穩(wěn)定幣、代幣化國(guó)債、去中心化私人信貸、實(shí)物支持的 NFTs、氣候和再生金融 DeFi，這些只是未來(lái)一年將重塑資本市場(chǎng)的部分趨勢(shì)。
撰文：Sanjay，Roofstock onChain 副總裁
編譯：秦晉 碳鏈價(jià)值
在不斷變化的金融格局中，過(guò)去兩年給我們帶來(lái)了一系列獨(dú)特的挑戰(zhàn)。其中最主要的是美國(guó)的通貨膨脹 --2022 年 6 月達(dá)到驚人的 9.1%，這促使美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了一系列激進(jìn)的加息措施（目前仍在繼續(xù)）。
與此同時(shí)，加密貨幣行業(yè)也經(jīng)歷了自己的風(fēng)暴，Terra/Luna、Celsius、Voyager 和 FTX 等大型項(xiàng)目以及 Silvergate、Signature 和硅谷銀行（Silicon Valley Bank）等銀行紛紛倒下。
在這場(chǎng)動(dòng)蕩中，區(qū)塊鏈建設(shè)者們繼續(xù)奮力前行，現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）領(lǐng)域成為創(chuàng)新和彈性的燈塔。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，真實(shí)世界資產(chǎn)代幣化的核心是在區(qū)塊鏈上創(chuàng)建一種投資工具，這種工具與房地產(chǎn)或汽車等有形資產(chǎn)或其他任何可能以實(shí)物形式存在的東西相關(guān)聯(lián)。一旦所有權(quán)被記錄在區(qū)塊鏈上，資產(chǎn)就可以交易、分割或安全持有。
進(jìn)入 2024 年，以下七大 RWA 展望將重塑金融格局：
1. 穩(wěn)定幣：可編程貨幣的基石
隨著聯(lián)邦監(jiān)管的迫近，穩(wěn)定幣 -- 可編程貨幣的縮影 -- 正處于變革性增長(zhǎng)的邊緣，從根本上改變了我們對(duì)貨幣的看法。在美國(guó)，有兩家發(fā)行商在這一領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位 --Circle（作為多鏈解決方案發(fā)行 USDC）和 Paxos（提供 Paypal 的 PYUSD 等標(biāo)記解決方案，如）。在全球范圍內(nèi)，穩(wěn)定幣的市值約為 1250 億美元，并形成為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)提供動(dòng)力的基礎(chǔ)架構(gòu)層。穩(wěn)定幣具有穩(wěn)定性和靈活性，將徹底改變?nèi)蛑Ц?、匯款、電子商務(wù)、貿(mào)易金融等領(lǐng)域。
2. 代幣化國(guó)債：傳統(tǒng)金融與去中心化金融的橋梁
代幣化國(guó)債體現(xiàn)了傳統(tǒng)金融和去中心化金融的真正融合。隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)短期國(guó)債收益率從 2022 年初的接近于零上升到 2023 年 10 月的約 5.4%，富蘭克林鄧普頓、Ondo、Backed、Maple、Open Eden 和 Superstate 等公司率先將短期美國(guó)國(guó)債和銀行存款代幣化。根據(jù)數(shù)據(jù)代幣和分析平臺(tái) RWA.xyz 的數(shù)據(jù)，這一新資產(chǎn)類別目前擁有 7 億美元的市值。代幣化國(guó)債正在打破壁壘，為投資和金融包容性提供新的途徑。
3. 私人信貸：通過(guò) DeFi 為中小企業(yè)賦能
美國(guó)私人信貸市場(chǎng)價(jià)值 1 萬(wàn)億美元，全球私人信貸市場(chǎng)價(jià)值 1.7 萬(wàn)億美元，但長(zhǎng)期以來(lái)，中小型企業(yè)一直未能進(jìn)入這一市場(chǎng)。Centrifuge、Goldfinch、Credit、Maple、Huma 等 DeFi 借貸協(xié)議正在改變游戲規(guī)則，打開了從公共市場(chǎng)、銀行系統(tǒng)和傳統(tǒng)私人信貸發(fā)放機(jī)構(gòu)獲得債務(wù)資本的閘門。
私人信貸發(fā)起人。RWA.xyz 專注于特定行業(yè)或地域，目前估計(jì)該市場(chǎng)約有 5.5 億美元的活躍貸款，未來(lái)幾個(gè)月仍將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。
4.NFT：徹底變革藏品融資模式
全球每年的藝術(shù)品銷售額超過(guò) 650 億美元（僅美國(guó)就有 300 億美元），不難看出藝術(shù)品中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。但是，傳統(tǒng)藝術(shù)品和收藏品市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，而且費(fèi)用高昂（拍賣行通常會(huì)對(duì)小件商品加收 15-20% 費(fèi)用）。據(jù)估計(jì)，全球收藏品市場(chǎng)（錢幣、郵票、書籍、漫畫、藝術(shù)品、玩具等）的規(guī)模約為 4000 億美元，同樣缺乏流動(dòng)性。像 eBay 這樣的市場(chǎng)平臺(tái)和一些較小的定制市場(chǎng)迎合了這一行業(yè)的需求，而借貸方式一般僅限于利率較高的典當(dāng)行。
幸運(yùn)的是，4K 和 arcade.xyz 等去中心化協(xié)議正在改變這一模式。通過(guò)將實(shí)物收藏品帶入?yún)^(qū)塊鏈，針對(duì) Supreme T-Shirts 和漫畫書等資產(chǎn)的借貸已成為現(xiàn)實(shí)。這些舉措使借貸民主化，讓全世界的收藏者都能獲得借貸。
5. 消費(fèi)品牌 NFT：提升客戶參與度
包括耐克（Nike）、阿迪達(dá)斯（Adidas）、路易威登（Louis Vuitton）和可口可樂（Coca-Cola）等在內(nèi)的領(lǐng)先消費(fèi)品牌都在擁抱 NFT。從 Polygon 上的星巴克到傳言中亞馬遜的私有區(qū)塊鏈的努力，大品牌正在利用區(qū)塊鏈來(lái)增強(qiáng)數(shù)字足跡、客戶參與和娛樂體驗(yàn)。無(wú)論是在公共區(qū)塊鏈（Polygon 上的星巴克）還是私人區(qū)塊鏈（圍繞亞馬遜傳聞）上，通過(guò)融入游戲和元宇宙元素，這些品牌正在塑造消費(fèi)者互動(dòng)的未來(lái)。
6. 氣候和再生金融領(lǐng)域 DeFi
在環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）問(wèn)題日益受到關(guān)注情況下，區(qū)塊鏈技術(shù)正在推動(dòng)價(jià)值 20 億美元且不斷增長(zhǎng)的碳市場(chǎng)發(fā)生積極變化。Flowcarbon 等公司正在利用區(qū)塊鏈的潛力來(lái)提高這一重要市場(chǎng)的透明度，要實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)，到 2030 年這一市場(chǎng)必須實(shí)現(xiàn) 15 倍增長(zhǎng)。區(qū)塊鏈在碳生命周期每個(gè)階段的準(zhǔn)確性和透明度對(duì)于促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的未來(lái)不可或缺。
7. 代幣化存款和批發(fā)銀行結(jié)算：徹底改變跨境交易
區(qū)塊鏈技術(shù)正在重塑銀行處理代幣化存款和批發(fā)結(jié)算的方式。雖然在美國(guó)，中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）可能不是一個(gè)急需解決的問(wèn)題，特別是如果私人發(fā)行商可以在聯(lián)邦或州一級(jí)受到監(jiān)管，但一些銀行正在對(duì)代幣化存款和銀行內(nèi)部或銀行間批發(fā)結(jié)算進(jìn)行區(qū)塊鏈技術(shù)試驗(yàn)?；ㄆ煦y行和摩根大通銀行等行業(yè)巨頭的試點(diǎn)證明了即時(shí)跨境交易的潛力。未來(lái)幾個(gè)月，這一領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大，從而提高全球金融的效率。
這些 RWA 趨勢(shì)預(yù)示著一個(gè)新的金融時(shí)代的到來(lái)，為長(zhǎng)期存在的挑戰(zhàn)提供了解決方案。雖然它們的市值現(xiàn)在看起來(lái)可能不大，但其變革潛力是不可估量的。穩(wěn)定幣、代幣化國(guó)庫(kù)、去中心化私人信貸、實(shí)物支持的無(wú)形資產(chǎn)、消費(fèi)者品牌無(wú)形資產(chǎn)、氣候和再生金融領(lǐng)域的 DeFi 以及代幣化存款 / 批發(fā)銀行結(jié)算不僅僅是趨勢(shì)，它們還是一個(gè)更加包容、高效和可持續(xù)的金融未來(lái)的基石。在 2024 年，這些創(chuàng)新無(wú)疑將引領(lǐng)潮流，為企業(yè)和個(gè)人帶來(lái)無(wú)與倫比的機(jī)遇。
