【#區(qū)塊鏈# #質(zhì)押開放在即，細(xì)數(shù)幣安投資新項目 Puffer 三大殺手锏#】

Binance Labs 昨日宣布戰(zhàn)略投資 LSD 協(xié)議 Puffer Finance。

撰文：angelilu，F(xiàn)oresight News

EigenLayer 的推出為以太坊生態(tài)開辟了「流動性再質(zhì)押」新賽道，人們還在這個新賽道中尋找極具潛力和財富效應(yīng)的新項目，昨日獲得 Binance Labs 戰(zhàn)略投資的?Puffer Finance 引起市場和社區(qū)的關(guān)注。

「流動性」永遠(yuǎn)是推動創(chuàng)新和增長的關(guān)鍵因素，EigenLayer 近日宣布將再次開放 LST 再質(zhì)押窗口，并取消了先前的 LST 上限，這一舉措無疑將推動以太坊質(zhì)押賽道進一步發(fā)展。與此同時 Puffer 也宣布了重大進展，將于本周開放代幣質(zhì)押，用戶將能質(zhì)押 ETH、stETH、USDT 和 USDC，同時獲得 Puffer 及 EigenLayer 的積分獎勵。Puffer 目前已開啟第一輪 Campaign 活動「Crunchy Carrot」，參與用戶有機會獲得活動積分，慢霧團隊將對該活動進行審計，以加強安全性和透明度。?

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Puffer 是什么

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Puffer 是基于 EigenLayer 構(gòu)建的無許可原生流動性再質(zhì)押協(xié)議（permissionless native Liquid Restaking Protocol，簡稱 nLRP），Puffer 旨在服務(wù)三個主要群體：節(jié)點運營者（NoOps）、再質(zhì)押運營者（ReOps）和 ETH 質(zhì)押者，其中 ReOps 主要負(fù)責(zé) AVSs 運行，可能同時也是 NoOps。協(xié)議中的節(jié)點利用 Puffer 的抗罰沒（anti-slashing）技術(shù)能以低至 1 ETH 的成本參與節(jié)點驗證和運行 AVSs，并且能同時累積 PoS 獎勵和通過 AVSs 運行獲得再質(zhì)押獎勵。而參與 Puffer 質(zhì)押的用戶能通過直接質(zhì)押 ETH，1:1 獲得 Puffer 的 pufETH，以同時賺取以太坊驗證獎勵和再質(zhì)押獎勵。

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Puffer 要解決什么問題

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Puffer Finance 旨在解決的主要問題是降低參與以太坊權(quán)益證明（PoS）網(wǎng)絡(luò)驗證者的門檻，并對抗網(wǎng)絡(luò)中心化的趨勢。在以太坊轉(zhuǎn)向 PoS 機制之后，盡管理論上可以減少參與驗證者所需的硬件投資，但 32 ETH 的鎖定門檻和驗證節(jié)點運營的復(fù)雜性仍然限制了大多數(shù)普通用戶的參與。成為一個全節(jié)點運營者需要承擔(dān)硬件成本、維護費用和連續(xù)的運營支出，對于沒有規(guī)模優(yōu)勢的個體和小型節(jié)點來說，這些要求變得更加具有挑戰(zhàn)性，導(dǎo)致他們在網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)量逐漸減少。

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在目前的以太坊生態(tài)中，盡管 Lido 和 Rocket Pool 等流動性質(zhì)押解決方案使得普通用戶可以以較低成本參與到以太坊的質(zhì)押中，并從中獲得一定的流動性，但這些平臺的出現(xiàn)并沒有從根本上解決中心化的問題，最關(guān)鍵的節(jié)點運營仍掌握在少數(shù)節(jié)點運營商手中，直接導(dǎo)致了以太坊網(wǎng)絡(luò)中心化趨勢的加劇。

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根據(jù) Dune 數(shù)據(jù)，目前 Lido 已經(jīng)成為以太坊質(zhì)押市場的領(lǐng)頭羊，占據(jù)了 31.7% 的市場份額，其次是像 Coinbase、Binance 等中心化交易所，它們分別占據(jù)了 14.9% 和 3.9% 的市場份額，這種中心化趨勢對以太坊來說，顯然是一個不利的發(fā)展。

如何解決

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Puffer Finance 旨在解決以太坊網(wǎng)絡(luò)的中心化問題，在自身設(shè)計上從一開始就將「去中心化」作為核心宗旨，Puffer Finance 將從測試網(wǎng)階段起采用完全開放的無需許可模式，支持任何想要加入 Puffer 節(jié)點驗證工作的個體進入。此外，Puffer 設(shè)置了「Burst Threshold」機制，即承諾自愿將其在以太坊驗證節(jié)點的市場份額限定在不超過以太坊總驗證節(jié)點的 22％，Puffer 旨在通過這種自我約束的方式防止以太坊過度中心化。

降低節(jié)點運營者門檻

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對于節(jié)點運營者來說，Puffer 將節(jié)點運營者（NoOps）的保證金降低至僅 1 ETH，如不使用抗罰沒則保證金需要 2 ETH，這大大降低了 NoOps 進入的門檻，允許更多非機構(gòu)化的 NoOps 參與。

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為何 Puffer 能將保證金降到 1 ETH 但又同時不損失以太坊安全性？關(guān)鍵在于其受以太坊基金會資助開發(fā)的Secure-Signer 技術(shù)，Secure-Signer 是一種遠(yuǎn)程簽名工具，使用英特爾 SGX 作為可信執(zhí)行環(huán)境 （TEE） ，代表共識客戶端管理驗證者密鑰，使驗證者在一般非簽名狀態(tài)下無權(quán)訪問其私鑰，該私鑰存儲在安全隔離區(qū)中，防止意外的雙重簽名和保護獨立質(zhì)押者免受罰沒處罰，為普通人搭建驗證節(jié)點所必需的技術(shù)工具。

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Puffer 的這一技術(shù)不僅能讓更多的普通人使用更少的資金運行驗證節(jié)點，也能讓相同數(shù)量的資本運行更多的驗證節(jié)點，不僅能提高資金使用效率還能加強以太坊去中心化。目前專業(yè)大型節(jié)點運營商 HashQuark 和 InfStones 已與 Puffer 建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，以建立無許可的流動性質(zhì)押協(xié)議和維護以太坊去中心化為合作宗旨。

基于 EigenLayer，增強收益??

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市場對于 EigenLayer 的流動性再質(zhì)押服務(wù)的有著高度需求和信心，歷史數(shù)據(jù)顯示，每次 EigenLayer 開放 LST 再質(zhì)押窗口，市場的反應(yīng)都極其熱烈，迅速達到資金上限。Eigenlayer 僅通過六次開放 LST 再質(zhì)押窗口，就已成功吸引了 18 億美元的資金。

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由于 Puffer 基于 EigenLayer 構(gòu)建，使得 NoOps 能直接通過 EigenLayer 將信標(biāo)鏈中質(zhì)押的 ETH 進行原生再質(zhì)押，同時獲得以太坊 PoS 獎勵和來自主動驗證服務(wù)（AVS）的額外獎勵，這些獎勵來自于支持各種系統(tǒng)所產(chǎn)生，包括預(yù)言機和數(shù)據(jù)可用性（DA）等，讓 NoOps 一資多收，大大提高了 NoOps 的收益和硬件使用效率。

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對于 Puffer 上的以太坊質(zhì)押者來說，直接質(zhì)押 ETH 一次，通過長期持有 1:1 兌換的流動性代幣 pufETH，就能獲得以太坊 PoS 獎勵加上再質(zhì)押獎勵，且 pufETH 也可參與其他 DeFi 協(xié)議做收益增強。

「驗證者門票」機制，降低風(fēng)險

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此外，確保在無許可的狀態(tài)下，Puffer 的節(jié)點運營者和 ETH 質(zhì)押者能友好合作的關(guān)鍵在于 Puffer 采用了「驗證者門票」機制，脫胎于此前官方公布的「平滑承諾機制（Smoothing Commitments）」，也就是說 NoOps 需預(yù)先支付一筆不可退還的平滑承諾金才可獲得成為 Puffer 節(jié)點運營者的「門票」，承諾金數(shù)額是設(shè)定的未來一段時間預(yù)估的 PoS 獎勵。這樣一來，Puffer 上的質(zhì)押者將預(yù)先獲得數(shù)月的 PoS 獎勵，這種預(yù)付承諾金的方式確保低成本加入的 NoOps 可以完美履行驗證職責(zé)，降低了性能不佳或 MEV 盜竊的風(fēng)險。

Puffer 融資

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昨日 Binance Labs 宣布已戰(zhàn)略投資 Puffer Finance，再次為 Puffer 增加了曝光度。對于未正式上線的項目來說，融資往往是評估其長期潛力和穩(wěn)定性的重要指標(biāo)。除了這輪融資外， Puffer 還披露了約 615 萬元的總?cè)谫Y額，背后的投資者陣容反映了其獲得的強有力的機構(gòu)支持和市場信任，不僅曾獲得以太坊基金會的資助，還在兩輪融資中獲得過 Jump Crypto、Brevan Howard Digital、Bankless Ventures、Animoca Ventures 等機構(gòu)以及 Lightspeed 合伙人 Anand Iyer、EigenLayer 創(chuàng)始人 Sreeram Kannan、Coinbase 質(zhì)押業(yè)務(wù)主管 Frederick Allen、F2pool 和 Cobo 聯(lián)創(chuàng)神魚等天使投資人的投資。

Puffer 雙幣治理模型

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Puffer 的機制中包含兩種代幣，流動性質(zhì)押代幣 pufETH 和治理代幣 PUFI。用戶在 Puffer 上質(zhì)押 ETH 能獲得流動性質(zhì)押代幣 pufETH，PUFI 將用于在 Puffer DAO 中投票治理，當(dāng)前尚未披露具體的代幣經(jīng)濟模型。

小結(jié)

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以太坊網(wǎng)絡(luò)的中心化問題一直是區(qū)塊鏈社區(qū)關(guān)注的焦點，它可能會導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)安全性下降、抗審查能力弱以及對抗單點故障的能力降低等問題，Lido 目前的市場支配地位引發(fā)了對未來去中心化趨勢的擔(dān)憂，因此市場上亟待需要更多像 Puffer Finance 這樣的協(xié)議出現(xiàn)，Puffer Finance 也正在借助其 Secure-Signer 技術(shù)、Eigenlayer 集成、「驗證者門票」和「Burst Threshold」等機制，為去中心化質(zhì)押服務(wù)市場提供極具競爭力的差異化的解決方案。