本文將以當(dāng)前加密行業(yè)領(lǐng)先的 OKX 合約馬丁格爾策略產(chǎn)品為例，重點(diǎn)圍繞底層邏輯與特點(diǎn)解析、適用場(chǎng)景與同類型產(chǎn)品差異化、使用教學(xué)與參數(shù)講解三大維度來(lái)深入解析該策略。
撰文：OKX
橫看成嶺側(cè)成峰，遠(yuǎn)近高低各不同。——宋·蘇軾《題西林壁》
非常有意思的是，金融市場(chǎng)與量子力學(xué)有異曲同工之妙。
無(wú)論是行情漲跌還是電子運(yùn)動(dòng)，均沒(méi)有確切的運(yùn)動(dòng)軌跡或者穩(wěn)定態(tài)，而是基于概率學(xué)來(lái)描述。從這個(gè)邏輯來(lái)說(shuō)，就可以得出基本的市場(chǎng)觀和方法論，一是行情是無(wú)法預(yù)測(cè)的。二是盈利恰來(lái)自于市場(chǎng)波動(dòng)，即下跌、橫盤和上漲形態(tài)的切換中，交易原則就是不斷低買高賣。三是長(zhǎng)期保持 100% 勝率的「交易圣杯」根本不存在，這是違背客觀規(guī)律的，但通過(guò)交易策略、風(fēng)險(xiǎn)控制、數(shù)據(jù)分析、項(xiàng)目調(diào)研等多維度分析，可以提高交易勝率。這些基礎(chǔ)的認(rèn)知對(duì)于用戶理解市場(chǎng)十分必要。
然而，號(hào)稱「交易必勝」、「市場(chǎng)圣杯」、以及「100% 勝率」的馬丁格爾策略的出現(xiàn)似乎打破了這些統(tǒng)治市場(chǎng)的客觀規(guī)律。作為系統(tǒng)化的逆勢(shì)加倉(cāng)投資策略，馬丁格爾策略風(fēng)評(píng)長(zhǎng)期兩極化，將金融工具收益和風(fēng)險(xiǎn)的兩面性體現(xiàn)的淋漓盡致，在金融外匯交易中最流行且充滿爭(zhēng)議。
馬丁格爾策略到底是什么？又該如何正確使用？本文將以當(dāng)前加密行業(yè)領(lǐng)先的 OKX 合約馬丁格爾策略產(chǎn)品為例，重點(diǎn)圍繞底層邏輯與特點(diǎn)解析、適用場(chǎng)景與同類型產(chǎn)品差異化、使用教學(xué)與參數(shù)講解三大維度來(lái)深入解析該策略，旨在理解并學(xué)會(huì)使用真正的馬丁格爾策略。
底層邏輯與特點(diǎn)解析
從概率與統(tǒng)計(jì)學(xué)視角來(lái)看，每次擲骰子都是獨(dú)立事件，也就是說(shuō)前面擲 99 次骰子，也不會(huì)影響第 100 次骰子，即每次骰子開(kāi)大和開(kāi)小的概率永遠(yuǎn)是各自 50%，這體現(xiàn)了每筆交易的獨(dú)立性。但很多人認(rèn)為隨著開(kāi)單次數(shù)的增加，勝率也在增加，這是錯(cuò)誤的。
馬丁格爾邏輯最早起源于十八世紀(jì)法國(guó)的小鎮(zhèn)賭博，從第一筆擲骰子開(kāi)始，如果輸錢后就將賭注翻倍，由于每筆交易勝負(fù)的概率都是 50%，只要不斷的賭下去，總有一次可以將所有虧損贏回來(lái)并賺取第一筆本金同等金額。比如，第一次賭注為 1 元，第 4 次押注后成功，那么將彌補(bǔ)之前 3 次交易的損失，并且盈利 1 元。
這就是為什么馬丁格爾邏輯被成為稱為「100% 勝率」的原因，只要玩家有無(wú)限資金、無(wú)限次押注，中間輸了多少次都沒(méi)有關(guān)系，最終一定會(huì)連本帶利贏回來(lái)。但前提是擁有無(wú)限資金，如果沒(méi)有無(wú)限資金、卻無(wú)限次押注，那么最終將失去所有資金。
賭場(chǎng)中的馬丁格爾邏輯過(guò)于理想，但這種倍數(shù)加注的邏輯卻深刻啟發(fā)了金融行業(yè)參與者，從而誕生了以平均倉(cāng)位成本為手段，來(lái)提升交易勝率為目的的——馬丁格爾策略 Dollar Cost Averaging（DCA）。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是在一個(gè)雙邊市場(chǎng)中，用戶開(kāi)倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)，如果遇到逆勢(shì)行情就不斷加碼降低持倉(cāng)成本，直到行情反彈達(dá)到止盈目標(biāo)。其本質(zhì)就是提高用戶低買高賣的概率。
為滿足用戶多樣化需求，OKX 沿襲并優(yōu)化創(chuàng)新了傳統(tǒng)馬丁格爾策略，現(xiàn)已經(jīng)推出現(xiàn)貨和合約兩個(gè)版本的馬丁格爾策略，從而為用戶提供了一種系統(tǒng)化的逆勢(shì)加倉(cāng)投資策略，即通過(guò)不斷地加倉(cāng)來(lái)壓縮總體成本價(jià)，當(dāng)行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的時(shí)候，所有訂單全部平倉(cāng)從而實(shí)現(xiàn)盈利。OKX 合約馬丁格爾策略相比于現(xiàn)貨馬丁格爾策略，為投資者提供了雙向交易和杠桿提高資金利用率的選擇，更加靈活。
通過(guò) OKX 馬丁格爾策略，用戶不需要對(duì)行情發(fā)展作判斷和預(yù)測(cè)、不需要選擇入場(chǎng)時(shí)間、甚至不需要研究基本面等等，只需要通過(guò)參數(shù)設(shè)置管理好倉(cāng)位，相對(duì)簡(jiǎn)單輕松。而且交易勝率極高，上漲即可獲利套現(xiàn)，預(yù)設(shè)區(qū)間范圍內(nèi)的下跌可以降低持倉(cāng)成本，并反彈后止盈平倉(cāng)。相比于此前，在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)中作出一次性投資，更容易實(shí)現(xiàn)「低買高賣」，且會(huì)降低錯(cuò)誤預(yù)測(cè)帶來(lái)的損失。
但值得注意的是，馬丁格爾策略也存在明顯的短板，若上漲獲利套現(xiàn)，部分倉(cāng)位沒(méi)有得到利用，會(huì)導(dǎo)致資金利用率低；若市場(chǎng)出現(xiàn)單邊下跌行情，并未反彈至盈利位置，則會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的虧損風(fēng)險(xiǎn)等等。
適用場(chǎng)景與同類型產(chǎn)品差異化
基于以上特點(diǎn)，非常容易得出馬丁格爾策略的適用場(chǎng)景，震蕩行情或者波段抄底。
OKX 現(xiàn)貨馬丁格爾的特點(diǎn)是分批建倉(cāng)、降低成本，這種策略非常適合中長(zhǎng)線的震蕩行情，即使可能有一定程度浮虧，但等反彈行情后即獲利平倉(cāng)，對(duì)于對(duì)于無(wú)法確定入場(chǎng)時(shí)機(jī)，且害怕踏空的用戶相對(duì)友好，可以低位吸籌，高位賣出。但要注意單邊下跌行情，會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的虧損風(fēng)險(xiǎn)。
OKX 合約馬丁格爾比現(xiàn)貨馬丁格爾策略更加靈活，其在基于分批建倉(cāng)、降低成本的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)行雙向交易、以及杠桿選擇，幫助投資者提高資金利用率，同樣適用于除單邊行情以外的絕大多數(shù)行情，尤其是中長(zhǎng)期震蕩行情。
比如，當(dāng)用戶以 A 價(jià)格買入某標(biāo)的，但標(biāo)的開(kāi)始逆勢(shì)下跌，通過(guò) OKX 馬丁格爾策略，用戶可以分批次加碼買入標(biāo)的，從而使其持倉(cāng)成本降至為 B，一旦標(biāo)的反彈至價(jià)格 D，那么系統(tǒng)將一次性賣出標(biāo)并實(shí)現(xiàn)收益。盡管 D 小于 A，但是由于較低的成本，所以用戶仍能從這個(gè)波段中盈利。
示意圖
同樣是降低成本的策略，相比于手動(dòng)定投的被動(dòng)式投資，馬丁格爾策略更加靈活且成本控制更有彈性，相比于網(wǎng)格交易，馬丁格爾策略不需要預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，相對(duì)可以快速回本，但存在爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)格策略則可以有效控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，且收益穩(wěn)妥，但需要經(jīng)常監(jiān)控市場(chǎng)，無(wú)法應(yīng)對(duì)極端市場(chǎng)情況。
OKX 合約馬丁格爾策略使用教學(xué)與參數(shù)講解
OKX 合約馬丁格爾策略是當(dāng)前行業(yè)策略交易市場(chǎng)中功能最豐富，可玩性最強(qiáng)的策略之一，無(wú)懼波段，幫助用戶獲得最優(yōu)持倉(cāng)成本，高拋低吸。通過(guò)豐富的周期的觸發(fā)條件、彈性的風(fēng)控管理工具等，用戶可以自定義最大加倉(cāng)次數(shù)，加倉(cāng)價(jià)差和金額放大倍數(shù)等進(jìn)階參數(shù)、也可以選擇立即或者 RSI 技術(shù)指標(biāo)觸發(fā)等，更輕松抓住增益場(chǎng)景。
所以，如何科學(xué)設(shè)置 OKX 合約馬丁格爾策略參數(shù)，平衡好種高收益與低風(fēng)險(xiǎn)，就是每個(gè)用戶需要著重思考的。同一個(gè)工具不同的用戶使用會(huì)產(chǎn)生各種不同的結(jié)果。
比如，區(qū)間過(guò)小，很容易導(dǎo)致手里的子彈很快打完，收益變窄。如果區(qū)間過(guò)大，又很容易導(dǎo)致手里的資金無(wú)法有效利用，利潤(rùn)有限。此外，馬丁格爾策略屬于一種加倉(cāng)邏輯，遇到單邊不回調(diào)行情時(shí)，則會(huì)面臨爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要手動(dòng)設(shè)置好如止損目標(biāo)等風(fēng)控參數(shù)。但如果結(jié)合行情以及技術(shù)指標(biāo)決定策略入場(chǎng)時(shí)機(jī)，并透過(guò)合約馬丁格爾加倉(cāng)單不斷低位吸籌，降低整體持倉(cāng)成本，就可以盡可能最大化收益。
OKX 合約馬丁格爾策略完成初步了解之后，既可以進(jìn)行體驗(yàn)了。首先用戶可以通過(guò) OKX APP 或者官方網(wǎng)站選擇交易的「策略」產(chǎn)品，并選擇「平均成本」模塊下的「合約馬丁格爾」，并選擇需要開(kāi)啟合約馬丁格爾的幣種以及方向。目前，OKX 支持所有 U 本位永續(xù)合約的幣種開(kāi)啟合約馬丁格爾。
OKX 合約馬丁格爾策略有兩種不同的創(chuàng)建模式：手動(dòng)創(chuàng)建和智能創(chuàng)建。手動(dòng)創(chuàng)建適用于交易經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者，而普通用戶則建議使用智能創(chuàng)建模式。智能創(chuàng)建模式根據(jù)用戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選取系統(tǒng)推薦的參數(shù)來(lái)設(shè)置投資金額和買入節(jié)奏。系統(tǒng)推薦的參數(shù)會(huì)綜合歷史行情和資產(chǎn)波動(dòng)，借助 OKX 后臺(tái)算法進(jìn)行測(cè)算，具有相當(dāng)?shù)臋?quán)威性。此外，智能創(chuàng)建模式還會(huì)根據(jù)用戶資產(chǎn)狀況和承受能力，按照保守型、平衡型和進(jìn)取型三個(gè)等級(jí)，為用戶推薦不同風(fēng)險(xiǎn)程度的參數(shù)。
接下來(lái)，針對(duì) OKX 合約馬丁格爾策略·手動(dòng)創(chuàng)建模式的主要參數(shù)，用最通俗的語(yǔ)言，做一個(gè)簡(jiǎn)單的介紹。因?yàn)楹霞s馬丁格爾策略本質(zhì)是降低平均成本，所以分多少次加倉(cāng)，每次加多少以及止盈等等這些就是通過(guò)以下參數(shù)來(lái)完成的。
觸發(fā)條件參數(shù)包含跌多少加倉(cāng)、以及單次止盈目標(biāo)兩個(gè)設(shè)置。其中「跌多少加倉(cāng)」這個(gè)參數(shù)關(guān)鍵，關(guān)系到每次加倉(cāng)的間隔，也就是加倉(cāng)成本。比如，如果間隔越大，但行情波動(dòng)很小，就很容易導(dǎo)致只有部分倉(cāng)位成功上車，降低資金利用率。此外，相較于行業(yè)其他同類型產(chǎn)品，OKX 合約馬丁格爾策略還有 2 個(gè)獨(dú)家亮點(diǎn)，一個(gè)是支持用戶隨時(shí)手動(dòng)修改止盈觸發(fā)價(jià)格，保證利潤(rùn)。另外一個(gè)就是支持用戶隨時(shí)隨地手動(dòng)加倉(cāng)，增大獲利。
設(shè)置杠桿和投入金額，這里包括杠桿、初始下單保證金、加倉(cāng)單保證金以及最大加倉(cāng)次數(shù)。杠桿比較好理解，其中初始下單保證金就是初始倉(cāng)位，加倉(cāng)單保證金就是每次加倉(cāng)多少、最大加倉(cāng)次數(shù)就是加幾次倉(cāng)位。
通過(guò)以上兩個(gè)參數(shù)，可以設(shè)置加倉(cāng)位置和加倉(cāng)金額。此外，還可以通過(guò)高級(jí)設(shè)置里面進(jìn)行開(kāi)始條件、加倉(cāng)設(shè)置、停止條件、以及止損條件眾多參數(shù)的設(shè)置，進(jìn)一步完成精細(xì)化操作。
開(kāi)始條件跟簡(jiǎn)單，就是策略什么時(shí)候開(kāi)始執(zhí)行，可以選擇立即觸發(fā)、價(jià)格觸發(fā)、RSI 技術(shù)指標(biāo)觸發(fā)或者 Webhook 觸發(fā)（如 TradingView 信號(hào)）。
在加倉(cāng)設(shè)置中包含加倉(cāng)價(jià)差倍數(shù)和加倉(cāng)金額倍數(shù)，加倉(cāng)金額倍數(shù)是指下一個(gè)加倉(cāng)金額較上一個(gè)的倍數(shù)，加倉(cāng)價(jià)差倍數(shù)則是指下一個(gè)加倉(cāng)距離額較上一個(gè)的倍數(shù)，也就是對(duì)上面提到的加倉(cāng)位置和加倉(cāng)金額進(jìn)行設(shè)置。
停止條件就是指這個(gè)策略什么時(shí)候停止，如果不設(shè)置該策略會(huì)一直進(jìn)行下去。比如用戶可以選擇當(dāng)前周期結(jié)束后停止策略運(yùn)行，也可以通過(guò)設(shè)置觸發(fā)價(jià)格來(lái)結(jié)束。
止損條件這個(gè)就比較簡(jiǎn)單，當(dāng)虧損超過(guò)預(yù)期，用戶可以隨時(shí)通過(guò)市價(jià)或者限價(jià)進(jìn)行止損。
檢查設(shè)置條件無(wú)誤后，即可點(diǎn)擊「創(chuàng)建策略」。當(dāng)然，也可以選擇 OKX 自帶的策略和在策略廣場(chǎng)上選擇跟單馬丁格爾大神。但值得注意的是，OKX 合約馬丁格爾創(chuàng)建后投入的資金會(huì)從交易賬戶中隔離出去，獨(dú)立在合約馬丁格爾策略中使用。所以用戶需要關(guān)注資金被轉(zhuǎn)出后給交易賬戶中整體倉(cāng)位帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，如價(jià)格持續(xù)向反方向單邊運(yùn)行時(shí)，則此時(shí)持有的倉(cāng)位可能會(huì)承受浮動(dòng)虧損，甚至有強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)。所以建議在創(chuàng)建策略時(shí)針對(duì)行情判斷合理位置設(shè)置止損價(jià)格，以便及時(shí)止損。
結(jié)語(yǔ)
作為全球領(lǐng)先的加密資產(chǎn)交易所和 Web3 科技公司，OKX 為滿足全球不斷增長(zhǎng)的加密用戶多元化需求，當(dāng)前已經(jīng)上線包括合約馬丁格爾在內(nèi)的 14 種高級(jí)策略，在行業(yè)遙遙領(lǐng)先。并持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)更加高級(jí)、差異化的投資策略和工具，第一時(shí)間接收并滿足用戶需求，不遺余力地構(gòu)建未來(lái)金融工具。
但交易世界沒(méi)有 100% 成功的策略，策略交易可能受到市場(chǎng)條件、執(zhí)行延遲、技術(shù)問(wèn)題等因素的影響。成功的策略交易通常需要深厚的市場(chǎng)理解、強(qiáng)大的技術(shù)基礎(chǔ)和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。馬丁格爾策略的高成功率取決于特點(diǎn)場(chǎng)景和精準(zhǔn)判斷等諸多條件。在使用任何交易工具前，需要對(duì)其充分了解。
加密市場(chǎng)的波動(dòng)性帶來(lái)了機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，投資者在追求這些機(jī)會(huì)時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎，并確保投資策略帶來(lái)的盈利與風(fēng)險(xiǎn)承受能力達(dá)到平衡。在紛擾繁雜的交易環(huán)境中，需要學(xué)會(huì)屏蔽噪音，找到并合理利用工具，并且永遠(yuǎn)保持敬畏市場(chǎng)，因?yàn)槊總€(gè)人的視角永遠(yuǎn)是片面的。正如宋·蘇軾《題西林壁》所言，橫看成嶺側(cè)成峰，遠(yuǎn)近高低各不同。
