美國證券交易委員會（SEC）已批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF，這一重大舉措激發(fā)了亞洲及周邊地區(qū)考慮批準(zhǔn)類似資產(chǎn)基金的設(shè)想。
撰文：Amitoj Singh，CoinDesk
編譯：Sean，Techub News
美國證券交易委員會（SEC）已批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF，這一重大舉措激發(fā)了亞洲及周邊地區(qū)考慮批準(zhǔn)類似資產(chǎn)基金的設(shè)想。多位分析師表示，即使某些地區(qū)在短期內(nèi)可能無法制定理想的監(jiān)管政策，但該舉措仍然為其相應(yīng)產(chǎn)品的監(jiān)管提供了有價值的參考和啟示。
一段時間以來，美國的多位行業(yè)分析師和專家紛紛呼吁，如果美國不針對加密貨幣領(lǐng)域制定明確且具有前瞻性的監(jiān)管政策，美國可能會錯失加密貨幣帶來的發(fā)展機(jī)會，錯過「這班高速列車」。不過，美國在比特幣現(xiàn)貨 ETF 批準(zhǔn)方面取得了相對于亞洲和非洲地區(qū)的領(lǐng)先地位（歐盟及其他國家已擁有比特幣現(xiàn)貨 ETF 產(chǎn)品）。
在亞洲及其周邊地區(qū)，加密貨幣的中心地位之爭日益激烈，因此該地區(qū)公眾對「比特幣現(xiàn)貨 ETF」的期望值相對較高，而相較于之下，非洲地區(qū)的期望值則相對較低。阿聯(lián)酋、新加坡和香港在吸引加密貨幣領(lǐng)域零售商和金融機(jī)構(gòu)方面制定了不同程度的政策。然而，至今為止，這些地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未批準(zhǔn)類似于比特幣現(xiàn)貨 ETF 產(chǎn)品。
在 CoinDesk 采訪過的十幾位分析師和行業(yè)參與者中，大部分人士都認(rèn)為，澳大利亞很有可能是下一個批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF 的國家。與此同時，香港對比特幣現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)表現(xiàn)出濃厚的興趣，并有望在美國批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF 的影響下加速其制定相關(guān)司法和監(jiān)管進(jìn)程。
分析師 Ryan Lee 表示，既然美國已經(jīng)批準(zhǔn)了十幾種關(guān)于比特幣現(xiàn)貨 ETF 的產(chǎn)品，那么英國、香港、新加坡和日本等其他國家也可以制定并實施相應(yīng)的政策，以防止大中型金融機(jī)構(gòu)將資金轉(zhuǎn)移至境外。
澳大利亞處于領(lǐng)先地位
Clyde & Co. 駐布里斯班的律師 Liam Hennessy 表示，澳大利亞可能成為首批在澳大利亞證券交易所（ASX）獲準(zhǔn)經(jīng)營比特幣現(xiàn)貨 ETF 的國家之一，預(yù)期比特幣現(xiàn)貨 ETF 的交易將在 2024 年第一季度或第二季度順利展開。
Hennessy 在接受 CoinDesk 采訪時表示，澳大利亞在「比特幣現(xiàn)貨 ETF」領(lǐng)域的發(fā)展已經(jīng)超越了香港和新加坡。自 2023 年 7 月以來，Monochrome 比特幣現(xiàn)貨 ETF 在澳大利亞的申請排名中一直處于領(lǐng)先地位。
澳大利亞目前已經(jīng)推出兩種交易所交易產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在芝加哥期權(quán)交易所（澳大利亞）上為投資者提供了現(xiàn)貨加密資產(chǎn)的投資機(jī)會。
然而，澳大利亞行業(yè)專家表示，芝加哥期權(quán)交易所（澳大利亞）和澳大利亞證券交易所是競爭對手關(guān)系，如果比特幣現(xiàn)貨 ETF 產(chǎn)品能夠在澳大利亞證券交易所上市交易，那無疑將激發(fā)投資者的熱情。因為澳大利亞證券交易所具備更大的交易量，所以人們才對此寄予厚望。
澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）作為市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在 2022 年事實上對此類產(chǎn)品給予了許可。
數(shù)字資產(chǎn)管理公司總法律顧問兼法律與合規(guī)主管 Derek Vladimir Henningsen 在接受 CoinDesk 采訪時表示，預(yù)計 Monochrome Asset Management 的比特幣現(xiàn)貨 ETF 將在今年第二季度上市交易。澳大利亞證券交易所（ASX）在比特幣現(xiàn)貨 ETF 事務(wù)方面表現(xiàn)出迅速響應(yīng)的特點，其立場在一定程度上具有合理性。因為，美國的相關(guān)批準(zhǔn)或許能為澳大利亞證券交易所帶來一定程度的保障。
Hennessy 和 Henningsen 均表示，澳大利亞比特幣現(xiàn)貨 ETF 產(chǎn)品的申請人數(shù)量尚未公開。據(jù)《澳大利亞金融評論》報道，相關(guān)產(chǎn)品申請正排隊待監(jiān)管部門審批。
相關(guān)報告指出，澳大利亞證券交易所（ASX）計劃在今年上半年批準(zhǔn)并上市一只與比特幣價格掛鉤的交易所交易基金。
澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）和澳大利亞證券交易所分別負(fù)責(zé)許可和批準(zhǔn)。Monochrome 已通過其旗下公司 Vasco Trustees Limited 獲得了澳大利亞證券及投資委員會（ASIC）的授權(quán)。
澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）發(fā)言人表示，最終需要讓比特幣現(xiàn)貨 ETF 報價提供機(jī)構(gòu)，也就是當(dāng)前芝加哥期權(quán)交易所（澳大利亞）和澳大利亞證券交易所，確定相關(guān)產(chǎn)品符合其運營管理規(guī)定及相關(guān)運營流程。
該機(jī)構(gòu)已于 2022 年 8 月對相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了修訂，許可加密貨幣現(xiàn)貨 ETF 上市。與此同時，該機(jī)構(gòu)會持續(xù)與有意向合作的發(fā)行人保持溝通，同時明確表示不對投資產(chǎn)品的申請發(fā)表任何評論。
Hennessy 稱，某些機(jī)構(gòu)可能已提交申請，但并未公開透露相關(guān)信息。同時，也有許多機(jī)構(gòu)在申請設(shè)立封閉式基金或私人 ETF，這些基金將投資于在非公開市場上交易的數(shù)字資產(chǎn)。
香港、新加坡和阿聯(lián)酋
香港、新加坡和阿聯(lián)酋均有意競逐全球加密貨幣中心的地位，然而，至今尚未在其各自地區(qū)推出比特幣現(xiàn)貨 ETF。
香港立法會議員 Johnny Ng 作為加密貨幣領(lǐng)域的積極倡導(dǎo)者之一，在美國批準(zhǔn)相關(guān) ETF 后隨即表示，香港應(yīng)當(dāng)勇于成為虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域的「領(lǐng)導(dǎo)者」并「推進(jìn)現(xiàn)貨加密貨幣的應(yīng)用」，盡快推出相關(guān) ETF。
香港正在努力站穩(wěn)其作為加密貨幣中心的地位，為此推出了新的許可制度，以便加密貨幣交易所能夠以更規(guī)范的方式運營。同時，其有關(guān)部門也正在積極探討推出加密貨幣現(xiàn)貨 ETF 的相關(guān)事宜。
BitGo 亞太區(qū)董事總經(jīng)理 HB Lim 表示，香港有望成為下一個批準(zhǔn)加密貨幣現(xiàn)貨 ETF 上市交易的地區(qū)，BitGo 是 Hashdex 的比特幣托管商，Hashdex 是比特幣現(xiàn)貨 ETF 的申請人之一。
此前，Lim 在新加坡中央銀行及阿布扎比全球市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)任監(jiān)管職務(wù)長達(dá) 13 年。他表示，美國對相關(guān) ETF 的批準(zhǔn)行為或許能夠規(guī)避家族理財辦公室和高凈值個人在代際傳承中遇到的問題。家族理財辦公室為何尚未在投資組合中配置加密貨幣，這是一個值得關(guān)注的問題。
Lim 進(jìn)一步補(bǔ)充道，相較于新加坡和中東，香港金融中心聲譽(yù)卓著，擁有最具交易深度的資本市場及規(guī)模最大的股票市場。加之香港在大灣區(qū)戰(zhàn)略地位，以及香港政府對 Web3 等領(lǐng)域的公開支持，香港必將吸引更多有意發(fā)行加密貨幣現(xiàn)貨 ETF 的機(jī)構(gòu)。
新加坡力求在創(chuàng)新與監(jiān)管之間取得平衡，同時希望在避免激發(fā)投機(jī)行為的基礎(chǔ)上推動技術(shù)進(jìn)步，這表現(xiàn)出了對加密貨幣既充滿熱情又保持冷靜的態(tài)度。分析師認(rèn)為，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對相應(yīng) ETF 的批準(zhǔn)或許是影響新加坡比特幣現(xiàn)貨 ETF 上市的關(guān)鍵因素。
去中心化加密貨幣衍生品交易基礎(chǔ)設(shè)施 MarginX 貢獻(xiàn)者 Danny Lim 表示，新加坡期望吸引來自于包括美國市場在內(nèi)的大型投資資金，而當(dāng)前，此類資金隨美國市場及政策變動而流動。
新加坡金融管理局（MAS）發(fā)言人表示，比特幣現(xiàn)貨 ETF 的相關(guān)產(chǎn)品尚未開放給散戶投資者，并再次提醒所有在海外市場考慮購買比特幣現(xiàn)貨 ETF 的人要格外小心。
區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)提供商 TRM Labs 的高級政策顧問 Angela Ang 稱，新加坡針對投機(jī)性散戶交易領(lǐng)域長期保持高度重視和警惕，針對金管局所關(guān)注的問題，新加坡潛在的 ETF 發(fā)行人需提供相應(yīng)的解決方案，這是個挑戰(zhàn)。
Angela Ang 繼續(xù)補(bǔ)充道，面對此問題，新加坡潛在發(fā)行人應(yīng)展示出對相關(guān)問題的深入認(rèn)識及解決能力。他們需仔細(xì)分析散戶需求以及金管局的具體要求，進(jìn)而提出能夠令各方滿意的解決方案。
阿聯(lián)酋金融自由區(qū)管理局的一位前高管表示，「阿聯(lián)酋最不可能是立即推廣比特幣現(xiàn)貨 ETF 類產(chǎn)品的地區(qū)?？傮w而言，阿聯(lián)酋以及中東和北非地區(qū)推出比特幣現(xiàn)貨 ETF 的條件尚不成熟。要實現(xiàn)這一目標(biāo)，傳統(tǒng)金融參與者需提供充足的市場流動性，然而，就目前而言，這些參與者尚未與阿聯(lián)酋市場建立實質(zhì)性聯(lián)系?！惯@位前高管要求保持匿名，鑒于其當(dāng)前職位，該人士并無權(quán)通過媒體發(fā)表言論。
他進(jìn)一步解釋說，如果投資者要利用 TradFi，那就需要尋找具備 TradFi 高流動性的地域。然而，阿聯(lián)酋在資本流動方面是存在問題的。假設(shè)阿聯(lián)酋當(dāng)局批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF 上市，全球其他地區(qū)（例如印度或英國）對此產(chǎn)品感興趣的投資者就必須要與該地區(qū)證券交易所（如迪拜金融市場）的成員建立相關(guān)的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。
