美元在全球貨幣體系中的持久主導(dǎo)地位正面臨前所未有的挑戰(zhàn)，引發(fā)地緣政治和經(jīng)濟(jì)格局的范式轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)上，去美元化的嘗試是零星的，僅限于特定地區(qū)，但當(dāng)前的不滿浪潮正在席卷東南亞、中東和拉丁美洲。這一次，不滿不僅僅是口頭上的；它正在成為幾個國家的一項(xiàng)戰(zhàn)略政策，標(biāo)志著朝著去美元化方向做出更廣泛、更一致的努力。
盡管美元的霸權(quán)目前仍未受到挑戰(zhàn)，但地緣政治的不滿情緒正在推動多方面的去美元化進(jìn)程。各國正在將去美元化納入其政策和戰(zhàn)略，這標(biāo)志著與歷史嘗試的背離。本文深入探討了這場全球運(yùn)動背后的經(jīng)濟(jì)原理，探討了其對銀行和支付行業(yè)的影響。
推動去美元化的經(jīng)濟(jì)當(dāng)務(wù)之急
去美元化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)超越了地緣政治的不滿。美國經(jīng)濟(jì)影響力的減弱和美元主導(dǎo)地位的擴(kuò)大之間明顯的不對稱性引發(fā)了人們對全球金融穩(wěn)定的擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)力量集中在一個自第二次世界大戰(zhàn)以來GDP份額大幅下降的國家，被視為對世界經(jīng)濟(jì)的潛在威脅。
當(dāng)前以美元為中心的國際金融體系因過分偏袒美國而受到批評。由于美元的霸權(quán)，美國賬戶和財(cái)政赤字的負(fù)面影響在一定程度上得到了緩解，使美國能夠超越其國內(nèi)生產(chǎn)總值的限制。然而，這種特權(quán)助長了全球經(jīng)濟(jì)失衡，尤其影響到持續(xù)存在貿(mào)易順差的國家。
此外，為推進(jìn)美國外交政策和經(jīng)濟(jì)利益而將美元武器化，也引起了全球關(guān)注。以美元為主要工具對各國實(shí)施的制裁引發(fā)了人們對任意利用經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位的擔(dān)憂。發(fā)展中國家尤其首當(dāng)其沖，暴露了一個國家貨幣擁有無與倫比影響力的體系的脆弱性。
去美元化模式的轉(zhuǎn)變
去美元化體現(xiàn)在國際金融的各個方面。一個值得注意的趨勢是，貿(mào)易發(fā)票轉(zhuǎn)向替代貨幣，這對大多數(shù)商品以美元定價的長期做法提出了挑戰(zhàn)。許多國家的央行正在使其投資組合多樣化，減少了對美元外匯儲備的依賴。
黃金歷來被認(rèn)為是一種安全資產(chǎn)，各國央行對尋找美元替代品的興趣再次高漲。央行數(shù)字貨幣（CBDC）也正在成為潛在的游戲規(guī)則改變者。這些數(shù)字貨幣不僅加速了跨境交易，而且旨在減少對美元的依賴，為數(shù)字化融資提供途徑。
美元主導(dǎo)地位的彈性
盡管做出了這些去美元化努力，但美元的地位依然穩(wěn)固。根據(jù)國際清算銀行（BIS）的數(shù)據(jù)，它仍然主導(dǎo)著全球外匯交易，占2022年6.6萬億美元的近90%。此外，全球貿(mào)易中約有一半是以美元計(jì)價的，這突出了美元的持久影響力。即使在國際債券發(fā)行中，美元也出現(xiàn)了大幅上漲。
挑戰(zhàn)在于找到一種可行的替代方案，滿足領(lǐng)先的儲備貨幣、價值存儲以及支付媒介和手段的標(biāo)準(zhǔn)。缺乏符合這些標(biāo)準(zhǔn)的單一競爭者是美元主導(dǎo)地位徹底削弱的一個重大障礙。
對銀行和支付的影響
與全球金融交易緊密相連的銀行和支付業(yè)也不能免受去美元化的影響。隨著各國尋求替代方案并實(shí)現(xiàn)投資組合多樣化，銀行業(yè)必須適應(yīng)新的貨幣和數(shù)字交易形式。作為跨境支付領(lǐng)域的主導(dǎo)者，Swift面臨著來自中國、俄羅斯、法國、德國和英國開發(fā)的新興替代系統(tǒng)的挑戰(zhàn)。
中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）代表著國際交易動態(tài)的潛在轉(zhuǎn)變。如果成功，CBDC可以減少跨境貿(mào)易對包括美元在內(nèi)的傳統(tǒng)貨幣的依賴。銀行機(jī)構(gòu)需要保持敏捷，對這些變化做出反應(yīng)，為未來美元的主導(dǎo)地位可能更具競爭力做好準(zhǔn)備。
結(jié)論
盡管最近去美元化努力的激增反映了全球?qū)ΜF(xiàn)狀的不滿，但美元的霸權(quán)地位目前仍未動搖。銀行和支付行業(yè)應(yīng)密切關(guān)注這些發(fā)展，為貨幣動態(tài)的潛在轉(zhuǎn)變制定戰(zhàn)略，并接受與不斷發(fā)展的全球金融格局相一致的技術(shù)進(jìn)步。隨著世界逐步走向多極經(jīng)濟(jì)秩序，適應(yīng)性和遠(yuǎn)見將是金融服務(wù)業(yè)成功的關(guān)鍵。
