）、Ondo 的 OUSG（1.3 億美元）和 Matrixdock 的 STBT（8500 萬美元）。除國債外，其他債務(wù)工具也正在進行代幣化，如私人信用（由 Defyca）、結(jié)構(gòu)化債務(wù)（Intain）、債務(wù)證券（Obligate）。此外，一些協(xié)議也在代幣化或充當較不流動的代幣化產(chǎn)品的市場，例如 Centrifuge、Goldfinch、Maple、RealT、BSOS 和 Re，而其他協(xié)議則正在代幣化股票和指數(shù)，如 Backed 和 Swarm。最后，代幣化還擴展到碳信用（Ecowatt、Flowcarbon）、實物收藏品（Collector、Tangible）甚至數(shù)據(jù)索引（The Graph）、KYC（Shyft Network）和工作市場（Human Protocol），盡管后者通常不在當前的代幣化 /RWA 敘述之內(nèi)。
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挑戰(zhàn)：盡管有這些好處，代幣化 /RWA 必須首先克服各種挑戰(zhàn)才能充分發(fā)揮其潛力。首先，必須建立健全和明確的法律和監(jiān)管框架。其次，需要在資產(chǎn)代表、所有權(quán)確定和用戶身份方面進行標準化。第三，需要改進互操作性，以在鏈和應(yīng)用程序之間鞏固用戶和流動性。最后，數(shù)據(jù)、托管和審計流程需要改進。
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Tokenomics 是協(xié)議代幣的經(jīng)濟學，涵蓋了各種供應(yīng)和需求特征。
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代幣在去中心化實體中起著重要作用，通過協(xié)調(diào)和激勵行為，獎勵價值貢獻，并促進交換。因此，強大的代幣經(jīng)濟學可能支持協(xié)議目標，創(chuàng)建 / 增強可持續(xù)的經(jīng)濟模型，并加速長期協(xié)議增長和價值創(chuàng)造。
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代幣經(jīng)濟學設(shè)計始于協(xié)議的目標，然后考察代幣如何有助于實現(xiàn)這些目標。代幣經(jīng)濟學不是通過減少供應(yīng)來提高價格，而更多是關(guān)于匹配供應(yīng)和需求。有許多代幣經(jīng)濟學框架，但研究供應(yīng)和需求可能是最流行的。
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供應(yīng)：代幣供應(yīng)通常在智能合同中編碼，比需求更加公式化。關(guān)于代幣供應(yīng)的一些重要事項包括：
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需求：代幣需求基于基本和投機性特征，受到代幣提供的好處的驅(qū)動。
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零知識證明（ZKP）是一種方法，允許一方（稱為證明者）向另一方（驗證者）證明一個陳述是真實的，而不需要透露任何其他信息。為了說明，假設(shè)你的朋友戴著眼罩，手里拿著一個綠色球和一個紅色球。你想向你的朋友證明這兩個球的顏色不同，而不透露關(guān)于這兩個球或其他任何信息。你讓你的朋友把球放在背后，要么換手，要么不換，然后再次給你看，此時你可以告訴他是否換了球。通過一輪和一個正確的答案，你的朋友可能開始相信你，但不會完全相信，因為你有 50% 的機會猜對。但隨著每一輪和正確的答案，你只是在猜測的概率向零移動，你的朋友最終會相信這兩個球的顏色不同，而你沒有透露任何關(guān)于這兩個球或其他任何事情的信息。
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零知識證明在區(qū)塊鏈中主要用于隱私和擴展的目的。前者的例子包括隱藏交易信息和最小化信息共享，而后者的例子包括零知識 rollup，通過在以太坊主鏈之外處理交易，然后批量處理、壓縮并發(fā)布到一層的狀態(tài)數(shù)據(jù)，同時提供零知識證明（稱為有效性證明），證明計算被正確執(zhí)行。未來的用例包括云規(guī)模的可驗證外包計算、匿名數(shù)據(jù)的開放第三方分析以及分散身份的增強信任、隱私和酬金。
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零知識證明利用算術(shù)電路來證明陳述的有效性，是概率性的（不能確定，只能以高度的信心說出），可以是交互式的（如上面的示例）或非交互式的（這是區(qū)塊鏈使用的方法），在加密領(lǐng)域通常以 zk-SNARK 的形式存在。 零知識證明最近才從理論轉(zhuǎn)向?qū)嵺`，并且在證明時間、證明大小、驗證時間和可信設(shè)置等關(guān)鍵領(lǐng)域正在迅速改進。
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零知識證明的缺點是它們處于早期開發(fā)階段，是概率性的而不是確定性的，需要多次交互或大量計算，并且通常在可信設(shè)置中具有一些最小的信任假設(shè)，這是生成證明系統(tǒng)的標準參數(shù)的過程（盡管一些 ZKP 實現(xiàn)不需要可信設(shè)置）。
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零知識證明類似于其他技術(shù)，如多方計算（使多方共享數(shù)據(jù)進行計算任務(wù)而不泄露彼此的數(shù)據(jù)）和完全同態(tài)加密（使加密數(shù)據(jù)上的計算成為可能，無需首先解密它）。
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采用零知識證明的流行協(xié)議包括 Aleo、Anoma、Mina、Tornado Cash、Iron Fish、Manta Network、Aztec、Argent、Starknet、zkSync 和 Penumbra 等等。
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游戲越來越多地利用區(qū)塊鏈技術(shù)將基于加密貨幣的付款、獎勵和所有權(quán)納入游戲中。這包括從促進游戲內(nèi)交易到創(chuàng)建 NFT 等游戲內(nèi)數(shù)字資產(chǎn)，再到驗證和記錄游戲中發(fā)生的所有區(qū)塊鏈交易等一切內(nèi)容。
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基于區(qū)塊鏈的游戲具有許多好處，包括：
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基于區(qū)塊鏈的游戲首次出現(xiàn)在 2017 年底，當時推出了 CryptoKitties。 CryptoKitties 使用戶能夠根據(jù)確定貓屬性、基于智能合約的繁殖算法來收集和繁殖數(shù)字貓，并且非常受歡迎，以至于堵塞了以太坊。下一個熱門的基于區(qū)塊鏈的游戲是 2021 年推出的 Axie Infinity，這是一個數(shù)字寵物宇宙游戲，允許玩家通過游戲收集、繁殖和戰(zhàn)斗基于 NFT 的 Axie 角色，從游戲中賺取代幣。在其巔峰時期，Axie 擁有近 300 萬的日活用戶，其中許多人辭去了白天的工作，依靠游戲來獲得收入。其他受歡迎的游戲包括 Ember Sword、Star Atlas、Splinterlands、The Sandbox 和 Sorare 等等。
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游戲玩家通常對基于區(qū)塊鏈的游戲持懷疑態(tài)度，認為它們是開發(fā)者的金錢陷阱，GameFi 也因依賴不斷增長的玩家群體并可能像它增長得那樣快速崩潰而受到批評。此外，基于區(qū)塊鏈的游戲還面臨許多其他挑戰(zhàn)，如監(jiān)管、安全性、可擴展性、用戶界面 / 用戶體驗以及一般游戲玩法 / 圖形較差等問題。然而，開發(fā)人員現(xiàn)在主要關(guān)注游戲本身以及區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的獨特好處，而避免了波動性激勵。此外，鑒于長時間的開發(fā)周期，我們終于快要迎來第一個真正的 AAA 級基于區(qū)塊鏈的游戲，比如 Illuvium、Shrapnel 和 Otherside 等游戲就是例子。
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除了游戲本身，區(qū)塊鏈游戲生態(tài)系統(tǒng)還有其他參與者，包括開發(fā)工作室（如 Sky Mavis、Blockade、Mythical、Dapper、Wax）、市場（Immutable、Rarible、OpenSea）、區(qū)塊鏈 / 擴展解決方案（Immutable、Ronin、Polygon、Flow、Wax、Hive、Safa、Oasys）、基礎(chǔ)設(shè)施 / 工具（Enjin、Ronin、Forte）和游戲公會（Yield Guild Games、Avocado DAO、Merit Circle）。
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借貸市場，如 Aave 和 Compound，是 DeFi 的支柱，允許用戶通過智能合約無需許可地借貸或出借加密資產(chǎn)，以獲取杠桿、做空市場或獲得額外收益。智能合約使這些服務(wù)能夠在無需中介方的情況下進行非托管的交易。
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通常被稱為點對池（peer-to-pool）借貸，借款人將他們的加密資產(chǎn)借給一個流動性池，借款人可以從中借款。利率通常是可變的，根據(jù)供需（即資金池利用率）算法確定。對借款需求的增加會推高利率，為出借者提供更高的回報，反之亦然。
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出借人通常會獲得與其出借保證金相對應(yīng)的收據(jù)代幣，這與流動押注代幣的設(shè)計類似。出借收益要么計入收據(jù)代幣（aTokens）的余額，要么計入收據(jù)代幣（cTokens）的價格。鑒于點對點貸款模式，借款人只能在有閑置能力時收回貸款，當貸款池被充分利用時（即所有存款都被借走了），借款人可能無法贖回貸款。然而，由于利率通常是浮動的，并隨著使用率的上升而上升，人們會預期一些借款人會在這種情況下歸還貸款，從而使出借人能夠從資金池中收回抵押品。此外，由于收據(jù)代幣是與貸款對應(yīng)提供的，如果急需流動性，借款人可以通過去中心化交易所在二級市場上出售其貸款頭寸。
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借貸通常需要超額抵押以幫助降低協(xié)議積累不良債務(wù)的風險。借款人面臨清算風險，如果借入的資產(chǎn)價值急劇上升或已經(jīng)抵押的資產(chǎn)價值下降，大多數(shù)協(xié)議在清算倉位時會收取額外費用，因此借款人的貸款健康因素應(yīng)該密切監(jiān)測。借款 / 貸款資產(chǎn)通常僅在許可的基礎(chǔ)上支持，因為風險通常是共同承擔的，因此支持較小 / 風險較高的資產(chǎn)會增加協(xié)議積累不良債務(wù)的風險。因此，通常只支持大型代幣，但像 Euler 這樣的協(xié)議已經(jīng)采取了隔離借貸市場的方法，并允許借貸市場在未經(jīng)許可的情況下形成。
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借貸 / 貸款市場還引入了在傳統(tǒng)市場中不存在的全新金融原生態(tài)系統(tǒng)，其中最突出的例子可能是閃電貸款。閃電貸款允許借款人借入任何可用數(shù)量的資產(chǎn)，而無需提供任何抵押品，只要在同一區(qū)塊內(nèi)將流動性返回給協(xié)議（即，想象一下如果 Uniswap 上的 ETH 比 Sushiswap 更昂貴，您可以借 USDT 購買 Sushi 上的 ETH，然后在同一區(qū)塊內(nèi)出售到 Uni，從而在還貸前削減利差）。如果貸款未在同一區(qū)塊內(nèi)還清，整個閃電貸款交易將失?。促Y本不會離開借貸池）。
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央行數(shù)字貨幣（CBDC）是由中央銀行發(fā)行的一個國家法定貨幣的廣泛可用的數(shù)字形式。由于 CBDC 是中央銀行自身的負債，它們沒有信用或流動性風險。央行的目標是確保 CBDC 不會損害貨幣和金融穩(wěn)定性，與其他支付機制和貨幣形式并存和互補，并支持效率和創(chuàng)新。
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CBDC 有兩種主要類型：零售型 CBDC 由公眾用于日常支付，而批發(fā)型 CBDC 則用作金融機構(gòu)之間的結(jié)算工具。
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CBDC 可以改進支付和支付基礎(chǔ)設(shè)施，支持政策和增強經(jīng)濟增長，促進全球商務(wù)和改善匯款，支持金融包容性和打擊不平等。CBDC 的風險包括對金融體系穩(wěn)定性、貨幣政策、信貸成本 / 可用性以及隱私的潛在影響。
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對于 CBDC，有許多設(shè)計選擇，涉及利率、家庭限制、結(jié)構(gòu)、支付驗證、功能、訪問和治理等方面。例如，架構(gòu)可以是中心化的或去中心化的，轉(zhuǎn)賬可以通過中央中介或點對點進行，系統(tǒng)和支付訪問 / 驗證可以基于身份 / 帳戶或基于代幣，賬本可以包含簡單的責任數(shù)據(jù)或更復雜的支付信息，賬本訪問可以相對開放或更受限制。此外，央行還必須確定除發(fā)行外將提供哪些責任，例如分發(fā)、系統(tǒng)管理和設(shè)備管理等。目前已經(jīng)推出 11 種 CBDC，正在試驗的有 21 種，正在開發(fā)的有 33 種，研究階段的有 46 種。
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中心化加密貨幣交易所（CEX）是連接代幣買家和賣家并實現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)交易的中介平臺。與傳統(tǒng)金融不同，大多數(shù) CEX 有更廣泛的角色，充當經(jīng)紀人、交易所和保管人。
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CEX 在接收法幣 / 代幣存款后會創(chuàng)建用戶虛擬余額，只有在提款時才會進行鏈上交易。這提高了速度并降低了成本，但引入了對托管用戶存款的交易所的大量信任假設(shè)。
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CEX 使用中心限價訂單簿（CLOB），在交易所上，不同的貨幣對有出價（愿意支付資產(chǎn)的金額）和賣價（愿意以某個價格出售資產(chǎn)的金額）。交易所根據(jù)價格時間優(yōu)先原則匹配出價和賣價，市場參與者可以看到訂單簿深度，這意味著他們可以看到最佳出價和賣價之外的出價和賣價。
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訂單可以是做市商訂單，提供流動性并添加到訂單簿中（即限價訂單），也可以是吃單訂單，立即以最佳出價或賣價執(zhí)行（即市價訂單）并降低流動性。做市商訂單在某些情況下通常具有明顯較低甚至負面的交易費用，而吃單訂單通常要昂貴得多。此外，交易所通常在更高的成交量層次上提供交易費用折扣。
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不同的 CEX 提供不同的加密貨幣資產(chǎn)和產(chǎn)品交易，例如現(xiàn)貨、永續(xù)期貨和期權(quán)。交易所通常還提供自己的代幣，該代幣可能授予持有人交易費用折扣、訪問啟動臺列表的權(quán)限，并可用作與交易所關(guān)聯(lián)的區(qū)塊鏈上的 Gas。
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最大的交易所包括幣安、Upbit、OKX 和 Coinbase（用于現(xiàn)貨交易）、幣安、OKX 和 Bybit（用于永續(xù)期貨）、Deribit（用于期權(quán)）。CEX 占總現(xiàn)貨交易量的 85%（與 DEX 相比）和衍生品交易量的 97%。
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去中心化云協(xié)議利用區(qū)塊鏈技術(shù)提供存儲和計算服務(wù)：
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去中心化云公司通過服務(wù)提供商的 P2P 網(wǎng)絡(luò)提供這些服務(wù)，這些服務(wù)提供商要么利用閑置基礎(chǔ)設(shè)施（例如通過 Filecoin 租用未使用的計算機硬盤空間），要么購買定制硬件并從頭開始運行網(wǎng)絡(luò)以換取代幣獎勵（例如 Flux 礦工購買和運行 Flux 節(jié)點以換取 Flux 獎勵）。去中心化云提供商與亞馬遜 AWS、谷歌云平臺和微軟 Azure 等寡頭壟斷科技巨頭競爭，提供更低的價格、更高的彈性、更好的隱私和抗審查性。
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去中心化存儲：去中心化存儲解決方案將數(shù)據(jù)分布存儲在多個節(jié)點或計算機上，消除了對中央服務(wù)器的需求，并實現(xiàn)了數(shù)據(jù)永久性和抗審查。它們充當市場，允許任何人，從個人到大型云公司，租用未使用的硬盤空間以換取費用，并試圖協(xié)調(diào)和確保該過程（包括加密、存儲、檢索、合同管理、存儲審計等）。通常，用戶對數(shù)據(jù)進行加密，然后將其分割成稱為分片的較小部分，這些分片通常出于冗余目的而進行復制并由網(wǎng)絡(luò)上的節(jié)點存儲。節(jié)點通過 P2P 協(xié)議相互通信，接收保證存儲可用性和可靠性的代幣激勵，并在用戶請求時檢索和共享數(shù)據(jù)，所有這些都以透明和防篡改的方式進行。
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一些去中心化存儲解決方案包括 Filecoin、Storj、Arweave 和 Sia 等。Filecoin 建立在 IPFS 之上，使用基于內(nèi)容尋址而非位置尋址系統(tǒng)來存儲文件（該方法為每個數(shù)據(jù)文件分配唯一的加密哈希，充當文件的指紋，稱為 CID），這使得共享文件變得更容易，無需擔心其位置，并確保文件不可篡改。Filecoin 位于 IPFS 之上，為存儲服務(wù)提供 P2P 市場，激勵存儲和檢索提供者，并確保過程順利進行（礦工發(fā)布可削減的抵押品并提交存儲數(shù)據(jù)的證明，稱為復制證明，以及他們繼續(xù)存儲數(shù)據(jù)的證明，稱為時間空間證明）。其他存儲解決方案提供類似的服務(wù)，但可能有所不同。例如，Storj 使用糾錯編碼和并行文件傳輸以提高性能和可用性，而不像 IPFS 那樣依賴于單一主機進行文件傳輸。Arweave 是另一個例子，與 IPFS 不同，它不是永久性的，需要使用固定服務(wù)才能實現(xiàn)，可以一次性付費來永久存儲文件。
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去中心化計算：去中心化計算協(xié)議使用地理分布式計算資源來提供計算、數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)交互服務(wù)，這些服務(wù)通常與數(shù)據(jù)存儲一起提供。大多數(shù)協(xié)議提供 CPU、RAM 和 GPU（較新的選擇），并允許在任何可以放入 Docker 容器的東西上進行計算。此外，許多計算協(xié)議提供企業(yè)級服務(wù)級別協(xié)議，并可能與現(xiàn)有的中心化提供商（如 Amazon S3）兼容，以便輕松集成。
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例如：Flux 激勵礦工購買專門的節(jié)點硬件，提供計算資源，并提供分布式存儲（Flux Drive）和分布式錢包 / 身份解決方案（Zelcore）。Akash 是基于 Cosmos 的去中心化云市場，連接用戶和計算與存儲服務(wù)的提供者，個人或公司服務(wù)器可以通過未使用的容量競標工作，與 AWS 相比，可以使用戶節(jié)省高達 90% 的費用。而 Internet Computer 則使用數(shù)據(jù)中心和高端節(jié)點硬件來替代傳統(tǒng)的技術(shù)堆棧，直接為用戶提供 Web 內(nèi)容，充當公共計算平臺，擴展、去中心化和增強 Web。需要注意的是，其他協(xié)議復制了當前互聯(lián)網(wǎng)堆棧的較小組件，比如 Fleek，一個去中心化邊緣網(wǎng)絡(luò) /CDN（類似于 CloudFlare）。
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公司越來越多地轉(zhuǎn)向擁有多個提供商的混合云模型，因為傳統(tǒng)云成本在過去兩年中大約翻了一番，而且它不能很好地處理人工智能等新技術(shù)。此外，公司還在添加本地服務(wù)器，將計算任務(wù)放在數(shù)據(jù)源附近（稱為邊緣計算），以減少延遲并節(jié)省帶寬成本。這種混合基礎(chǔ)設(shè)施減少了對大型科技提供商的依賴和鎖定，使公司更容易采用去中心化解決方案。
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去中心化交易所（DEX）是一個去中心化應(yīng)用程序，作為點對點市場，允許加密貨幣交易直接在用戶之間進行。DEX 繼承了加密貨幣的積極特性（去中心化、無需許可、無信任、無審查、不可變等），其中兩個更值得注意的特點是消除抽取租金的中介機構(gòu)和實現(xiàn)自我托管。
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考慮到所構(gòu)建的底層區(qū)塊鏈的速度和成本限制，DEX 通常使用稱為自動做市商 (AMM) 的確定性定價算法，而不是中央限價訂單簿。AMM 利用鎖定在智能合約中的代幣池，允許任何人（稱為流動性提供者或 LP）將代幣存入流動性池中。代幣池中的代幣價格會遵循一個公式，如恒定產(chǎn)品市場做市商算法（x*y=k，其中 x 和 y 是池中兩種代幣的數(shù)量，k 是一個常數(shù)），導致池中代幣的比例決定價格，滑點由交易大小與池大小的比例決定，流動性始終可以提供，無論交易大小如何。然后，套利者將價格與全球市場價格掛鉤，套利者在流動性池中買賣代幣，當其偏離全球市場價格時，將其推回原位。
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流動性提供者在流動性池中按照提供的流動性比例獲得交易費。此外，協(xié)議通常通過向流動性提供者提供協(xié)議代幣來激勵提供流動性，這被稱為流動性挖礦。流動性提供者面臨無常損失的風險，即提供給資金池的兩種資產(chǎn)中的一種與另一種資產(chǎn)的變動存在重大差異，導致流動性提供者通過直接持有這兩種資產(chǎn)而不是提供流動性而獲得更好的收益。
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去中心化交易所占總現(xiàn)貨交易量的約 15%，占總衍生品交易量的約 2-3%。
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Uniswap 是最知名且最廣泛使用的 DEX，其 v2 實現(xiàn)允許無需許可地創(chuàng)建池（任何人都可以創(chuàng)建池），v3 允許集中流動性（流動性提供者可以在特定范圍內(nèi)提供流動性以提高資本效率），即將推出的 v4 則提供了鉤子（用于改善池的定制）。除了 Uniswap 之外，各種協(xié)議已經(jīng)在基本的 AMM 模型上進行了迭代，或者引入了新模型，以提供對高度相關(guān)代幣（Curve）、多資產(chǎn)流動性池（Balancer）等性能改進，還延伸到了虛擬 AMM，如 DeFi 永續(xù)合約協(xié)議。
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由于有超過 10 億人無法證明他們的身份，平均每個互聯(lián)網(wǎng)用戶有 100 個密碼，身份欺詐導致每年數(shù)十億美元的損失，目前的身份驗證系統(tǒng)存在許多問題。數(shù)字身份最初采用用戶在每個網(wǎng)站上創(chuàng)建個人帳戶的形式（集中模型），后來用戶通過 Google 或 Facebook 登錄（聯(lián)合模型，以便于便利和安全而犧牲隱私），最近則轉(zhuǎn)向了一種新的去中心化范 paradigm，稱為自主主權(quán)身份（SSI）或去中心化身份，用戶擁有和控制其個人可識別信息（PII）和數(shù)據(jù)，無需依賴于中心化實體。
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與讓 PII 存放在和由可能濫用權(quán)力的集中機構(gòu)控制的情況不同，去中心化身份允許個體自己保管自己的數(shù)據(jù)。為此，用戶創(chuàng)建去中心化標識符（DID），然后由發(fā)行者授予可驗證的憑證（VC），用戶可以使用加密技術(shù)證明對 DID 的所有權(quán)，并聲明可以由驗證者驗證的聲明。
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去中心化身份帶來了改善的體驗（使用您的錢包登錄并將您的數(shù)據(jù)帶到網(wǎng)站上）、使用戶能夠從其自身數(shù)據(jù)中獲利（分享數(shù)據(jù)或查看廣告時獲得付款）、增強了數(shù)字聲譽（提供低擔保貸款）、增加了隱私保護（有選擇性地披露信息）以及減少了風險（自我保管數(shù)據(jù)）。用例從身份驗證到合規(guī)性、訪問控制、Sybil 抵制、治理、員工管理、醫(yī)療記錄、供應(yīng)鏈等方方面面。
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去中心化身份系統(tǒng)面臨著一些挑戰(zhàn)。首先，解決方案集在用例和區(qū)塊鏈之間高度分散，幾乎沒有互操作性（80 多個區(qū)塊鏈中有 90 多個 DID 方法規(guī)范），像萬維網(wǎng)聯(lián)盟（W3C）這樣的實體在制定標準方面面臨巨大任務(wù)。此外，大多數(shù)用戶仍然難以管理密鑰和獲得良好的用戶體驗。此外，用戶行為改變以及去中心化身份破解當前數(shù)字身份構(gòu)建的強大網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)將需要較長的時間。發(fā)行者將不得不適應(yīng)新的管理和發(fā)行框架，企業(yè)和驗證者需要采用驗證技術(shù)來促進對這些憑證的接受。
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存在許多去中心化身份和證書頒發(fā)協(xié)議，有些建立在像以太坊（POAP 和 ENS，分別頒發(fā)出席證明 NFT 和名稱到地址解析）這樣的通用區(qū)塊鏈上，而其他人則構(gòu)建為專為去中心化 ID 管理優(yōu)化的區(qū)塊鏈（例如 Sovrin、Veres One 和 Ontology）。還有一些協(xié)議提供證書作為服務(wù)，使其他 Dapp 能夠輕松頒發(fā)證書，例如 Galaxe 和 Gateway。
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由于需要數(shù)十億美元的投資來建立和維護大型物理基礎(chǔ)設(shè)施和硬件網(wǎng)絡(luò)，許多技術(shù)領(lǐng)域都存在寡頭壟斷，不受新競爭者的影響。然而，區(qū)塊鏈技術(shù)通過允許項目通過用戶貢獻的基礎(chǔ)設(shè)施和代幣激勵來引導和協(xié)調(diào)這些網(wǎng)絡(luò)，挑戰(zhàn)了這種模式。這種去中心化的物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)或 DePIN（也稱為代幣激勵的物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò) TIPIN 或物理工作 PoPW 的證明）激勵用戶為網(wǎng)絡(luò)上的設(shè)備提供貢獻和運營，這些設(shè)備的規(guī)?？赡軙c現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)相媲美。
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DePIN 具有幾個關(guān)鍵的不同之處。首先，它通過眾包硬件來引導網(wǎng)絡(luò)。其次，它使網(wǎng)絡(luò)由用戶擁有和運營，而不是由榨取租金的大型公司擁有和運營。第三，它們使網(wǎng)絡(luò)的訪問民主化，因為任何人都可以運行節(jié)點或使用其服務(wù)。最后，它們是去中心化和抗審查的。
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理論上，DePIN 可以實現(xiàn)飛輪，通過代幣獎勵激勵供應(yīng)方參與者部署基礎(chǔ)設(shè)施。隨著基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)的增長，開發(fā)者創(chuàng)建產(chǎn)品，最終用戶增加需求。隨著需求的增加，從最終用戶產(chǎn)生的費用吸引更多的硬件提供商，循環(huán)往復。實際上，DePIN 在引導硬件網(wǎng)絡(luò)方面表現(xiàn)出色，但它們并不總能滿足用戶的相應(yīng)需求。
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DePIN 網(wǎng)絡(luò)由用戶貢獻的硬件創(chuàng)建，這些硬件可以是新的或現(xiàn)有但閑置的。前者涉及用戶購買并運營節(jié)點 / 熱點，以換取協(xié)議代幣，而后者涉及用戶貢獻已經(jīng)存在但閑置的資源，同樣以代幣支付為交換。例如，Helium 是第一個創(chuàng)建大規(guī)模的用戶貢獻新硬件網(wǎng)絡(luò)的項目，它 / 第三方制造商將即插即用的 Helium 熱點銷售給用戶，為物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備提供動力（熱點既通過挖掘 HNT 來構(gòu)建 / 保護網(wǎng)絡(luò)，又為附近設(shè)備提供連接以換取 HNT 獎勵）。雖然 Helium 建立了全球最大的 LoRaWAN 網(wǎng)絡(luò)，但需求沒有如預期那樣出現(xiàn)，現(xiàn)在 Helium 更專注于推出 5G 蜂窩網(wǎng)絡(luò)。其他協(xié)議如 Filecoin 和 Arweave 允許用戶租用或購買他人機器上未使用的硬盤空間，以換取 FIL 或 AR 代幣，將多余的存儲空間利用起來，同時由于文件存儲在多臺機器上，還增加了數(shù)據(jù)的持久性和抵制審查的能力。
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DePIN 正在各種基礎(chǔ)設(shè)施子領(lǐng)域得到應(yīng)用，包括：
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流動質(zhì)押是權(quán)益證明（PoS）區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)中的一項創(chuàng)新，它使質(zhì)押者能夠在同時賺取質(zhì)押獎勵的同時保持流動性。作為將資產(chǎn)存入流動性質(zhì)押提供商的交換，用戶會收到流動性質(zhì)押代幣（LST），這些代幣可作為存款證明，并對原本非流動性的質(zhì)押資產(chǎn)提供流動性、可替代性和有獎勵性的權(quán)力主張。除了保持流動性外，LST 還可以自由用于其他 DeFi 目的，例如作為抵押品借款或在 DEX 中提供流動性?？偟膩碚f，LST 提高了資本效率，增加了靈活性，同時以獎勵的方式賺取質(zhì)押獎勵，以換取按獎勵百分比定價的少量費用。
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獎勵通常以以下兩種方式積累到 LST 中。首先，獎勵可能積累到 LST 的價格中，因此，隨著獎勵的獲得，LST 會變得比標的資產(chǎn)更有價值?；蛘撸剟羁赡芊e累到 LST 的代幣余額中，增加了 LST 的供應(yīng)（例如，新的 LST 代幣是根據(jù)應(yīng)計獎勵的價值按比例鑄造的）。盡管后一種模型允許 LST 的價格與底層代幣 1:1 跟蹤，但在某些司法管轄區(qū)可能存在負面稅收影響。
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需要考慮的變量包括：
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流動質(zhì)押在以太坊上蓬勃發(fā)展，特別是因為該網(wǎng)絡(luò)不允許本地委托權(quán)益，因此絕大多數(shù)以太坊的 ETH 質(zhì)押者是通過質(zhì)押服務(wù)提供商間接質(zhì)押的，這些提供商通常提供流動質(zhì)押。相反，生態(tài)系統(tǒng)如 Cosmos、Solana、Avalanche 和 Polkadot 都允許本地委托權(quán)益，因此委托者可以通過協(xié)議直接委托權(quán)益，而無需尋找第三方的流動質(zhì)押提供商。
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最著名的流動質(zhì)押代幣是 Lido 的 Staked ETH（stETH），它代表通過 Lido 平臺以 1:1 比例質(zhì)押的以太幣。在以太坊上也有許多較小的競爭性流動質(zhì)押提供商。在以太坊之外，流動質(zhì)押生態(tài)系統(tǒng)規(guī)模較小，但大多數(shù)其他區(qū)塊鏈至少有一個流動質(zhì)押提供商。例如，Solana 有 Jito 和 Marinade，Cosmos 有 Stride，支持所有 IBC 兼容的鏈的流動質(zhì)押，Avalanche 有 Benqi，Polkadot 有 Acala。
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盡管流動質(zhì)押為權(quán)益者提供了更多的效用和靈活性，但也引入了新的風險和考慮因素。流動性質(zhì)押代幣的價值可以在一定程度上脫離基礎(chǔ)資產(chǎn)，因為基礎(chǔ)資產(chǎn)不能立即兌換（例如，解鎖的時間差異很大，可能從幾天到幾個月甚至幾年）。此外，涉及流動質(zhì)押的智能合約增加了技術(shù)風險，包括潛在的漏洞或錯誤。流動質(zhì)押還可能引入在原始協(xié)議設(shè)計時未考慮的風險（例如，如果所有權(quán)益都被委托給未綁定的節(jié)點運營商，新的攻擊向量可能會出現(xiàn)）。
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Meme 幣是起源于互聯(lián)網(wǎng)模因或具有幽默或古怪特點的加密資產(chǎn)。這種代幣主要通過社區(qū)和社交媒體炒作、影響者的認可以及病毒式互聯(lián)網(wǎng)趨勢來獲得流行度和價值，而不是基本價值或技術(shù)創(chuàng)新。更具體地說，Meme 幣可能通過喚起某些情感和心理背景來獲取價值，例如成為社區(qū)的一部分或相信他人將來會為代幣支付更多的價值。這種愉悅的價值很難定性，特別是考慮到其行為本質(zhì)。
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社區(qū)代幣的成功主要由其社區(qū)和文化吸引力驅(qū)動。這些社區(qū)通常會協(xié)調(diào)努力推廣代幣，營造歸屬感和樂趣。此外，社區(qū)代幣也常常是根據(jù)現(xiàn)實世界事件實時創(chuàng)建的。最后，社區(qū)代幣也往往具有單位偏見，使用極低的價格以小數(shù)分的價格和非常大的供應(yīng)，對某些人具有心理優(yōu)勢。
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狗狗幣（DOGE）是最早、最有價值和最知名的 Meme 幣之一。Doge 于 2013 年以「Doge」模因為基礎(chǔ)創(chuàng)立，以柴犬狗為特色。狗狗幣是比特幣的簡單繼承者（比特幣的分叉），這只是一個笑話，而不是創(chuàng)新。其他例子包括：Shiba Inu、Pepe、Bonk、SafeMoon、Dogelon Mars 等等。
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社區(qū)代幣以其極端的波動性和投機性質(zhì)而聞名。它們的價值可以根據(jù)社交媒體趨勢、名人推文或社區(qū)炒作而迅速飆升或暴跌，使它們成為高風險的投資選擇。事實上，狗狗幣經(jīng)常因埃隆·馬斯克的評論而急劇上漲，例如，當埃隆將 Twitter 的藍鳥標志臨時替換為狗狗幣時，導致狗狗代幣的價格飆升。然而，這些短期的漲幅往往是炒作驅(qū)動的，不可持續(xù)的，價格經(jīng)常迅速回歸。
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在沒有任何基本增長或發(fā)展理由的情況下，對模因幣的投資本質(zhì)上往往是玩家與玩家之間的競爭。這通常是一場早期投資且零和博弈的游戲，而不是做大蛋糕的游戲。
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傳統(tǒng)金融系統(tǒng)建立在陳舊的技術(shù)基礎(chǔ)上，導致高昂的成本、長時間等待，在某些情況下還存在歧視性做法、用戶體驗差和安全性欠佳。例如，ACH 和匯款支付可能需要多達五天的時間進行轉(zhuǎn)賬，信用卡網(wǎng)絡(luò)向商家收取 2-3% 的費用，導致消費者價格上漲，復雜的結(jié)算系統(tǒng)會延遲股票交易結(jié)算的時間，所有這些導致便利性、成本、風險和資本效率不理想。即使是金融科技，創(chuàng)新主要集中在前端，后端仍然在運行這些傳統(tǒng)而陳舊的體系。
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相比之下，區(qū)塊鏈技術(shù)在后端進行創(chuàng)新，重新構(gòu)想了這些體系。目前，基于區(qū)塊鏈的支付可以全天候、全年無休地進行，成本幾乎為零，結(jié)算幾乎瞬間完成。企業(yè)只需使用公鑰即可接受基于數(shù)字資產(chǎn)的支付，無需專門的硬件或向發(fā)卡機構(gòu)、商戶收單機構(gòu)和卡網(wǎng)絡(luò)進行支付。區(qū)塊鏈本身可以作為一個實時的、可驗證的、不可變的公共賬本，由開放代碼執(zhí)行而產(chǎn)生，從而顯著提高透明度并減少爭議。未來，金融包容性將得到提高，只需要一個與互聯(lián)網(wǎng)連接的設(shè)備就可以參與，用戶體驗將得到改善，密鑰對將作為身份、賬號和密碼，安全性可以通過用戶自己保管私人信息而不是分散在無數(shù)的機構(gòu)、公司和網(wǎng)站中得到加強。
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除了貨幣支付，區(qū)塊鏈技術(shù)還能實現(xiàn)許多其他形式的價值交換，并引入現(xiàn)有金融體系無法實現(xiàn)的新能力。例如，代幣化最終將帶來除貨幣以外的幾乎所有其他資產(chǎn)的交換和賬戶記錄，例如基于區(qū)塊鏈的傳統(tǒng)證券的數(shù)字形式，稱為代幣化證券。這些速度和成本的優(yōu)勢引入了新的能力和構(gòu)建，例如使以前不切實際的小額支付成為可能，以每首歌的流媒體收費為每首歌的一部分，以更好地獎勵創(chuàng)作者，或者以每個查看的網(wǎng)頁為基礎(chǔ)，以減少 DDoS 攻擊?？删幊绦詫⒂眯碌墓δ?，例如只能在特定類別上花費的補貼支付，可組合性將使接受的代幣格式在數(shù)字領(lǐng)域普遍且可用，碎片化將提高可訪問性和流動性。這些例子在速度、成本、包容性和透明度方面都有顯著改進。
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盡管存在巨大的好處，加密貨幣支付仍然面臨一些挑戰(zhàn)。首先，傳統(tǒng)系統(tǒng)內(nèi)存在強大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（商家接受信用卡，因為買家持有信用卡，而買家持有信用卡，因為商家接受信用卡）。類似地，消費者行為需要幾十年才能改變，如現(xiàn)金轉(zhuǎn)信用卡的轉(zhuǎn)變（即購物者使用信用卡而不是現(xiàn)金）是一個幾十年的現(xiàn)象。此外，監(jiān)管不明確，接受 / 集成目前有限，用戶界面 / 用戶體驗需要改進，以及圍繞欺詐、安全性、退款和爭議方面存在挑戰(zhàn)需要解決。
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數(shù)字資產(chǎn)支付系統(tǒng)的示例包括：比特幣最初旨在成為點對點電子現(xiàn)金系統(tǒng)，但由于技術(shù)限制和固定供應(yīng)，它已經(jīng)變成了一種價值儲存工具。以太坊不僅支持自己的加密貨幣 ETH，還通過其智能合約能力支持代幣的創(chuàng)建和各種支付解決方案的開發(fā)。XRP 提供了一種旨在促進快速、低成本國際匯款的支付協(xié)議，向銀行和金融機構(gòu)提供其服務(wù)，以促進 XRP 的跨境支付。Stellar 與 XRP 類似，但它側(cè)重于為無法訪問傳統(tǒng)銀行的個人提供金融服務(wù)。Dash 則專注于隱私、速度和用戶界面 / 用戶體驗，具有其 PrivateSend 和 InstantSend 支付功能。穩(wěn)定幣目前仍是主要的支付機制，例如在 Tron 區(qū)塊鏈上的 USDT 支付。
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以太坊是最流行的智能合約第 1 層區(qū)塊鏈，但由于其選擇優(yōu)化去中心化和安全性，它相對于競爭的 L1 來說速度較慢，它的速度較慢，經(jīng)常在高活動時期遇到網(wǎng)絡(luò)擁塞、低吞吐量和高交易成本的問題。為了解決這個問題，許多擴容解決方案旨在在主網(wǎng)之外處理交易，同時在不同程度上依賴以太坊主網(wǎng)的安全性。
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主要的擴容解決方案類型有：
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Rollup 是最受歡迎的擴容解決方案類型，分為兩種類型：
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Rollup 將許多交易匯集在一起，在鏈外執(zhí)行它們，將壓縮交易數(shù)據(jù)或狀態(tài)差異捆綁成一筆交易，并將數(shù)據(jù)發(fā)送回以太坊。Rollup 利用排序器來收集、排序和發(fā)送批處理交易回主網(wǎng)。以太坊 Rollup 排序器目前都是集中化的，僅使用 FIFO 交易排序，但正在進行努力，以利用共享排序器（多個 Rollup 使用相同的排序器以實現(xiàn)原子跨鏈可組合性）和去中心化排序器（以提高無信任性，盡管存在挑戰(zhàn)）。集中式排序器會導致審查抵押品的風險（政府可能迫使 Rollup 進行審查）和活動性的風險（如果排序器關(guān)閉，L2 無法完全運行，盡管一些具有安全機制，用戶可以強制將資金退回 L1）。Rollup 通過排序器賺錢，收入來自 L2 交易成本，未來還可以通過訂單交易和提取 MEV 來賺錢。Rollup 的費用主要是將數(shù)據(jù)發(fā)布回主網(wǎng)的成本，在以太坊實施 2024 年初的 Dencun 升級后，這個成本將會下降。
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通用 Rollup（例如 Optimism Mainnet 和 Arbitrum One）仍然面臨挑戰(zhàn)，因為應(yīng)用程序爭奪 L2 塊空間，跨鏈碎片化和 Rollup 之間的橋接風險增加，以及在多個鏈上部署 dapp 的開發(fā)人員開銷增加。一個流行的解決方案是創(chuàng)建一個可組合的 Rollup 生態(tài)系統(tǒng)，共享基礎(chǔ)設(shè)施，使生態(tài)系統(tǒng)鏈可以獲得可定制的執(zhí)行環(huán)境、簡化的跨鏈通信和增加的收入機會。請注意，這是 roll-app 的趨勢的一部分，其中每個 dapp 都是其自己的 Rollup，通常作為位于 L2 之上的 L3 構(gòu)建，因此不需要擔心由其他應(yīng)用程序引起的塊空間稀缺。Rollup 生態(tài)系統(tǒng)的示例，通常伴隨著開發(fā)人員工具包，包括 Optimism SuperChain、Arbitrum Orbit、zkSync HyperChain 和 Starknet L3s。
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L2 / Rollup 的例子包括：
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Arbitrum：Arbitrum 是一種樂觀 Rollup 解決方案，提供了 Arbitrum Rollup（通用 OR，當前版本是 Arbitrum One）、Arbitrum AnyTrust（帶有鏈下數(shù)據(jù)的低成本 OR，當前版本是 Arbitrum Nova）、Arbitrum Orbit（可定制鏈的互聯(lián)宇宙，與 One 或 Nova 結(jié)算）、以及 Arbitrum Stylus（允許使用 Rust 編寫智能合約），全部由 Arbitrum 的技術(shù)堆棧 Nitro 支持。
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Optimism：OP 主網(wǎng)是一種與以太坊虛擬機等效的 Layer 2 樂觀 Rollup。它提供了 OP Stack（標準化、共享和開源的開發(fā)堆棧，用于支持 Optimism）和 The Superchain（一個共享橋接、去中心化治理、升級和當前正在開發(fā)的通信協(xié)議的鏈網(wǎng)絡(luò)）。重要的是，Coinbase 使用 OP Stack 構(gòu)建了其第 2 層 Base。
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Polygon：Polygon 提供一系列擴展解決方案選項，其中最受歡迎的是 Polygon PoS（依賴于自身驗證器網(wǎng)絡(luò)來確保安全性的側(cè)鏈），但 Polygon 計劃升級為 zkEVM validium（類似于 ZKR，但數(shù)據(jù)可以鏈下獲?。?Polygon 還擁有 Polygon zkEVM 及其 Polygon Chain 開發(fā)套件，并正在將其 MATIC 代幣轉(zhuǎn)換為生態(tài)系統(tǒng)范圍的 POL 代幣。
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Mantle：Mantle 是一種最佳方案，類似于 OR，但使用鏈下數(shù)據(jù)可用性。Mantle 使用 MantleDA 和其數(shù)據(jù)可用性委員會來處理其數(shù)據(jù)可用性。
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Linea：由 ConsenSys 創(chuàng)建，Linea 是 2 型 zkEVM，意味著它與以太坊 dapp 完全兼容。
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Starkware：StarkWare 開發(fā)了 StarkEx（獨立的許可的 Validity Rollup）和 StarkNet（無許可的去中心化 ZKR）。Starknet 使用 STARK 而不是更常見的 SNARK 來進行零知識 Rollup，提供了增強的安全性，但具有更大的證明大小，需要更長時間來驗證。Starknet 使用 Cairo 智能合約語言，盡管也有一個可以將 Solidity 代碼轉(zhuǎn)換為 Cairo 代碼的編譯器。
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穩(wěn)定幣是價值與另一種資產(chǎn)（通常是美元）掛鉤的數(shù)字貨幣，旨在降低加密貨幣固有的波動性。穩(wěn)定幣主要用于促進簡單高效的加密貨幣交易（法幣兌換加密貨幣繁瑣，因此約 75% 的加密貨幣交易量涉及至少一種穩(wěn)定幣），但在去中心化應(yīng)用、支付、匯款和結(jié)算方面的使用越來越多。穩(wěn)定幣具有許多優(yōu)點，包括速度、成本、透明度、包容性和可編程性，被認為是加密貨幣的「殺手級應(yīng)用」之一。
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穩(wěn)定幣通常根據(jù)其抵押品分為三種類型：
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法幣抵押，由中央方負責鑄造和銷毀穩(wěn)定幣，通常以現(xiàn)金或固定收益工具作為抵押物。法幣抵押穩(wěn)定幣具有最強的價格穩(wěn)定記錄，非常簡單，并且將是第一個擁有健壯監(jiān)管制度的穩(wěn)定幣，但它們會引入中心化因素到本來去中心化的環(huán)境中，因此需要額外的信任假設(shè)。法幣抵押穩(wěn)定幣占穩(wěn)定幣市值的約 90%，USDT 和 USDC 是最流行的示例。
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加密貨幣抵押，其中智能合約依靠貨幣政策、套利和過度抵押來維持其錨定價。加密貨幣抵押穩(wěn)定幣消除了法幣抵押穩(wěn)定幣的許多中心化缺點，但需要過度抵押，使其資本效率較低。Maker 的 DAI 穩(wěn)定幣是最著名的示例。
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算法穩(wěn)定幣，其中一種穩(wěn)定機制在沒有抵押品的情況下維持錨定價，更具有理論性質(zhì)。算法穩(wěn)定幣具有資本效率和去中心化的優(yōu)勢，盡管到目前為止，它們尚未實現(xiàn)價格穩(wěn)定，失敗的示例包括 Empty Set Dollar、Basis Cash、Iron Finance 和 TerraUST。
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穩(wěn)定幣公司通過交易費用或通過賺取支持穩(wěn)定幣的儲備的利息來賺錢。在整個加密貨幣歷史中圍繞 Tether 的 USDT 支持的問題一直存在，許多法幣抵押發(fā)行者已加強儲備透明度，并發(fā)布每月的證明報告。最后，需要注意的是，穩(wěn)定幣的監(jiān)管因司法管轄區(qū)而異，在某些地區(qū)存在健全的監(jiān)管制度（例如歐盟的 MiCA），有些地區(qū)監(jiān)管制度尚在發(fā)展 / 不清楚（例如美國），還有些地區(qū)則明令禁止（例如中國）。
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比特幣網(wǎng)絡(luò)是由一組稱為節(jié)點的計算機運行比特幣核心軟件組成的去中心化數(shù)據(jù)庫 / 分布式賬本。所有節(jié)點遵循預定的、編碼的規(guī)則來達成對有效交易的共識，并保持相同的本地數(shù)據(jù)庫副本，該副本僅記錄了誰向誰支付了什么以及何時支付的信息。
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特殊節(jié)點稱為礦工，他們努力首先解決挖礦難題，以提出一個區(qū)塊，并以區(qū)塊獎勵的形式獲得比特幣。通過根據(jù)預定的編碼規(guī)則選擇獲勝的礦工，并要求礦工耗費能源和計算資源來解決難題，未知方之間的網(wǎng)絡(luò)能夠在沒有中央領(lǐng)導者的情況下就哪些有效交易應(yīng)添加到去中心化賬本達成一致，即使存在不良行為的可能性。
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比特幣網(wǎng)絡(luò)上的支付以比特幣計價，比特幣供應(yīng)量限制為 2100 萬，這是通過大約每四年減半的區(qū)塊獎勵來實現(xiàn)的。
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這種構(gòu)建方式——一組無關(guān)聯(lián)的節(jié)點遵循基于代碼的規(guī)則來達成對有效交易的共識，并在沒有中央領(lǐng)導者的情況下本地記錄有效交易的方式，導致了分權(quán)、無需信任、抗審查、不可變性、無需許可、匿名、稀缺等關(guān)鍵特性的實現(xiàn)。
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比特幣最初被設(shè)計為一個「點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)」，但由于技術(shù)限制和固定供應(yīng)，現(xiàn)在通常被視為一種價值存儲 / 非主權(quán)數(shù)字儲備貨幣。
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區(qū)塊鏈歷史上的交易類型有限，通常只托管單一的應(yīng)用程序，如比特幣或 Namecoin，迫使希望創(chuàng)建新應(yīng)用程序的開發(fā)人員構(gòu)建全新的、專門用途的區(qū)塊鏈。Vitalik Buterin 在 2013 年構(gòu)想了以太坊，它是一個圖靈完備的虛擬機，能夠處理通用代碼和任意計算，而無需修改底層區(qū)塊鏈本身。為此，以太坊的節(jié)點不僅跟蹤像比特幣一樣的支付，還處理稱為智能合約的代碼，并就網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)達成一致。Vitalik 將這與 iPhone 的引入進行了比喻，iPhone 充當了第三方開發(fā)者創(chuàng)建應(yīng)用程序的平臺。此外，通用標準和開源代碼使應(yīng)用程序能夠相互交互并在彼此之上構(gòu)建，從而創(chuàng)建了可組合的編程環(huán)境。與比特幣類似，以太坊也是去中心化、無需信任、抗審查、不可變、無需許可、開源和匿名的。
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以太坊先前使用與比特幣類似的工作量證明共識機制，但在 2022 年 9 月切換到權(quán)益證明，這一努力被稱為 The Merge。由于以太坊是一個分布在全球的數(shù)千臺機器上運行的去中心化協(xié)議，它無法簡單地停止網(wǎng)絡(luò)來進行升級，而必須在「飛行中（mid-flight）」進行升級。因此，The Merge 被認為是區(qū)塊鏈工程史上最偉大的壯舉之一。礦工已被驗證者取代，他們將 ETH 抵押（即鎖定）到智能合約中，并提出或驗證區(qū)塊，以換取與其總網(wǎng)絡(luò)抵押份額大致成比例的獎勵。表現(xiàn)不佳或惡意行為的驗證者將失去抵押獎勵，甚至可能看到其抵押被削減。
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用戶在以太坊網(wǎng)絡(luò)上支付「gas」來與網(wǎng)絡(luò)互動，例如部署智能合約或發(fā)送代幣，并激勵權(quán)益證明驗證者處理交易并保護網(wǎng)絡(luò)的安全。作為回報，驗證者既會收到協(xié)議發(fā)行的獎勵，還會收取交易費用。Gas 以 gwei（一億分之一 ETH）計價，是一種多維資源，每單位的 Gas 價格是動態(tài)的，根據(jù)供需情況波動。Gas 包括基本費用，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)需求的變化而升降，以及可選的小費（歸驗證者所有）。由于基本費用會被銷毀，因此在高活動時，以太坊可能會出現(xiàn)負凈發(fā)行（銷毀的比創(chuàng)造的更多）的情況，從而引發(fā)超聲波貨幣的通貨緊縮觀念。
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以往，以太坊選擇了以去中心化和安全性為重點，而將速度置于次要位置。以太坊的路線圖包括六個階段，如「The Merge 」和「The Surge」，旨在改善這些特性，其中一個顯著的方法是將計算卸載到第二層擴展解決方案（即 rollup 為中心的路線圖）。值得注意的路線圖亮點包括單槽終態(tài)性（single-slot finality ），這將實質(zhì)性地減少交易被視為終態(tài)所需的時間，danksharding 將實質(zhì)性地降低數(shù)據(jù)可用性成本（即證明數(shù)據(jù)已提供以重新創(chuàng)建狀態(tài)），以及提議者和構(gòu)建者分離，這將分離區(qū)塊構(gòu)建者和區(qū)塊提議者的角色，以減輕和重新分配 MEV 的一些負面外部性。
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以太坊擁有豐富的去中心化應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)，涵蓋 DeFi、NFT、DAO 等領(lǐng)域。雖然其他區(qū)塊鏈已經(jīng)針對速度等其他特性進行了優(yōu)化，但在特別是熊市期間，活動仍然集中在以太坊上，因為以太坊具有強大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。
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